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制度性變革與受益是這輪牛市的命脈與主線
蘇寧電器和煙臺萬華是2000年以來上市的公司中最優秀的代表,它們上市三年和六年,股價約上漲了十五倍左右,非常驚人的業績與股價的比翼雙飛!然而,在這輪牛市中,很可能還會出現比它們更厲害的業績巨幅增長的上市公司,從而也會帶來更為壯觀的股價上昇倍數的典型。例如,一家股改前僅僅2元多股價的公司,股改後,隨著大量的資產注入,業績持續出現翻天覆地的變化,不排除它會在今後的三到五年裡,股價出現50倍乃至於上百倍的上漲。怎樣解釋這種市場現象,唯有用『制度性變革與受益』去詮釋方能找到答案。
股權分置制度在中國股市的成功實施,帶動了一系列的現代企業的制度實施,如在國企中帶有革命性質的股權激勵制度,開始在上市公司中實行,這無異於當年安徽小崗村農民實行包產到戶的偉大壯舉,一舉解決了十幾億人的吃飯問題;股權分置,期權激勵,資產置換與注入……這一系列的重大制度實施,會否醞釀和造就中國一批屹立於世界民族之林的偉大企業呢?我們拭目以待,我們積極挖掘,我們深入其中……也許,很多偉大的歷史正在創造和形成之中。
新一輪制度性的牛市周期肯定要比上輪牛市更長
我堅持認為,1991-2000年這十年是一輪完整的牛市周期;2001-2005是一輪完整的熊市;始自於2005年滬指998點起步的是一輪新牛市。此論成立,則這輪牛市見大頂的時間應該是2019-2021年之間;那麼,這十五、十六年中間就不會有熊市,即使是大級別的調整,它也不會出現『2001—2005熊市』的情況,最多指數下調幅度極限是30%左右,時間周期為兩年左右。由此出發,中國股市的『錢途光明』確實是剛剛拉開帷幕。
長期看好,中期會否見頂了呢?我的看法是沒有,短期頂可能也還見不著。但市勢如果一直這樣瘋漲,指數再不休息,那麼,大盤將產生『休克性』急跌大跌,這是大家准都不願意看到的。
下跌就是利好——它把太瘋狂的市場情緒調整了過來;它把牛市的節奏放緩,使牛市的生命周期從容展開;它使投資人士能夠更冷靜地審視市場的各種要素,更審慎地注意調整自己的持倉品種和持倉結構……總而言之,下跌,使人們冷靜理智,使市場成熟穩健;使政府不至於為之焦急害怕;使政策不至於打壓限制,所以,這種出自於市場自身的下跌調整,在有些瘋狂的市道中,特別的難能可貴!
我自己更傾向於選擇2008年的六月左右為中期大頂的看法。
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