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全年大漲130%,2006中國股市華彩謝幕,而基金行業也交出了一份耀眼的成績單。股票型基金2006年度的平均淨值增長率為121.41%,54只基金2006年以來的淨值增長率超過100%,其中前三甲的成績更是令人眼紅:景順長城內需增長的淨值增長率為182.22%,上投摩根阿爾法為173.03%,上投摩根優勢為171.59%。被動型的指數型基金的平均淨值增長率為125.87%,甚至超過了股票型基金。
基金的賺錢效應開始吸引越來越多的老百姓投資基金,但不可否認的是,不少投資者在投資基金中還存在不少誤區,如何在2007年更好地投資基金?立足基金一站式理財的基金買賣網日前正式出爐了《2007基金投資攻略》,並向本報獨家提供了研究成果。
今年機會仍在偏股型基金
基金買賣網首席分析師任瞳表示,縱覽市場主流投資和研究機構的研究報告,2007年股票市場向好的可能性很大。股改、全流通和股權激勵順利推進,使得上市公司股東、管理層做大做強公司的動力大幅增強。而2007年中國經濟將繼續保持高速增長,國民購買力旺盛,消費對經濟增長的帶動更加明顯,中國的機械裝備制造業在迅猛發展,全球的制造業持續向中國轉移等,又為股市走好奠定了基礎。關鍵是人民幣昇值剛剛啟動,歷史經驗證明,昇值的最初階段是介入證券市場的最佳買點。初步估計,2007年上市公司整體利潤增長速度將達到30%以上,也將成為驅動今年股市上昇的最重要因素之一。
基金買賣網認為,2007年將迎來股票供給三個洪峰:再融資、IPO、限售股上市以及即將推出的股指期貨在活躍大盤股的同時,也可能帶來指數波動的風險等,但這些負面因素都不足以對今年股市發展的大趨勢產生根本影響,因此,今年投資者的機會仍然在以股票投資為主的偏股型基金。
學會看歷史業績
無論證券市場任何風雲變幻,優秀的基金產品及管理人將會與時俱進,在承擔合理風險的前提下為投資者實現更多回報。雖然歷史不會簡單重復但歷史業績始終是甄別基金的出發點。
基金買賣網表示,使用相對業績時有兩個關鍵之處,一是用來比較的標准,二是進行比較的時間段。如前所述,基金的業績既要看是否超越了大盤,也要看該基金在同類基金中的地位如何,要尋找既能超越大盤又可超越同類基金平均水平的品種,優中選優。
長期業績和短期業績都可以反映基金真實的盈利能力,長期業績的缺陷是前期的較好業績可能掩蓋基金後期較差的業績,使得投資者不能識別正在變差的基金,短期業績的缺陷也很明顯,短期內的表現運氣的成分可能很大,能否持續下去是個問題。因此,將兩者結合起來考慮以全面反映基金業績真實的變化趨勢。
要看管理人整體實力
選擇基金應該關注基金的過往業績,但對於成立時間較短的基金,其歷史業績尚不足以促使我們做出最終的投資決策。此時對基金管理團隊的評價就非常重要了。
每個基金公司旗下所有基金都會共享研究團隊提供的股票池,而這個股票池質量的高低對基金的表現有著根本性的影響,容易造成基金公司旗下業績表現的一致性,因此,可以通過研究基金公司整體的業績表現,來幫助我們認識基金所依靠的投研團隊。而基金經理的個人簡歷一般會在基金招募說明書中說明,可以從中了解基金經理在資產管理方面的從業經驗與業績表現,因為歷史數據可以在一定程度上說明該基金經理的水平、風格及偏好。
買入基金後怎麼辦
優秀基金可以並且應當長期持有,尤其是以股票投資為主的股票基金或混合基金,持有時間越久其帶來的賺錢效應纔會越明顯。但長期投資並不等於投資者在買入基金後就可以將其束之高閣、不聞不問,而應當密切關注,並適時進行調整。尤其是預計今年股市並不會像去年單邊上漲,而是出現較大振蕩的時候。
基金買賣網表示,基金要堅持長期投資,但不同風險偏好的投資者應該根據市況的變化進行主動的調整配置比例。投資者可劃分為保守型、防御型、穩健型、成長型和積極型,各類型投資者可承受的風險水平逐次上昇。投資者在最初投資基金的時候,一般都是按照自己的風險偏好配置好各類型的基金。基金買賣網認為,在市場震蕩的過程中,投資者手中的各類型基金佔總投資的比例也在發生變化,可能會偏離原先的定位。比如某類型投資者最高可容忍40%的高風險股票或混合基金,假設由於市場波動組合中的股票基金淨值上漲了50%而其他基金保持不變,那麼股票基金所佔比例就提昇到了50%,與預先設定好的比例偏離10%。這時,組合的風險水平就明顯高於原有配置,這時候該怎麼處理?
對於保守型、防御型以及部分偏保守的穩健型投資者,這時需要贖回一部分股票基金以保持原有比例的平衡;相反在基金淨值下跌的時候,則應再加倉股票基金。對於成長型、積極型以及部分偏積極的穩健型投資者,在樂觀的市況下在主觀上也很容易對收益提出更高的要求,也願意承擔更高的風險。因此,這部分投資者此時可以保持現有的基金組合比例不動,也可以順勢加倉,進一步追求高收益。
對於中等風險投資者,基金買賣網建議在市場下跌時賣出高風險的股票基金,在市場上漲的時候買入基金。同時,為了維持投資者資產總體的風險收益水平基本不變,這種調整的幅度不應偏離預先設定好的比例太遠。
2006年究竟是輝煌還是懊悔都已經不再重要,關鍵的是面對新的2007年。從基金產品本身以及基金管理人的基本面出發來分析及精選基金之後堅持長期持有,並根據市場及基金自身的變化來調整自己的持基策略,將是基民在萬變市場中的常勝之道。
基金規模要適當
進入2006年11月以來,基金市場出現『狂飆』行情,從11月中旬到12月上旬不到1個月時間內市場連續產生了4只百億基金,許多希望購買適當規模基金的投資者結果卻不由自主地成了百億基金的持有人。盡管進入2006年以來,已有多只基金采取限量募集的銷售策略,但是由於此前業內並未提出發生超額銷售後的解決方案,在基金市場的井噴之下,所謂『限量』往往成為空談。從年度成績來看,排名較前的還是中小規模的基金,目前業內普遍認為,30億到50億的規模是比較合適的范圍。
目前,一些基金公司已經在規模控制自律上下功夫。據了解,諾安股票基金將於2007年1月4日進行大比例分紅,每10份派發紅利9.485元。值得關注的是,針對目前困擾基金管理人和投資者的基金募集規模限制的難題,諾安基金首次在公告中對如何限量進行了明確規定,『在本次活動期內,如果預計本基金總規模達到或超過30億份,本公司將於次日公告提前結束本基金本次活動,同時本基金將於公告日起暫停接受申購、轉換轉入業務。如果公告前一日本基金總規模已經超過30億份,則該日(指公告前一日)提交的所有申購申請將全部確認無效,確認無效的申購資金將退還投資者』。
2006年之前成立的潛力偏股基金
代碼 名稱 類型 配置比例(%)
000011 華夏大盤 股票 20.00
040004 華安寶利 混合 20.00
100020 富國天益 股票 7.41
260103 景順動力 混合 12.59
260104 景順內需 股票 20.00
270001 廣發聚富 混合 20.00
(數據來源:Wind,數據截至2006年12月22日)
最值得關注的五大次新基金
證券代碼 證券簡稱 成立以來的收益率(%)基金成立日 基金份額(億份)
162607 景順長城資源壟斷 91.81 2006-01-26 4.99
020009 國泰金鵬藍籌價值 21.83 2006-09-29 12.98
270006 廣發策略優選 37.82 2006-05-17 178.55
519007 海富通強化回報 21.27 2006-05-25 22.18
090006 大成財富管理2020 29.85 2006-09-13 11.13
(數據來源:Wind,數據截至2006年12月22日)
不同類型投資者配置不同資產比例
資產特征 高風險資產 中等風險資產 低風險資產
股票+混合基金比例(%) 債券基金比例(%) 貨幣市場基金比例(%)
投資者類型
保守型 10 60 30
防御型 30 50 20
穩健型 50 40 10
成長型 70 20 10
積極型 90 0 10
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