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去年以來,基金投資,特別是股票型基金投資給投資者帶來高額回報,例如2006年開放式股票型基金的平均投資回報高達121.4%。看到基金投資的高額回報,基金持有人紛紛追加投資,尤其是對股票型基金的投資。近期,許多從未買過基金的人,也紛紛加入到“基民”行列。股票型基金的銷售十分火爆,新發行的股票型基金,一兩天就能募集幾十億甚至數百億,持續營銷的基金也得到熱烈追捧。這是我國基金行業發展八年來前所未有的盛況。股票型基金熱銷的同時,低風險的債券型基金幾乎無人問津。
我們欣喜地看到基金投資為越來越多居民所接受,但也希望投資者特別是中小投資者在投資基金前有一個冷靜的思考。對基金這一專業理財方式是否有充分了解?投資基金的品種、比例是否適合自身的風險承受能力?過多的資產投入到股票型基金是否風險太大?例如,我們看到極少數人將自己唯一的一套住房抵押給銀行,貸款出來加入到基民的行列,而且購入的又是股票型基金。難道任何時候進入基金市場,都會在短期內收獲遍地黃金嗎?當然不是。大家知道,股票型基金是多支股票的組合,基金淨值的增加是靠組合中股票整體價格的上漲而實現的,股票的價格是其內在價值的反映,內在價值是由宏觀經濟、行業增長趨勢和上市公司盈利增長趨勢等多重因素決定的。當然,股票價格也受短期資金面供求關系的影響,股票的價格是不可能無限上漲的。當股票的價格上漲過快,市場理性回歸時股價就會回調。作為股票型基金,最低也會有60%的倉位,這時基金淨值也會回調。因此,基金投資需要理性。
因此,大家在作基金投資時首先要了解基金,然後根據自身的風險承受能力作合理的基金配置,適度分散風險,以獲得長期穩定收益。
一、通過各種渠道了解基金
作為基金投資者,不妨經常關注以下的渠道:
1、報刊雜志:如果希望及時深入了解基金的信息,可以關注《中國證券報》,《上海證券報》,《證券時報》等專業財經媒體,對基金淨值公布、基金發售和分紅信息、基金優惠活動、基金公司的投資策略、基金經理的投資風格、市場的投資環境分析等都會有詳細及時的報道。綜合性的都市媒體一般每周有一天設專版報道證券類的新聞和知識,基金往往也是這一版面報道的重要內容。基金公司也經常會在上面做一些知識性的連載,經常留意會有不少收獲。
2、網絡媒體:網絡信息包羅萬象,基金也是近年各大網站轉載、討論的熱門話題。在眾多網絡報道中,有些網站對基金的報道比較系統全面,信息更新也比較及時,基民和准基民可以特別關注。例如專業的財經網站,對基金感興趣的投資者常來瀏覽會收獲不少。還有著名的門戶網站,都開通了基金頻道,匯集了眾多的基金投資知識和最新資訊。
3、各基金公司網站:目前各大基金公司都有自己的網站,對公司背景、旗下基金產品、基金業績表現和最新的市場觀點等都有詳細和系統的報道。許多基金公司還把公司網站作為基金知識普及和與投資者交流的平臺,提供很多實用的基金投資知識。
4、銀行,證券代銷機構:通常基金的發售都會采用渠道代銷(包括銀行和券商)和直銷的方式,而銀行由於網點多,客戶資源廣和宣傳力度大,是目前散戶購買基金的主要渠道。銀行的客戶經理一般都會對購買基金的客戶給予專業的建議。
二、選擇適合自己的基金類型
基金有不同的類型,不同類型的基金的風險和預期收益也差別很大。因為每人的家庭收入支出狀況不同,對基金投資的風險承受能力也不同,選擇與自身的風險承受能力相匹配的基金組合是基金投資者需要首先考慮的問題。
根據基金的投資對象不同而對基金進行分類是最常見的一種分類方法。《證券投資基金運作管理辦法》中將基金分為4個基本類型:股票基金、債券基金、混合基金和貨幣基金。
股票基金:百分之六十以上的基金資產投資於股票;
債券基金:百分之八十以上的基金資產投資於債券;
貨幣基金:僅投資於貨幣市場工具的基金為貨幣基金;
混合基金:投資於股票、債券和貨幣市場工具,並且股票投資和債券投資的比例不符合股票、債券基金投資比例規定的,為混合基金。
在具體應用時,不同機構的劃分類型雖與以上標准略有出入,但都是按照股票、債券等不同風險資產的投資比例來劃分。例如,基金評級機構晨星(中國),將基金分為股票型基金、積極配置型基金、保守配置型基金、普通債券基金、短債基金、貨幣市場基金等品種。
股票型基金,它的股票投資比例很高,在股市大幅上漲時會帶來高回報,但高回報同時也意味著高風險。如果要圖個安穩,可以試試債券型基金。它主要投資於債券類資產,債券基金具有低風險且收益穩定的特點,適合想獲得穩定收入同時又不願承擔太大風險的投資者。
相比較而言,配置型基金就中庸一點。風險承受適中,同時還能獲得一定的超額收益。它主要投資於股票、債券和貨幣類資產,而且投資比例介於股票型基金和債券型基金之間。在晨星(中國)的基金評級分類中,根據債券類資產是否高於50%,又將配置型基金分為積極配置型和保守配置型。
還有一種便利類似於活期存款,而收益媲美定期存款的基金,就是貨幣市場基金。它由於投資於貨幣市場工具,而且組合久期在180天以內,所以流動性非常好。一般可以做到T+1或T+2日到帳。
在市場上,人們還常常聽到指數基金這樣的名詞。所謂指數基金是指按照某種證券市場指數成份股的比例,購買該指數全部或部分成份股的基金,目前市場上的指數基金跟蹤的均為股票指數,因此實際上是股票型基金,指數基金具有成本低廉的特點。
三、如何看待基金投資業績
從以上基金分類來看,不同類型基金有不同程度的風險和預期收益。2006開放式股票型基金上漲121.4%,開放式偏股型混合基金上漲112.46%,開放式債券型基金只上漲20.92%。收益的相當一部分,來源於股改的收益,即原上市公司的非流通股股東向流通股股東送股換取流通權,給流通股股東帶來的收益。因此,2007年股票基金的預期收益比上年將大為降低。
從歷史上看,當股市下跌時,基金也會給投資者帶來虧損。例如,2004年4月至2005年6月在市場下跌的行情中,上證指數下跌42.69%,開放式股票型基金下跌20.42%,開放式偏股型混合基金下跌17.74%,開放式債券型基金僅下跌4.79%。可見,即使基金戰勝了比較基准,在跌市中也可能虧損。
四、理性投資基金的技巧
從以上分析可以見到,基金投資風險與收益並存,基金獲利的要訣在於追求長期投資回報。從一開始,投資者應該充分知曉並考量相關風險與回報,作出理性選擇。在此,我們總結基金投資的“四忌”和“四要”,可以幫助大家簡便地了解基金投資技巧。
基金投資“四忌”:
一“忌”短線投資。基金淨值會隨市場波動而變化,寄望短線投資,在一兩個月內賺快錢是不合適的,實際上,沒有任何人能夠預測短期走勢,基金短期的盈虧是難以預測的。
二“忌”喜低厭高。開放式基金的淨值不論高低,在某個時間點上,都是站在同一條起跑線上,沒有貴賤之分,因此,基金管理人的綜合管理實力纔是是否投資該基金的依據。
三“忌”賺走賠留。基金淨值高了並不代表風險也高,基金淨值跌了也並不代表風險就低。因此千萬不要抱著買跌賣漲的心態來對待基金,將賺錢的基金贖回,留著賠錢的基金,這樣往往賠了手續費,又降低了收益率。
四“忌”跟風申購贖回。決定進退的依據,應該是基金管理公司的基本面、投資收益率及對市場的判斷,而不是別人是否贖回。
基金投資“四要”:
一“要”我們要選擇優秀的基金公司。比如,有誠信和保障客戶利益的基金公司所管理的基金,長期收益比較有保障,風險也較低。
二“要”了解所投資基金的特征。包括基金的投資方向、投資股票和債券的比例、各項費率等等,並根據自己的風險偏好進行選擇。
三“要”適當組合。不同的基金由於投資目標和方向不同,風險、收益水平也不一樣。您可以通過投資於不同的基金,構建適合自己的基金組合。
四“要”定期檢視。雖然基金是中長期投資品種,但投資人還是要結合自己的財務狀況、風險承受能力,定期檢視自己所投資基金的表現,並在專業投資顧問的指導下,適當進行基金的轉換。
五、合理配置基金資產,適度分散投資風險
面對不同類型的基金,投資者如何選到適合自己的基金理財產品呢?不同的客戶應該根據基金的風格特點、業績表現等因素,結合自身的收益風險偏好,有針對性地選擇基金理財方案。
首先,需要強調的是,股票市場風雲變幻,基金短期投資收益也難以預測,因此,負債買通常是不可取的。當我們決定將富餘的流動資金投入基金時,合理配置基金資產,適度分散風險是首要原則。俗話說,“不要把雞蛋放在一個籃子裡”,同樣適用於基金投資。在股市經歷2006年的快速上漲,股票型基金受到熱烈追捧的時候,理性的投資者纔能笑到最後。
這裡對不同類型投資者的基金資產配置方式給予介紹,供大家投資時參考:
單身型
如果您屬於追求高風險高收益,特別是那些沒有家庭負擔,沒有經濟壓力,為追求資產快速增值而自願承擔一定風險的單身一族,可以選擇“單身型”基金組合方案,以積極投資為主,增加股票型基金資金配置,配以債券型基金、配置型基金等其他類型基金。充分分享股票市場伴隨中國經濟快速發展而獲得的收益,積極謀求資本增值的機會。
白領精英型
如果您屬於追求較高風險水平,獲取較高收益的客戶群,尤其是那些收入穩定、工作繁忙、短期內沒有大額消費支出,想穩步提昇個人財富數量的白領人士,可以選擇白領精英型組合,以股票型基金和配置型基金為主,債券型基金為輔,兼顧風險控制條件下,謀求資產長期穩定增值。
家庭形成型
如果您是追求中等風險水平,獲取較高收益的客戶群體,尤其是那些資金實力雖不強,卻有明確財富增值目標和風險承受能力,同時短期內有生育孩子計劃的年青家庭,可以選擇家庭形成型組合,置以配置型基金為主,兼有股票型基金和債券型基金,有利於基金資產穩定增值,以備增添人口支出和資產增值需求。
家庭成長型
如果客戶追求中等風險水平下能得到可靠投資回報,屬於添孩子以後的3口之家,期望依靠投資部分來滿足子女今後幾年教育開支預算的需要,則可選擇家庭成長型組合,以配置型基金為主,債券型基金為輔,少量配置股票型基金,兼顧資產的中長期保值增值和收益的穩定性。
退休養老型
如果客戶追求較低風險水平的資產保值增值,尤其是中老年客戶,既不願意承擔較高風險,又期望資產能夠達到保值目的,同時要保證隨時應急,那麼可以選擇退休養老型組合,資產配置以低風險的債券基金為主,少量組合配置型基金,可以取得資產平緩增值。
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