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2006年中國股市大漲,股票型基金平均淨值增長率高達115.7%,基金的賺錢效應帶來了基金市場的火爆,基金已成為家庭投資的主要品種之一。剛進入基金市場的投資者迫切地想了解:怎麼買基金?買什麼基金?怎樣在盡可能避免風險的前提下賺更多的錢?根據我們的投資經驗以及對客戶行為的分析,總結了以下四大基金投資的誤區和四種致勝法寶,助您實現財富增長。
基金投資四大誤區
誤區一:買新基金,不買老基金。
相當多投資者只有當銀行推出新基金時纔購買,有些人甚至為了買新基金,將漲得多的基金賣了。新基金發售時,銀行門口火爆的排隊場面似乎也證明了這種行為的正確性。但這是典型的盲目投資行為。
因為開放式基金每個交易日都開放申購,沒有稀缺性,在基金新發之後仍可以買到。新基金沒有過往業績,投資策略可能沒有經過實踐檢驗,而且大多由新基金經理管理,投資者無從判斷其管理能力的優劣。此外,新基金建倉時間較長,在建倉期間如果市場上漲,基金淨值漲幅將低於同類基金。另一方面,投資者可以研究老基金的過往業績,分析其業績表現的優劣、是否具有持續性,作為投資依據。
因此,“新基金”不應構成投資者選擇基金的理由,老基金應是投資者選擇的重點。
誤區二:高淨值恐懼癥。
情景:“基金淨值這麼高了,沒有什麼上漲空間了,不能買!”。
將基金份額淨值的高低作為投資的依據是基金投資的另一誤區。
在相同情況下,基金份額淨值高是基金業績表現優異以及基金經理管理能力較強的表現。基金的上漲空間取決於股票市場的總體表現和基金公司的管理能力,與基金份額淨值絕對值的高低沒有關系,也不存在淨值的上限和上漲空間的問題。
中國基金業還比較年輕,2006年是中國開放式基金業經歷的第一個大牛市,目前淨值最高的基金份額淨值纔剛超過3元。而美國富達基金管理公司旗下的麥哲倫基金成立於1963年,已運作了約44年,2005年4月底的淨值曾達到114.96美元,約合900多元人民幣。相信隨著時間的推移,國內表現優異的基金會不斷創出基金淨值的新高。投資者枉自估計基金淨值上限的做法,事實證明是失敗的。
例如,2004年到2005年大多數基金的淨值都在1.2元以下,長期的熊市使投資者覺得1.2元是遙不可及的上限。但2006年年初,1.2元被輕易擊破,部分優秀基金的淨值一直漲到接近2元纔回調。2元又成為許多投資者心目中的淨值上限,基金淨值接近或突破2元時遭遇到大量贖回。前不久又有投資者懷疑,2元多的基金能漲到哪去呢?但是截至2007年1月22日,已出現了淨值達到3.087元、累計淨值達到3.4169元的基金。事實證明,基金淨值不存在什麼上限,高淨值基金也不存在上漲空間有限的問題。相反,在相同情況下淨值高的基金大多是管理能力較強的好基金。因為基金淨值高,就不買,投資者會損失十分寶貴的投資機會。
誤區三:長期資金,短線買賣;根據股指漲跌進行基金的波段操作。
情景一:這只基金漲了好多,又回到前期的高點了,馬上贖回,否則就來不及了。
許多投資者購買基金的錢是可用於長期投資的,如果基金淨值漲得多了就贖回來,那麼這些錢又投資什麼品種呢?什麼時候再進入市場呢?事實證明進行波段操作的投資策略是錯誤的。
以我公司管理的某基金為例,當2006年年初,基金淨值突破1.2元後,大量投資者贖回基金,短線實現利潤。但贖回並未阻擋淨值快速上漲的步伐,也迫使投資者認識到,不投資的風險更大。當基金淨值超過1.5元時,投資者纔大量申購,中間已損失了0.3元的漲幅。該基金淨值在2006年6、7月間達到階段性高點,接近1.9元,後來的回調又讓短線操作的基金投資者心驚膽戰,當基金淨值再次反彈到2元附近過程中,大量資金撤離了該基金。但基金後來的表現必將讓這些投資者後悔不已,在不到兩個月的時間內,基金又漲了50%。2006年初到2007年1月19日,該基金淨值已漲了兩倍多,但如果進行以上的波段操作,收益率可能只有60%左右。
情景二:看起來股指要調整了,還是贖回一些,等到股指見底了再買回來。
這種基金投資策略看似合理,但是投資者有預測股指走勢的能力嗎?股指下跌多少,纔能判斷出股指要調整了,而不是短期的波動?
投資者沒有專門的時間、專業的知識研究宏觀經濟、政策走向、市場資金供求、企業盈利等影響股指走向的因素,也不可能較准確地預測股指的漲跌。往往在股市已出現比較明顯下跌的情況下,投資者纔能判斷出股指可能要進行調整,這時再去贖回,很可能賣了個低點。去年7月份到8月初,A股指數從1700多點下調到1500多點,似乎市場將進入深度調整階段,8月初接連兩天我公司管理的某基金出現了較大金額的贖回,但是之後市場就強勢上漲,基金淨值一直沒有過出現深幅的調整。該資金贖回的時機幾乎是階段性的最低點。
根據對股指的判斷,波段操作基金,是不可能取得成功的。
誤區四:缺乏風險意識,全倉投入,倉促贖回。
情景一:聽說基金很賺錢,股票指數漲了多好,趕快去買基金,將定期存款全拿出來買基金吧!情況二:哎呀,基金跌了,原來買基金也會虧本的,還是贖回吧。
基金投資於股票,股票價格波動較大,既可能帶來高額收益,也可能帶來較高風險。如果道聽途說,盲目投資,尤其是為了追求高收益,將原來不能進行風險投資的資金投資於基金,必然會帶來較大風險。
以2004年上半年為例,當時股市出現了久違的大幅上漲行情,從2003年11月到2004年4月間,股指上漲了約30%,許多基金淨值漲幅較大,跌破面值的基金也紛紛實現了正收益。基金銷售出現了十分紅火的局面,在銀行門口排隊買基金。聽聞基金賺錢多,原不了解投資、不了解基金的人們也紛紛將存款轉買基金。多只百億基金誕生。結果後來市場深幅下跌,投資者損失慘重,大部分投資者直到2006年年初纔解套。
所以投資者在投資前,必須知道投資有風險,要謹慎決策。
在避免以上投資的誤區的同時,下面我們也列出了基金投資四種致勝的法寶。
致勝法寶一:根據自己的風險承受力和投資目的進行投資品種的比例安排。
如果資金可以長期使用,該筆資金的盈虧對自己生活水平沒有影響,而且主要用於追求資產增值最大化,則可以將該筆資金全部投入股票型或混合型基金,以爭取高回報。在同一類基金中,也可以分散投資於一到三家比較優秀的公司管理的基金品種,最好所投資的基金在投資策略和品種上差異較大,這樣就可起到分散風險的作用。如果有些資金在近1-2年會動用,不希望資產盈虧波動太大,資產穩步增值就可以滿意了,不一定追求漲幅最大,則可以將該筆資金主要投資混合型基金、偏債基金及債券基金或它們的組合,同時少量配置股票型基金。如果有一些錢希望保持較好的流動性,可方便支取,另一些希望追求穩健的增值,則可以投資貨幣市場基金、短債基金、債券基金,股票基金的比例要控制在較低水平。
投資者要建立起按風險承受力和投資目的,進行資產比例配置的觀念,具體的比例安排,可諮詢銀行、證券公司和基金管理公司的投資顧問人員。
致勝法寶二:選擇投資管理能力較強的基金管理人管理的業績較優的基金。
前面說過,不要因為是新基金、低淨值的基金就買,不應道聽途說,那麼應該買什麼基金呢?怎麼去分析呢?關鍵有兩點:一是投資者自己要關注、了解基金,因為投資者要對自己的錢負責、決策,任何人無法代替你去下決定。二是選擇基金主要看基金管理公司和基金經理的投資管理能力,即能不能幫你賺到錢。
雖然投資者不可能都去基金管理公司親自了解,仍有較多方法可幫助您進行判斷。了解基金和基金管理公司的信息渠道有以下幾種:一是基金評級機構,證券報、晨星、銀河證券、理柏公司都進行基金評級,可在報紙和各機構的網站上找到評級結果;二是基金管理公司的網站;三是用互聯網搜索引擎搜索關於基金、基金公司、投資管理人員的新聞報道、信息等;四是留意並參加銀行、證券公司和基金管理公司組織的基金報告會和見面會。
首先,可看基金管理公司整體的管理能力,該公司旗下基金獲得四、五星級的基金數量多不多,公司是否獲得權威機構評選的基金投資管理方面的獎項,中介機構、媒體對該公司的評價,是否出現違約行為等。其次,在選出管理能力較強、得獎多、公眾評價高、合規運作的基金管理公司後,在其旗下基金中選取星級較高、淨值增長率高而且可以持續保持領先業績的基金。這裡要注意,基金有不同類型,只能將同類基金進行比較。最後,再了解一下基金經理的背景、經歷、過往的業績等,是否具備較高的素質和豐富的經驗。
初步選出幾個備選品種後,可觀察一段時間,比較一下在市場漲跌的情況下,這些基金表現與股票指數漲跌幅以及和其他基金的比較。
如果做了以上幾步,基本可選出投資管理能力強的管理公司管理的業績好的基金,可以投資了。
致勝法寶三:長期投資,不進行波段操作。
可以長期投資的資金,應進行基金的長期投資,不進行波段操作。不要每日關心基金淨值的漲跌,最多每個月或季度看一次。半年或一年按致勝法寶二評價一下自己投資的是不是“好基金”。
基金管理公司是專業的機構,將會根據市場判斷調整倉位以及品種結構。既然購買了基金,就將專業的事交給專業機構來做,會比自己做得更好。
致勝法寶四:定期定額,積少成多。
定期定額投資法既可以幫助我們養成良好的儲蓄習慣,而且復利的力量是巨大的,可以給我們累積大量的財富。例如,我們每個月買2000元基金堅持20年,基金投資的本金就累積到48萬元,如果我們選擇的基金在20年間平均年回報率達到5%,則20年後基金淨值總額將增加到81. 94萬元;如果我們選擇基金的水平較高,可獲得年均8%的回報,則20年後基金淨值將增加到114.53萬元。此外,一般投資者幾乎不可能准確地判斷市場的漲跌,因此也無法判斷何時是正確的購買基金的時機。采取定期定額法可大大降低基金投資時機的選擇風險,而且可以平攤投資成本,獲取更好的投資結果。
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