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本輪行情的主流熱點——地產板塊全線跳水,極大地打擊了市場的信心,越來越多的投資者加入到了拋售行列,出現了三輪快速跳水,但在超級牛市強大趨勢下,5日以及10日均線仍具有相當強烈的支橕,總體看上昇趨勢仍沒有改變。
從目前來看,筆者仍然認為,這還是屬於牛市中正常的技術性震蕩,牛市的根本基礎沒有發生任何改變,劇烈的波動是市場內在規律的直接反映,在歷史漲幅過高的背景下,產生籌碼換手,主流資金調整倉位等是正常的,這一階段也為機構投資者尋找戰略性品種提供了良好的環境,並且這一階段將仍是個股炒作的天下,仍是投資者仔細選擇熱點運作的時機。
上昇趨勢仍然沒有改變
2007年10個交易日,深滬兩市都創出了歷史新高,都放出了歷史天量,但滬綜指走勢偏弱,三次衝擊2800點都無功而返,而且都伴隨著快速的跳水,甚至在下跌的同時也都伴隨著天量的出現,這種現象意味著指數的調整壓力越來越大。
筆者認為,滬綜指在今後一段時間內,將延續近期的寬幅震蕩走勢,而且波動空間將擴大。這是因為滬指的中長期均線距離目前點位較遠,如最短的30日均線還在2500點下方,60日均線在2200點附近,半年線以及年線都在2000點之下,筆者認為,滬綜指將向30日以及60日均線之間2400點靠攏,然後上下寬幅震蕩,等待均線的上移,總體保持一個箱體格局,這樣的走勢將持續相當一段時間,並且還有可能再創新高。
主流核心熱點紛紛隕落
在銀行股中的工行、中行前期大幅調整,進入中期震蕩階段之後,中石化也緊隨其後,在上攻至11元上方之後也是大幅下跌,而昨日房地產全線跳水,兩市共有28家房地產個股跌停,其中的龍頭深萬科、保利地產等也達到跌停,對市場人氣產生了極大的打擊,引發了較大的拋售壓力。
大家知道,銀行、地產、權重是本輪行情的三駕馬車,是主流核心中的主流,相當部分的機構資金都在這三大板塊中運作,而銀行中的招行、房地產的萬科、權重股的中石化則是這三駕馬車中的龍頭核心,它們的隕落在很大程度上也意味著行情遇到了較大的阻力,這也為投資者的操作帶來了相應的啟示,即在近期投資者必須回避漲幅巨大的個股行業板塊,而不能采取激進的追漲策略,這樣纔能獲得安全穩健的收益。
筆者認為,即使在主流熱點核心隕落之後,市場也不會失去機會,長期上昇趨勢所帶來的慣性仍將刺激個股的炒作,而這種個股的炒作將是補漲個股的天下,在本輪行情漲幅偏小的行業個股,總體估值仍具有優勢的行業板塊將受到資金的青睞,將在震蕩中表現出眾,也是投資者的獲利來源。
緊盯防御性行業板塊
筆者認為,在經過了2006年的全面普漲之後,中期技術性的震蕩將為市場帶來追漲的風險,同時也帶來逢低吸納的機會。
經過一年來的持續上漲,A股市場整體估值水平已基本處於合理范圍,缺乏繼續大幅上漲的動力,尤其是部分板塊漲幅巨大,估值明顯偏高,先期進入的機構已賺取了超額利潤,它們主要是尋找機會震蕩出貨兌現利潤,雖然長期仍有空間,但總體上漲空間在2007年已經不大,但漲幅偏小、估值偏低的行業板塊則存在逢低吸納的機會。如交通運輸、醫藥、零售、公共設施服務等防御性行業,在近期表現得異常出色,尤其是商業和消費,創造了最大的亮點,貴州茅臺突破百元,小商品城突破90元,王府井、西單等昨日衝擊漲停等正是這種資金流動的反映。
這部分行業板塊普遍具有規模較大、業績優良、發展穩定等特點,但成長性略微遜色,因此在股指上漲趨勢比較明確的情況下,難以得到市場熱錢的追捧,漲幅明顯低於市場平均水平。而當指數有跡象進入調整之際,它們則逐步顯示出估值優勢,容易成為新資金的建倉對象,也會有出色表現。投資者應密切關注主流資金動向,減少投資的盲目性。
具體而言,投資者可重點關注汽車、煤炭、鋼鐵、旅游、醫藥、能源、農業、服務、交通運輸、公用事業等防御性板塊。
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