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曾被疑為當年『國儲銅事件』的『幕後主角』———全球著名對衝基金『紅風箏』(Red Kite Capital Management LLP)合伙人David Lilley日前在上海表示,『全球機構投資者還遠未達到最優的商品資產份額,機構為優化資產組合而增持商品資產,現在只是剛剛起步,當前機構投資者持有商品資產僅為2%-5%,而根據高盛所設計的效益邊際曲線,在一項資產組合中,30%的商品份額是最優的。』
在上周六由邁科集團主辦的『2007基本金屬市場展望研討會』上,神秘機構『紅風箏』的出現無疑是參會者最為關注的焦點,不僅因為這家機構當年被境外媒體懷疑是『逼倉』國儲的幕後主角,而且其所管理資產規模也令業界好奇。2005年『國儲銅事件』爆發後,曾有境外媒體報道稱,Red Kite、Touradji Capital等三家對衝基金聯手『逼倉』國儲。雖然該機構在金屬期貨交易量上處於全球領先地位,但到目前為止,關於『紅風箏』的公開資料幾乎是一片空白。不過,David先生精彩的觀點,博得了參會者的共鳴。
『對於所管理的資產,我們一直很低調,也很害羞』,David在接受本報記者提問時表示『2005年初我們大約管理5000萬美元的資產,到了2006年,我們所管理的資產達到了15億美元,對於2007年的管理資產,我們希望不要增長太快』。這是該機構首次透露其所管理的資產,而成立於2004年的『紅風箏』,資產規模增長之快令參會人士大為震驚。
『請記住!以大局為重纔是長期投資的關鍵。』David表示,『全球機構投資者所持有的資產總值約為50萬億美元,直接投資商品的資金僅為1200億美元,這還不到全球機構所持資產總值的0.25%,我們相信基金資產多樣化的要求將促使基金更多地投資於商品,這將繼續支持金屬市場價格的上揚』。但他沒有進一步預計這一比例何時上昇。
David介紹,在全球養老基金、饋贈基金、保險公司、資產管理者以及富裕人士對商品市場產生了極大的興趣,雖然這類資金對短期商品價格的影響沒有宏觀基金和系統基金那麼強烈,但其影響力是『長期』的。
『我們看好商品價格的長期前景,理由很簡單。首先是前面所談到的機構資產組合中商品所佔的份額應該提昇;第二個原因是,過去100年間,全球資源主要由美、歐、日等發達國家所分享,而現在,新興國家已經有能力和財力去競爭這些商品,這就導致了供給的結構性短缺。』David說,『未來三年,中國的銅消費還會翻番,印度等新興國家纔剛剛起步』。
談到近期金屬價格時,David說,『我們注意到最近幾個月銅價出現了10%以上的大跌,但這不能說明什麼,「Party」總是在人們最失落的時候出現轉機。我個人的職業生涯是一直關注中國市場,上海期貨交易所的金屬指數是非常好的標志,我們會繼續關注中國期貨價格的變化』。
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