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1月19日點華東電腦連續3個漲停之後,周四在大盤單邊大跌之中,最高再度衝擊漲停,四個交易日最高快速大漲47%。
周四市場開盤就是大幅低開,隨後一路下跌,兩市收出大陰線,個股也是共同進退,呈現的是普跌格局。股指在剛剛創出新高後又一次收出大陰線,毫無疑問的是,市場多空雙方的分歧在進一步加大。後市投資者將需要采取什麼樣的對策?
國際市場創出新高
首先來看內外部環境。放眼全球視野,與之聯系越來越緊密的周邊股市最近一直在蓬勃發展。美國股市周三上揚,標准普爾500指數昇至6年新高,雅虎和Sun 、Microsystems等推動科技股上揚,AT&T亦推動道指上揚。歐洲股市受美股帶動全線上漲。根據北京首放的研究結果顯示,自1996年以來的牛市美國和國內A股市場幾乎同步運行,也差不多的時間段在2001年6月前後見頂。這一輪大牛市的起步時間也是高度類似,那麼沒有理由A股市場在下跌收出大陰線後就此看空市場。
數據喜氣卻伴隨加息
最新出爐的2006年全年經濟數據,顯示國家經濟健康增長,各個分類指標一片喜氣洋洋。謝伏瞻在國務院新聞辦舉辦的新聞發布會上稱,2006年中國國民經濟總體呈現增長速度較快、經濟效益較好、價格漲幅降低、群眾受惠較多的良好發展態勢。會上公布2006年中國國內生產總值為209407億元人民幣,按可比價格計算,比上年增長百分之10.7,加快0.3個百分點。
但是加息的聲音越來越響亮。一些券商研究報告陸續提出加息腳步日漸臨近。主要觀點是近期CPI不斷提昇顯示有通貨膨脹的預期,針對資金面的流動性泛濫,需要運用包括加息在內的各項政策。這對於股指來說我們認為這並不是壞事,畢竟指數憑借著一口氣衝上三千點後,面臨著巨大的技術性調整壓力。我們看到,上證綜指上漲超過1000點僅僅用了兩個月時間,期間根本沒有經過像樣的調整,短線漲幅巨大,技術上有著很強烈調整的要求。
利空引發如出一轍的大震蕩
來分析當天是什麼利空導致大盤走低,後市還有何影響?最主要的利空消息是銀監會對商業銀行貸款資金進入股市進行風險提示,市場的理解是,目前是資金推動型牛市,一旦資金面受到收緊,將在很大程度上減少場外資金進場的規模。我們的觀點是:這類利空消息實則對大盤影響有限,但是之所以被市場如此放大,是因為盤面上本身就積累了很大的獲利盤,新年以來市場齊刷刷上漲的格局多次出現,個股普漲形成了規模不小的盈利空間,那麼消息面上一有風吹草動自然引發了沽貨的資金蜂擁而出。這種消息引發的盤面沽貨現象,事實上已經不是第一次出現。大家一定還記得1月17日地產股變更稅收利空,引發了大盤的連續兩天大幅震蕩,最終還不是被股指一舉上攻到接近3000點的位置。這次調整的性質也是如出一轍。
大震蕩謹防流彈誤傷
早在上周我們就旗幟鮮明地指出,中國石化、工商銀行等一批權重股上面,有部分主力派發獲利籌碼。市場在不斷地上漲中,這些權重股卻在悄然撤退,因此這類品種走勢不但沒有繼續領漲指數,反而遠遠落後大盤不漲反跌。另一方面,基金重倉股如保利地產等上榜成交席位來看,都是一些短線游資席位在積極買進做多,賣出席位都是機構專用席位。而從市場成交放量但基金重倉股未放量來看,市場的放量並不是來自大盤藍籌股而是來自一大批冷門股的放量補漲,游資和中小散戶成為近期市場做多的主力。多空分歧激烈,這成為市場大震蕩的主因。
從盤中運行情況來看,大盤指標股、大盤藍籌股構築了階段性的頭部後,走勢依舊顯得十分謹慎,一個顯著的特點是目前市場的主流板塊開始分化,尤其是整體估值偏高的消費類,以貴州茅臺為例,周二大跌7%,周三再度大漲7%,周四逆大盤而橫盤整理;另一只准百元股小商品城跌停後,周四盤中跌停又最高上漲5%,機構重倉股暴漲暴跌,說明其中機構對於市場的發展分歧加大,這類漲幅巨大的機構重倉股票,雖然我們中線堅定看好,但短線存在較大的市場風險,應注意謹防流彈誤傷。
好好把握絕佳洗牌機會
在此我們還是要亮明觀點:當前已經是資金流動性泛濫因素在主導盤面,短線存在衝擊並突破三千點的可能,短線昇勢在何時是盡頭不需要去預測。但是,投資者必須注意到近期個股走勢已經嚴重分化,即使大盤有短線突破的可能,但個股分化已成必然,如果不能把握市場熱點,很可能賺指數但賠錢。我們認為,中長線的看好與中短線提高警惕隨時看跌並不矛盾。
我們一直堅定認為,在大牛市格局下,大震蕩格局將是一次重新洗牌的好機會,特別是對於短線資金來說,意味著抄底的絕佳機會有一次到來。臨近年報公布期間,業績預增預減公告不斷,預增品種連續拉昇已經做出了最好的示范效應,而績差股如長城股份在周三公告預虧當天復牌後就跳空放量下跌,周四有繼續大幅下挫,就充分揭示了虧損股的短線風險。後市股指出現拉昇則是對績差股進行派發的好機會之一。而另一方面,包括工商銀行、中國人壽在內的權重股,後市出現下跌就應該是買進的好機會,畢竟大牛市看多的大背景下,一定是離不開這類權重指標股、藍籌股反復上漲的過程。如航空板塊,在近期明顯有大型規模資金潛流湧動,逢低吸納的跡象,如上海航空(600591):上海市政府重點扶持的大型企業之一,航空燃料油成本佔據公司2005年總成本的三分之一左右,近期燃料油價格下跌,公司成本將大會降低;而且航空燃料油需要大量進口,人民昇值公司也將大大受益,未來公司發展前景相當廣闊,中線看好,重點關注。
大勢分析:百點長陰能否跌出新抄底良機
1月19日點華東電腦連續3個漲停之後,周四在大盤單邊大跌之中,最高再度衝擊漲停,四個交易日最高快速大漲47%,成為本地股連續漲停的明星股之一,從中顯示長期超跌、處於歷史底部的本地股一旦爆發,其上漲爆發力是何其驚人。
一、大勢研判:百點大跌股指面臨劇烈震蕩。
1、明日預測:劇烈震蕩。個股普跌導致周四股指出現百點大跌,5日均線被擊穿,10日均線明日面臨考驗,由於短期個股連續普漲積累的獲利盤較多,明日股指仍將面臨慣性下跌震蕩的過程,從而進一步清洗浮籌。
①股指波動范圍:2760點-2950點;
②運行方式:慣性探底後劇烈震蕩。
③大勢關注焦點:關注多空圍繞10日均線爭奪情況,如果10日均線獲得支橕,股指仍具備單日中大陽線反攻的可能;如果10日均線被打穿,則2660點附近區域則有可能在周五或下周面臨考驗。
2、中短線趨勢:前三周在大陰殺跌出現之後,隨後第二個交易日一般仍會出現大幅下跌,兩個交易日振幅均在200點左右,本次百點大跌,回否重復前三周先跌後漲的故事,的確需要觀察。但是,由於30日均線在2608點,短期股指下跌空間估計較為有限,大箱體震蕩仍是主流。
二、主力動向分析:本地股、低價股成為逆市漲停大贏家。
1、多方主力動向剖析:本地股龍頭都市股份、鞍信信托分別連拉9個漲停,
已經成為近期市場最大亮點,受此影響中衛國脈、深國商、鹽田港逆市衝擊漲停,顯示本地股仍成為機構重點攻擊目標。而且,本地股漲停熱點有從上海向深圳低價股轉移的趨勢,尤其是年終業績預虧的深國商強悍衝擊漲停,對兩市低價本地股將帶來機會。另外,東方賓館、魯銀投資、澳柯瑪等低價重組股逆市漲停,同本地股一起成為百點長陰中的漲停大贏家,一旦大盤企穩,估計將有更多嚴重滯漲低價重組股將加入到漲停的隊伍中。
2、空頭主力動向剖析:股指大跌兩市漲停個股增多,顯示個股過度上漲
是投資最大利空,短線操作應注意規避市場劇烈震蕩風險。
三、操作策略:股指大跌一方面帶來個股下跌風險,另一方面對於想抄底
的投資者,有可能帶來新的投資機會,由於市場資金極其充裕,股指下跌有可能使一些處於歷史底部區域的低價重組股,以及一些估值偏低的業績預增股帶來新的投資機會。可適當關注嚴重滯漲,近期連續溫和逆市收陽的低價本地股。
四、實戰淘金池:實戰出擊上海航空(600591):上海市政府重點扶持的大
型企業之一,航空燃料油成本佔據公司2005年總成本的三分之一左右,近期燃料油價格下跌,公司成本將大會降低;而且航空燃料油需要大量進口,人民昇值公司也將大大受益,未來公司發展前景相當廣闊,中線看好。
風險提示:短期市場面臨劇烈震蕩,選股和操作難度增大,對歷史底部股
盲目作空或者對過度上漲股盲目追高,均存在巨大風險。
實戰策略
大盤運行
滬指直接跳空低開,跌破2900點,跌破5日均線,個股出現普跌,甚至是集體跳水,說明短線獲利盤非常龐大,多空雙方的分歧逐步增大,後市滬指有望在一個大箱體內運行,向下的調整幅度不會很大。
策略分析
重點回避歷史上漲幅巨大的個股,重點回避近期瘋狂炒作的績差垃圾股,仔細甄別潛力優質個股,進行主動的逢低吸納策略,是應對市場進入寬幅震蕩的最佳策略。
板塊研究
權重股:繼續看好,後市大盤的方向仍決定於它們。
銀行:繼續看好,長線價值品種。
地產、分化格局出現,長線繼續看好龍頭公司。
造紙、汽車:看好龍頭公司的逢低吸納機會
航空:中長線機會,看好。
選股思路
在目前市場出現調整的跡象下,選擇個股必須關注的一點就是,本輪行情漲幅不能太大,價格不能太高,這樣的個股風險不大,還有就是整個行業具有潛力,有出現行業景氣度提昇的跡象,最後就是形態處於上昇通道,短期均線具有明顯的支橕,那麼上揚具有較好的連續性。
實戰出擊
航空板塊龍頭個股近兩個月明顯有資金主動吸納,存在中長線機會,如上海航空600591,上海市政府重點扶持的大型企業之一,航空燃料油成本佔據公司2005年總成本的三分之一左右,近期燃料油價格下跌,公司成本將大會降低;而且航空燃料油需要大量進口,人民昇值公司也將大大受益,未來公司發展前景相當廣闊,值得關注。
風險提示
在超級大牛市背景下,在多方進行主動性防御的前提下,逢低吸納潛力優質品種是回避風險的最佳策略,輕易賣出具有風險。
策略回顧
1月19日點華東電腦連續3個漲停之後,周四在大盤單邊大跌之中,最高再度衝擊漲停,四個交易日最高快速大漲47%,帶動了整個科技板塊,整個超跌低價板塊的啟動。1月5日推薦內蒙華電連續四個漲停,2006年12月26日推薦的中國聯通一周大漲超過30%。
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