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在經過一段時間暴風驟雨般的下跌之後,銅價漸漸趨向『平靜』。這種平靜狀態主要是外部環境造成的。本輪銅價下跌的主要壓力來自於西方庫存的增加,當銅價下跌至5500美元附近之後,庫存增加現象沒有停止,上周倫敦銅庫存甚至增加到20萬噸以上。上周銅價出現明顯的止跌企穩反彈,還要從外部找原因。
第一個外部原因在於金價的強勢表現。當原油價格下跌到50美元時,金價卻在600美元/盎司處異常堅挺。在最近美元走強的同時,與它最具負相關性的金價也同步衝上了650美元/盎司。地緣政治危機的加重使得黃金作為一種硬通貨更顯得光芒四射,一些美元持有者也在積極買入黃金。從全球政治格局上看,黃金對商品的指導意義比原油更重要,黃金的表現尤其值得投資者關注。
其次,原油價格出現暫時性見底的苗頭。從技術圖表上分析,原油在50美元處止跌後,出現了比較明顯的反彈走勢,預計將會重返每桶60美元,這將刺激銅價的回昇。在分析銅的技術圖形時,可以參考一下原油的技術條件。分析銅的周線圖表比日線圖表更為重要。
最後是鎳的上昇勢頭以及鋁市的嚴重擠空活動。鎳價突破了收斂三角形,伺機攻克38000美元,目前價格在高位形成的連續十字線並不能夠說明價格已經到達頂峰,中國鋼產量的擴張助長了全球鎳需求,鎳的投機性擠空活動還沒有停止的跡象。同樣,鋁市出現了高達110美元的現貨昇水,擠空活動越來越激烈。
可以肯定的是,目前倫敦銅價吸引了一些指數型基金,這不光表現在LME遠期持倉量上,在COMEX的遷倉過程中,7月合約增倉是正常現象,9月合約增倉則是指數型基金的行為,新資金的介入對銅價的支持不是一朝一夕的。
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