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均值區間:16.60-18.91元
極限區間:13.86-22.50元
興化股份(002109)是化工化學行業中的知名企業,在硝酸銨系列產品領域中已擁有領先的技術裝備、規模化的生產能力、強大的研發能力,以及完善的銷售網絡和穩定的國內國際市場。近幾年公司經營業績持續提昇,呈現出良好的發展態勢。
對化工行業來說,先進技術既是質量的關鍵,也是保障安全生產的最重要條件。通過對空分、合成、脫碳、轉化、水冷器等多項主要生產設備進行技術改造,公司所采用的工藝、技術及設備均居於國內領先水平。公司早在1998年就引入了法國K-T公司多孔硝銨生產技術,該技術目前仍然為世界最先進技術。公司還在國內化肥行業率先引進了當今國際流程控制系統最先進的FF總線控制系統,大大提高了控制水平以及裝置運行的平穩性、安全性。
預計公司2006年、2007年每股收益分別為0.58元和0.65元。已經上市的柳化股份與公司可比性較高,柳化股份2006年、2007年的動態市盈率分別為24倍和19倍。鑒於興化股份較小的流通盤以及新股溢價因素,我們給予公司2007年動態市盈率26-30倍的估值,預計上市首日波動區間約為16.80-19.50元,對應漲幅為55-80%。
機構評論
天相投資賈華為:13.86-15.84元。
國泰君安:15.81-17.92元。相對估值顯示公司合理股價為13.18元。預計上市首日價格將在15.81-17.92元。股價若超過17元,建議拋售獲利。
江蘇天鼎甘丹:16.50-18.75元。
國盛證券王劍:19.00-22.50元。盈利能力較強,業績優良,後市在調整中值得參與。
中原證券張冬雲:15.80-18.60元。作為國內最大的硝銨生產企業,公司未來成長潛力較大。
博星投資朱慧玲:19.00-20.50元。公司是全國最大的以硝酸銨為主導產品的生產企業,硝酸銨產量居全國首位。
平安證券羅曉鳴:16.00-17.70元。目前中小企業板化工類公司的平均市盈率在40倍左右。
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