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2006年對於國內豆類期貨而言是一波三折。在經歷了幾年的連續下跌之後,豆類品種終於在下半年走出了嚴冬,市場逐漸轉暖。上下半年截然不同的表現讓投資者經歷了冰與火的考驗。近期伴隨著外盤農產品的回落,國內也出現了回調的行情,大豆豆粕的回調使得原本已經走好的市場再次陷入僵局之中。但筆者認為,國內大豆的春天正悄然走來。
本輪大豆的上揚是由於基本面的好轉所致,根據目前市場基本面情況分析,未來大豆的需求將會逐漸增加,美國農業部報告對於豆類長期走勢均有所支橕,此外從今年新豆上市前國內庫存較低的情況,我們也可以看出明年市場供需狀況將向有利的方向發展。此外,目前正值全球北半球新豆上市時期,在如此時期大豆能夠保持較為堅挺的價格,足見市場支橕強勁。
由於國內家禽和家畜的價格在近期出現大幅上揚的局面,勢必會刺激養殖業的全面復蘇,未來對於豆粕的需求會出現爆發性的增長。但是養殖業的恢復是需要一定的周期的,因此豆粕需求的增加將會存在一定的滯後性。
基本面方面的好轉使我們對大豆豆粕未來的上揚充滿了憧憬,從大豆技術面的走勢我們也不難發現大豆和豆粕有開始走好的跡象:
首先,從外盤的走勢分析,美豆在經歷了長期的震蕩整理之後,已經構築了相當堅實的底部,本輪的上揚僅僅是脫離底部的第一輪拉昇,後市存在了巨大的上揚空間;同時從CFTC基金持倉變化我們也可以看出,經過了本輪的上揚,非商業基金已經將原來長期持有的淨空單迅速的反成淨多單,作為行情的風向標,基金的持倉告訴我們,大豆極有可能已經結束了多年的熊市,開始邁出牛市的步伐;其次,從國內盤面的走勢也可以看出,雖然國內大豆走勢不如外盤那麼強,但是國內大豆同樣已經構築了一個相當堅實的底部,國內市場唯一欠缺的就是成交量和持倉量的有效擴大。
大豆市場在經歷了大半年的極度低迷之後,終於在年末出現了轉機。從目前的市場情況來分析,未來大豆市場的基本面將向著有利的方向發展。本輪上漲之後的回調完全是技術性回調。一方面大豆原本上漲的根基就不牢固,正好借助這次回調可以適當的調整,吸引更多的資金入場,從而達到擴倉的目地,此次的回調也給了國內養殖業一次機會。未來一旦大豆持倉量得到增加,國內養殖行業得到復蘇,就將是國內大豆真正上揚行情的開始,大豆的春天正悄然走來。
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