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近期以來,在眾多基金公司紛紛以大比例分紅『淨值歸一』進行持續營銷的風潮下,眾多基金尤其是開放式基金的分紅強度和密集程度實屬前所未有。
截至目前,每10份基金分紅最多的是華安基金公司旗下華安寶利配置基金,每10份基金擬分紅高達9.3元,創下國內基金單次單位分紅新記錄。此外,景順鼎益每10份分紅分8.6元、易方達平穩增長分8.1元、南方高增長分7.47元等也都排在前列。而且,一些新成立的基金淨值在1.2至1.3元的基金也紛紛加入分紅行列。
但基金的大比例分紅,大多數是出於持續營銷的考慮。分紅的背後,多是為了擴大老基金的規模。通過降低基金份額淨值,使『恐高』的投資者以看似便宜的價格買基金,從而促進銷售。
盡管《證券投資基金運作管理辦法》規定:『封閉式基金的收益分配,每年不得少於一次,封閉式基金年度收益分配比例不得低於其年度已實現收益的90%。開放式基金的基金合同應當約定每年基金收益分配的最多次數和基金收益分配的最低比例。』但面對目前部分基金管理人所采取的為進行基金產品持續營銷而進行的分紅,投資者還是應該重新審視一下基金的大比例分紅。
首先,目前證券市場正處於牛市行情,對於基金配置的績優股票正處於階段性的獲利時機,分紅無疑會導致調整基金產品配置資產的持倉結構變化而難以持久的分享牛市催生的投資機遇。特別是臨近2006年度上市公司分紅期,調整賣出績優股票而為迎合分紅,無疑使投資者與上市公司的年度分紅擦肩而過,無緣分享此類股票的分紅收益。
其次,基金作為一種長期投資品種,應當把分紅作為一種長期的政策執行,以此為投資者帶來更多的投資預期。目前證券市場的賺錢效應顯而易見,但基金作為專家理財產品,畢竟不同於股票,投資者對基金的投資收益,也應當有一個合理的預期,不應盲目地追求短期的高分紅,而不顧基金管理人的管理和運作能力。
另外,均衡分配分紅比例和額度應成為基金管理人的首選,更應成為投資者選擇基金的主要考慮因素。這是因為,基金的收益是以時間跨度與銀行定期存款收益率等進行對比,而絕非是以股票的絕對收益為標准,這樣將會導致投資者為了追求基金淨值的短期漲跌而盲目地參與基金的套利,不利於基金的長期平穩增長。
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