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昨日盤面,作為今年行情靈魂的金融股再度發威,成為市場佔領高地的多頭攻堅力量,尤其是工行高開並勇封漲停,大大激發了市場人氣。金融板塊整體走強,成為大盤踏平2400點的主要功臣,整體漲幅達6.83%。簡單測算,昨日工行、中行、招行對上證指數漲幅的貢獻將近70點。
業內人士指出,兩稅合並、股指期貨兩大因素直接將昨日的工行推至漲停,可以預見,隨著中國人壽的加盟,以銀行為主力的金融板塊的炒作有望再掀新高潮。
兩稅合並銀行股受益最明顯
國泰君安證券金融行業研究員梁靜博士表示,全國人大前天一審企業所得稅法草案,按照新的所得稅法草案,中外資企業或將適用25%的統一所得稅政策,而目前總市值排名前20位的大盤藍籌股基本上都是按33%繳納所得稅,新的稅法草案通過後,這部分核心藍籌的收益有望明顯提高;而從稅收影響最突出的上市公司來看,銀行股是受益最明顯的板塊,按照05年財務報表,如果不考慮稅前扣除項變動及遞延稅款調整的影響,所得稅率下調將使銀行股整體業績提昇將近18%。
對於這一點,其實市場早有預期,不過主力更善於借題發揮罷了。
內地銀行股估值或應享受更高溢價
國金證券認為,市場普遍以中國香港等成熟市場上市銀行的估值水平作為中國內地上市銀行的估值參考,以判斷國內銀行估值的合理性,這是不甚合理的。
與成熟市場上市銀行相比,國內上市銀行所處的行業發展階段、盈利模式、增長潛力、競爭態勢、利率管制環境均不相同,成熟上市銀行的估值水平與國內上市銀行並不具有明顯的可比性。整體而言,中國銀行業與印度銀行業可比性更強。中國銀行業零售市場以及中間業務具有巨大的發展潛力,對於在零售市場以及中間業務市場具有優勢的銀行,市場應該給予相對較高的溢價。
中人壽登陸或引發金融股新一輪炒作
興業證券投資部胡遠川表示,在人民幣持續大幅昇值和中國金融業將在06年底全面對外開放的背景下,金融資產已成為國內外資金哄搶的最熱門資產,誰擁有金融資產就意味著擁有『生金蛋的母雞』。
與此同時,在投資者期待上市公司提高回報的背景下,銀行股的業績尤為引人注意。
今年三季度上市銀行的利潤大幅增長,民生銀行、浦發銀行、華夏銀行、招商銀行、深發展分別增長了27.02%、38.49%、14.47%、38.77%、142.97%,如此均衡的業績增長,在滬深兩市行業板塊中實屬難得,銀行股成為今年行情的靈魂、受到資金的追捧也就不難理解了。
值得注意的是,金融板塊主要包括了銀行,保險,券商,信托乃至期貨等幾大領域。而目前市場對金融板塊的挖掘,還僅僅局限於銀行與券商類個股。
隨著中國人壽即將登陸A股市場,金融板塊的炒作有望掀起新的高潮,這樣,不僅僅是銀行券商,甚至連保險、信托以及期貨題材的個股,均有望成為下一階段金融板塊炒作的新品種。
但業內人士提醒,在經過了連續大幅拉昇之後,短線獲利籌碼急欲兌現,相當一部分銀行股高位震蕩的可能性加大。對於理性投資者而言,尋找價值低估,價格偏低,漲幅不大的金融股,是短期內重要的選股思路。
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