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剛結束的2006年,股市給我們留下了一片瞠目結舌的紅色,瘋狂的上漲行情讓大部分人高呼『黃金十年』來了。隨著2007年拉開序幕,股市會迎來一個怎樣的天地?各種聲音不絕於耳。據統計,大部分機構都預測上證綜指至少要漲到3000點到3500點左右,更有人放言,未來幾年內股市的這撥上漲行情會達到5000點、7000點、甚至10000點。然而,在諸多狂熱的聲音中,我們也看到了少數『孤獨』的不同意見和冷靜的分析。有人說,這樣一個前所未有的市場環境,正是大膽預測未來的大好時候。那麼,就讓我們看看這些大膽預測股市未來的人們都有著怎樣的觀點。
成思危:要對牛市保持清醒的認識
我國資本市場與一年前相比出現了重大轉折,但我國資本市場的發展還任重道遠,還有許多深層次的問題需要認真研究解決,決不可因為牛市的到來而盲目樂觀,麻痺大意。
要按照構建和諧社會的精神,穩步推進資本市場的法治化進程;進一步完善資本市場法律制度體系,抓緊期貨法的制定工作,加強金融衍生品市場和多層次市場體系法律制度建設,保障金融創新,增加產品供給,拓寬融資渠道,為金融體制改革服務,以利於人民群眾分享國民經濟高速發展的成果。
對最近市場上一些過於樂觀的看法,應當保持冷靜的頭腦,理性看待資本市場的財富功能,把握虛擬經濟與實體經濟的關系。
周正慶:我不贊成2007年還是『大牛』
我預期,因為我們『十一五』規劃這5年經濟是持續穩定向上發展的,股市同樣可以保持這樣一個態勢,我不贊成2007年還是一個大牛,我希望07、08、09、10,每年資本市場都有一個穩定向上的發展,這就很好了。
華生:透支預期結果必然是加劇震蕩
未來市場的發展存在多種可能性,而喧鬧一時的『十年牛市』只是建立在其中最好的可能性之上。當然最理想的情況並非完全不可能實現,但它往往並不具備最大的可能性。
既然未來走向並不只是有一種注解,那麼對於後市的判斷也就應該是在綜合各種可能發生概率的基礎上理性評估,否則股市所承載的風險就會被過於放大。透支預期的結果必然是加速與加劇市場的逆轉和震蕩。
東方證券:滬綜指可以昇至3000點
隨著中國宏觀經濟持續發展、資本市場活力增強以及流動性較寬松,中國股市未來10年將邁入黃金發展期。短期來看,今年滬綜指可以昇至3000點,較目前上漲逾三成。東方證券分析,由於宏觀經濟的穩定增長、新會計制度的
實施以及股改後大股東紛紛將優質資產注入上市公司,國內上市公司業績將進入持續增長階段。2006年國內上市公司業績同比增長三成,預計今年將繼續增兩成,2008年成長18%左右。這樣,由於估值提高、人民幣昇值以及上市公司業績提高,今年股市大盤將繼續上漲。
策略分析師吳剛指出,從日本和韓國的發展軌跡來看,奧運往往會是一國經濟起飛的契機,2008年北京奧運會召開在即,因此在同樣的貨幣昇值預期和經濟起飛路徑下,中國經濟正處於黃金10年的開端。
華林證券研究所副所長劉勘:理論支持上漲到5000點
美國人哈裡·登特在《下一個大泡泡》中,以人口周期和技術周期推論,宣告大牛市已經來臨。如果按哈裡·登特推斷,屆時滬市A股綜合指數,從現在1700點,要上漲到5000點左右。
書中提到,2009年華爾街道瓊斯指數狂飆而上衝擊35000點到40000點,納斯達克指數達到13000點,並可能挑戰20000點,創造美國歷史上最大的牛市。宣告大牛市已經來臨,同時警告大泡泡將要破裂,因為股市等金融市場大繁榮的背後,必然伴隨大衰退,演繹出一次大蕭條。
當然中國與美國的國情不同,不能完全照搬哈裡·登特模式分析判斷,但是,在全球資本泛濫背景下,游資跨境流動雖有資本管制防火牆,也難以設防和阻截,國際資本市場聯動越來越緊,必然會影響中國資本市場演繹方式。
國信證券總裁助理何誠穎:上證指數有望達7000多點
人民幣長期昇值趨勢可能助推並演繹一輪比較大的牛市,因此,我們要從戰略視野觀察人民幣昇值對中國股市的影響。在相當長時期內,只要人民幣昇值預期不發生變化,國際資本持續流入我國股票市場的動力就不會減小,它對於股市的影響就會大於經濟增長與公司業績因素帶來的影響,從而對我國證券市場走強形成強有力的推動力。
由於人民幣昇值對指數的影響力取決於人民幣要昇值的幅度,因此,人民幣均衡匯率應該是多少是問題的關鍵。綜合判斷,我們認為人民幣可能低估了20%左右,以每年昇幅4%和復利公式計算,我國人民幣昇值時長約為5年左右,期間估計有3年左右的牛市和2年左右的調整,人民幣昇值18%左右時指數將達高點,以上證指數度量,上證指數可達6900點左右,考慮今年股改等因素,上證指數有望達7000多點。但值得關注的是,股市的不斷擴容不可避免地會壓制指數的上漲速度和上漲幅度,從而會使上述指數點位打折。
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