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獲利籌碼出局壓力顯現,在經過連續的上揚,個股的普漲之後,市場積累了較多的獲利盤,並且由於獲利豐厚,套現欲望較為強烈,導致了盤中指數的波動加大,並且對指數的上行形成了一定的阻力,今天滬指全天絕大部分時間都處於調整過程,雖然多方進行了一定的抵抗,但尾市的快速跳水顯示了多方主動調整的意圖,仍然沒有站穩2800點整數關口,而且收盤下跌55.47點,幅度達到1.96%,成為自去年8月份初以來跌幅第三名,而成交量也成為歷史上第三大水平,達到852.5億元,對於這種現象,我們認為,短線可以看作為獲利籌碼的由於獲利豐厚而進行出局,而中線上看,長期超買的技術指標在近期達到罕見的水平,內在的修正壓力越來越大,因此,我們認為,市場中期有可能進入一個較大的震蕩階段,消化長期市場積累的內在動力,而短線則仍有可能繼續上攻,嘗試挑戰新高,在操作中,投資者仍然必須堅持價值理念,堅持中長期風格,不能受到近期短線個股瘋狂炒作的影響,這樣纔具有安全性和收益性。
焦點一:波動空間逐步擴大,中期大震蕩為長期走牛奠定基礎。
進入2007年,市場迎來了天量行情,也迎來了新高紀錄,個股的普漲給投資者帶來了豐厚的利潤,但普漲格局不會太持久,也就是說,當決大多數投資者都在快速獲利,忘記了風險所在,這種情況是短暫的,即使在超級牛市中,這種情況也不會持續。對於今天的快速下跌,正是市場這種內在規律的反應,六個交易日看,超過90%的個股在上漲,超過50%的個股漲幅超過20%,接近10%的個股漲幅超過30%,也就是說,這六個交易日,幾乎所有的投資者都在獲利,只要勇敢進場,那麼就會取得收益,甚至可以說,短期市場有進入博傻的跡象,這種現象中就蘊含了風險,可以說,個股普漲的風險在近期很可能會在不經意中來到我們的面前。對於後市的判斷,我們認為,上昇趨勢的慣性不會很快消失,短線仍有可能向上衝擊新高挑戰新高,但在中線上看,如果普漲格局延續,那麼滬指有望進入一個寬幅震蕩階段,如果仍舊進入二八甚至一九現象,那麼指數仍將繼續演繹2006年11-12月份的走勢。而基於這種判斷,對於操作而言,必須采取相應的不同的策略,把握市場的運行規律,回避其中的風險,獲取穩健的收益。
焦點二:核心板塊主動調整,堅持逢低吸納堅持長期投資乃是首選。
從今天看,前期主流核心板塊的調整是最大的做空動力,地產、金融兩大板塊整體走弱,權重指標股中國石化、寶鋼、武鋼等都不同程度的下跌,最後的一小時的下跌終於引發了其它個股的跟風,電力、汽車、煤炭等近期表現較強的二線藍籌龍頭受到了集中的拋售,成為今天滬指下跌50多點的最大因素。對於主流核心的調整,我們認為,這是正常的,屬於技術上的調整,一方面,經過連續的大幅上揚,大部分個股都出現了相當大的漲幅,超過100%的個股比比皆是,而且很多都是在短短的兩三個月的時間內完成的,這必然會導致中線獲利籌碼的拋售,另一方面,在真正具有內在價值的核心龍頭上漲之後,核心板塊中的部分個股在目前的估值已經偏高,即使在超級牛市背景下,存在較大溢價來測算,也已經偏高,也就是說,在短期內,部分個股的漲幅已經提前透支了部分個股的價值,這樣的個股對資金的吸引力已經大幅下降,甚至不排除其中部分機構資金進行套現。所以,上述兩個因素導致了主流核心的震蕩,從而對指數的運行也產生了負面作用。對於二線行業品種來說,煤炭、汽車、鋼鐵等,也屬於這種情況,雖然行業的長線價值值得關注,但過大的漲幅也必然引發機構資金的分歧。針對這種情況,我們認為,價值投資不是短期的行為,而是長期的,近期的技術調整對於一線個股來說,卻是一個繼續逢低吸納的機會,而對於被市場近期挖掘的補漲行業來說,其中的龍頭個股也是一個吸納機會,但對於相當多的跟風炒作的二線股,則是逢高派發的機會。
焦點三:補漲個股瘋狂補漲,重點回避追漲績差題材股的短線風險。
本周個股出現普漲,對增量資金形成了巨大的吸引力,不僅二線藍籌品種持續上攻,而且還擴散到了低價、績差、題材股、超跌股的身上,相當多的2-4元的個股受到狂熱追捧,放量漲停,連續漲停的走勢更帶來了強大的賺錢效應,可以說,在一定程度上,有進入狂熱的跡象,雖然說,在超級牛市中,所有個股都有可能上漲,存在機會,但部分青紅皂白的、部分公司基本面的上揚時沒有基礎的,是空中樓閣,很容易塌陷的,我們認為,對於這種炒作,投資者可以參與,但不能將它作為操作中的重點,並且在操作中必須重點研究市場面、技術面等,而且必須設立好止損點位,避免追高風險,這是因為,本周個股的上揚在很大程度上屬於補漲,是市場中短暫的機會,持續性和空間與核心主流都不能相提並論,而且在持股的安全性上也無法相比,所以,投資者操作這類個股必須快進快出。
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