|
||||
近期連豆漲勢乏力,但在玉米上漲和豆油需求增長迅猛的帶動下,可能會再度爆發上漲行情。
首先是玉米的上漲對大豆產生帶動作用。由於玉米和大豆是相互競爭的作物,玉米價格上漲將會導致更多的耕地用來種植玉米,擠佔大豆的種植面積,大豆播種面積則會相應地減少。隨著玉米價格的上漲,這種想法逐漸得到強化,從而進一步推動大豆價格上漲。與此同時,目前玉米基本面非常看漲。據農業部最新調查,盡管本年全社會庫存將略有增加。但由於目前玉米深加工企業以及玉米酒精乙醇項目開工建設,後期國內玉米工業需求增長強勁。從全球來看,2006/07年度全球玉米總產量為6.89億噸,而消費增長將達到7.23億噸,由於產不足需,全球玉米期末庫存將減少到9000萬噸,下降27.7%,庫存消費比僅為12.4%,遠低於安全水平。國際市場玉米的工業需求遠強於國內,後期玉米看漲乃是毋庸懷疑的事。在玉米看漲背景下,上述對大豆的推動力就會一直存在,難以消失。
另一方面,豆油需求的增長勢頭迅猛,導致價格仍舊具備上漲的想象空間,從而對大豆帶來一定的推動力。作為豆油需求增長一方面是生物燃油,另一方面是全球食用油需求的增加。由於原油價格持續在高位運行,全球多數國家開始尋求替代能源,加大了對豆油的需求。而豆油是全球主要的食用油之一,在近幾年由於發展中國家經濟增產迅速對其需求開始出現增長,其中最為明顯的就是印度。印度豆油的國內需求總量在最近三年增長很快,2004/2005年度為263萬噸,2005/2006年度為290萬噸,2006/2007年度的數據,根據美國農業部的最新預計為300萬噸,三年增長達到14%。這一增長速度已經可以和中國相媲美。根據統計,中國2004/2005年度豆油需求總量為721萬噸,到2006/2007年度達到834萬噸,三年增長15.6%。豆油需求增長已經和玉米一樣成為推動大豆走強的主要動力。
目前利空因素依舊是美國庫存和南美大豆種植狀況都維持良好,由於這兩方面的因素所產生的利空主要是從供應的角度產生的,是一個較為傳統的壓力,而且不具備發揮想象力的空間。同時隨著時間的推移,壓力得到進一步強化的概率極低,但是減弱卻是很容易發生,比如需求好轉將庫存消化,只要南美氣候出現惡化以及大豆鏽菌病爆發導致產量下滑都會致使壓力減弱。由此可見,大豆市場的壓力不僅是很難被增加,而且也沒有令市場發揮想象力的空間,故利空方面對市場帶來的作用基本已經顯現。可是利多方面就大不一樣,基本都是具備發揮想象力的因素,很容易調動投資者的參與熱情,加入做多行列。
綜合來看,盡管目前大豆市場存在利空,但是遠不能與目前的利多因素相抗衡,同時目前的利多因素具備廣闊的想象空間,往往會制造出具有爆發力的行情。因此,在目前市場中,要想抓住大豆的行情,就必須對促成大豆上漲的兩大主要利多因素保持高度敏感,纔能跟上行情的發展變化。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||