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本周的美國市場交易,還是延續了上周五USDA的報告,各品種以玉米為代表,保持了上漲形態。我們認為,玉米現貨03月周五電子盤價格在410美分附近,在技術上,本周完成了對396.4的跳空缺口回補,因此,下一目標位為420美分。美國大豆單從技術形態觀察,也具備了向上挑戰750美分的特質,而時間上正好在中國春節的前後,基於傳統的春節後漲勢,我們認為,目前的目前回落時候將成為良好的買入機會。
國內市場方面,我們依然以玉米為主要觀察合約。玉米709合約在價格的上漲中成為了交易者的工具,許多買705拋709的交易存在,體現了國內投資者對於目前價格的恐高性。畢竟,很久以來,現貨商對於這樣的價格沒有經驗而言。但是,USDA的報告所引發的美國玉米供不應求,或者將大量減少出口會成為事實。那麼,從貿易的角度考慮,中國玉米的價格也不是沒有繼續向上的動力。而本周豆粕空頭主力從705大量換至709的行為,我們在前幾年也看到過。從一個側面考慮,說明美國和國內的比價結構需要時間觀察,而705的價格顯然不具備時間優勢。那麼,當我們走入07年2月份的時候,春節的消費旺季呈現眼前,因此,傳統的買入具有投機價值,或者說,過去的歷史告訴我們,除了06年春節後只漲了一天,其他大多數年間均會積累一定的漲幅出現。因此,無論從國內最強勢的玉米看,還是最弱勢的豆粕看,都在目前價格下落的時候應該買入。(朱律)
本周滬膠期價在國際市場產區現貨膠價繼續走強,從而使得東京期膠價格振蕩上漲的帶動下保持續漲走勢。至周五收市近月703合約期價較上周上漲435元至19405元,持倉量大幅續減12356手至23148手;主力705合約期價上漲430元至19945元,持倉量續增10500手至66008手;遠期707合約期價上漲460元至20180元,持倉量增加840手至1762手。期交所公布的天膠庫存,截止1月19日的庫存總量較上周續增2320噸至80310噸,倉單數量大幅增加9005噸至54955噸。
綜觀一周市場交易狀況和期價走勢,國際市場產區現貨膠價仍處於相對較強的趨勢當中,導致東京市場期膠價格延續振蕩上漲的走勢,此成為周初滬市多頭主力得以主動放量增倉推動期價的動力所在,整體期價繼續上演振蕩上漲而衝高回落的行情,周五盤中更是受到東京膠價的回調和滬市天膠庫存大幅續增的壓力而價格出現回落。其中主力705合約期價振蕩上衝過程中未能有效突破前次高點20730元,僅上摸至20610元即告振蕩回落。看來上周公布的進口橡膠數據加上國內庫存的續增仍是目前最大的壓力:從去年9月中旬至今,滬市天膠庫存除12月22日當周略有減少外,呈現持續增加的態勢,5個月來庫存總量翻了一倍多,本周數量已超過8萬噸,且續增的趨勢看來仍未出現明顯的改變。盡管目前國內處於停割期,國內新增資源供應相對有所缺乏,但加上從國際市場進口的量來看,這對國內價格無疑是個沈重的壓力。從而也造成了如今市場膠價外強內弱的現狀。同時,期市庫存的續增也導致了國內農墾產區現貨市場在天膠成交量放大的同時膠價的相對堅挺:周五電子商務現貨5號標膠報單均價至18886元/噸,成交均價在接近19000元/噸的位置,周五至18820元/噸。在目前的現貨壓力下,滬膠期價始終處於下傾壓力線的技術壓制中,滯漲的同時更傾向於追跌,尤其是周五主力705合約價格迅速跌破19900元的技術支橕位置。後市的關鍵要看東京膠價能否繼續維持強勢,一旦東京膠漲勢受阻,滬膠期價續跌的可能性較大。
國際市場,本周東南亞主產區膠價繼續維持強勢,有所改善的天氣條件將有助於增加供應。但市場在等待價格的下滑而吸引買家。其中2月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤209美分,2月裝船的輪胎級標准膠STR20報每公斤203美分。2月裝船的印尼輪胎級標准膠SIR20報每公斤190美分。2月裝船的馬來西亞輪胎級標准膠SMR20報每公斤196-199美分。同期東京期膠市場3號煙膠片期貨合約價格呈現振蕩上漲的走勢,周五價格回落,其中現貨1月期約價格收至251.5日圓/公斤,基准6月期約價格收至263.2日圓/公斤。日本橡膠貿易協會公布數據顯示,截至12月31日日本天然橡膠庫存為14338噸,較12月21日的13398噸增加7%。同期合成橡膠庫存下降至2381噸,12月20日時為2541噸。國際市場原油價格紐約商品交易所2月輕質原油期貨價回落至每桶50.46美元。另外,越南農業和農村發展部建議政府批准越南橡膠協會加入泰國、印度尼西亞和馬來西亞三國國際橡膠協會。根據該協會三國政府代表建議,今後協會將發展成為東南亞橡膠協會。三國國際橡膠協會成立於2001年12月,並組建了由三國政府出資的國際橡膠公司(IRCo),該公司控制著世界70%的橡膠。該協會會在膠價出現較大變動的情況下提出一系列措施穩定橡膠價格,以合理價格保持天然橡膠的供求平衡。世界橡膠界人士預計,越南除了擴大國內橡膠種植面積外,還在老撾和柬埔寨投資種植橡膠,將來越南將成為重要的橡膠交易和中轉市場之一。 (莫淦)
隔夜,NYBOT棉花期貨下滑,套利交易及行業銷售拖累市場價格跌至兩日低位。最活躍的3月合約下滑53點至每磅54.53美分,5月合約收跌43點,報每磅55.52美分。
今日電子棉撮合交易高開震蕩走低;成交量大幅增加,訂貨量略有小增;MA各月合同均價跌多漲少;近期MA0701收於13320元,主力合同MA0703收於13542元。
今日鄭棉跳空低開後走低,成交較前兩日放大,705合約收盤下跌120元報收13830元/噸,成交6964手,倉增140至6652手,交投在13800-13895元波動;其餘合約均下跌105-120元不等。
本周鄭棉在上周大幅破位下跌後,周初隨農產品整體走強而反彈,但明顯呈現減倉縮量特征,周末再次跳空下跌,成交小幅放大;鄭棉技術上嚴重看跌,705合約2個月構築大圓弧頂以跳空方式宣告成立,如不能在近期收復13925,則期價有望持續尋底,關注13720元支橕位,操作上建議少量空單持有。(曹志藝)
周一破天荒的漲停之後,周二在CBOT繼續走高的情況下,高開之後,就開始了漫長的下跌,主力9月的最高點為1795,從這個高點開始,本周價格就基本以次開端,持續的跌落,價格實際的下跌幅度高達近5%,這對與大連交易所基本的5%的保證金收取標准來看,價格的變化幅度仍然是驚人的。
本周不光是期貨市場,現貨市場的價格同樣出現回落,采購數量仍然疲軟。國內現貨市場的情況是:進入1月中旬,東北地區新玉米上市量有明顯增加,一方面由於元旦期間一些地區價格上調,價格達到新的高度,得到農民的認可,另一方面,距離春節還剩下一個月,多數農民還是需要賣糧換現備置年貨。深加工收購量放大,庫存量普遍已達到70%的水平,企業通過下調收購價控制漸漲的收購量。港口價格下跌,內貿收購利潤縮水,貿易商收購衰退。出口已落實,貨源備齊。上市量增長的同時,需求在下降。
從技術上來看,價格基本有回到前期的箱體內。交易中,警惕和利用好在從CBOT強勁上漲中,造成的大連盤面跳空高開,但是由於國內缺乏上漲動力,使得價格高位滑落的走勢。利用好了這些特點,交易收益仍然會非常豐厚。不過交易方法還得自己的交易中不斷總結,靈活應用。(常小軍)
本周鄭強麥高開低走,振蕩回落。0709合約在周一因CBOT小麥漲停影響大幅高開,後又因國內其它農產品期貨封於漲停影響而收於漲停外,其它交易日都在振蕩回落,周四雖繼續前幾次拍賣當日麥價走高的規律,但反彈也僅是曇花一現。周收盤價1864,較上周收盤價小幅上漲6點。一周振蕩幅度擴大至65點。從技術圖形上來看,日K線圖,收一帶上下影線的小陰線,麥價跌破10日均線支橕。短期將繼續下跌尋求支橕。從一周圖形來看,均線系統集中,保持振蕩走勢。周K線圖上,本周收一大陰線,麥價在衝上5周、10周均線後,再次回落至其之下,對多頭信心巨大打擊。從基本面來看,小麥現貨價格保持穩定將使強麥價格無法過度偏離目前的價格,而只能保持振蕩格局。外盤和其它農產品期貨品種的漲跌僅會影響其振蕩的幅度。
現貨穩定,拍賣對價格影響進一步減弱
本周四國儲小麥拍賣會上,小麥成交均價依然穩定在每噸1470元左右,成交量有所降低。其中,鄭州糧食批發市場拍賣總量25萬噸,成交量5.84萬噸,成交率23.35%,成交金額86107960元,最高1660元/噸,最低1420元/噸,均價1472元/噸;安徽糧食批發市場上拍賣總量為55萬噸,成交量33.44萬噸,成交率60.80%,其中混合麥成交均價1469元/噸。
本周黃淮地區小麥市場總體平穩,其中:河北中部石家莊、保定地區普通中等小麥出庫報價集中於1580-1590元/噸,南部邯鄲、邢臺普通中等小麥出庫報價集中於1560-1570元/噸,基本與昨日持平。山東濟南地區國標中等出庫價格集中於1570-1580元/噸,持平;泰安出庫價格1550-1570元/噸,持平;臨沂小麥出庫價1540元/噸。江蘇蘇州中等紅小麥出庫價格為1560元/噸,持平。南通中等紅小麥出庫價格為1500元/噸。江蘇宿遷地區普通混小麥出庫價格1550元/噸,江蘇鹽城出庫價格為1540元/噸,持平。安徽合肥地區06年產普通白麥進廠價格為1530-1540元/噸,蚌埠地區06年產普通白麥進廠價格為1510元/噸,淮北地區06年產普通白麥進廠價格為1540元/噸,淮南06年產普通白麥進廠價格為1530元/噸,六安地區06年產普通白麥進廠價格為1500元/噸,持平。河南鄭州地區國標中等混合麥出庫價格集中於1520-1540元/噸,持平;洛陽地區中等混合麥出庫價格1540元/噸,持平;漯河中等混合麥出庫價格1530元/噸,持平;南陽地區中等混合麥出庫價格1520元/噸,持平。
各主產區普通面粉出廠價格與上周持平,銷售量並未有增加跡象,經銷商采購面粉的積極性仍然不高,專用粉銷售速度有所加快,主要是臨近春節,糕點粉需求提高。
由於拍賣當日未拍賣完的最低售價小麥將繼續在網上掛單銷售。再加上面粉價格和需求保持平穩,因而制粉廠並不一定非在拍賣當日集中采購,而是根據自身需求可以隨時采購。拍賣對現貨市場的影響已進一步減弱,對強麥也僅僅成為一個短暫炒作的因素,並且這一因素也在逐漸減弱。
綜上所述,強麥價格在現貨價格保持平穩的情況下,將很難走出趨勢性行情,而僅能保持振蕩格局。而外盤和其它農產品期貨品種無論漲跌,其對強麥的影響也僅是振蕩幅度的大小。(楊廣喜)
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