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當前,由於宏觀經濟繼續向好、各種市場預期不斷提昇,以及人民幣加速昇值、外圍資金進場意願依然積極等因素,短期『逼空』行情仍將繼續延續。不過,操作上保持適度冷靜仍有必要。
三大逼空原因
首先,從宏觀經濟面看,當前無論是國內還是國際,全球經濟似乎都繼續運行在一個良性發展的軌道中,這是導致全球范圍內股市幾乎都創出近年來新高的最主要因素,而當前這種良好發展勢頭仍將延續。
其次,從微觀層面看,根據機構預測,2006年上市公司業績增長將遠超預期,並且2007年A股上市公司業績平均增長率可能達到20%以上,最終導致當前市場總體估值水平並不會因為累計昇幅巨大而出現明顯高估,這是當前機構敢於在高位不斷建倉的最主要原因。
第三,當前資金面極度充裕,並采取積極的入市策略,這是推動股指實現加速的最直接動力。隨著全流通、股權激勵以及市值評價等一系列制度性變革所帶來上市公司業績增長潛力的不斷釋放,以及2006年以來市場形成的巨大賺錢效應,A股市場吸引力大大增強,越來越多資金的開始蜂擁而入,這是推動股指得以實現單邊上揚的最直接動因。事實上,進入11月以後,兩市總成交金額開始出現放大跡象,最近三周平均成交與5月份的最高水平基本持平,外圍資金不斷湧入帶來的巨大推動力由此可見一斑。
兩個上行基礎
從近期市場熱點來看,一線和二線藍籌的聯袂上揚無疑成為本輪行情中最靚麗的風景,而前期的『二八』現象得到全面扭轉。
目前既有工商銀行、中國石化、招商銀行、萬科A等大盤權重股的繼續穩步上行和保駕護航,同時也有貴州茅臺、蘇寧電器等行業龍頭股的高舉高打,最終將藍籌股行情全面推向縱深。無論是一線行業龍頭股,還是業績優良、成長性依然突出的諸多二線品種,幾乎都得到了資金追捧,從而將市場做多人氣推向高潮。
顯然,在當前流動性極為充裕的背景下,優質藍籌品種的供給開始出現明顯的供不應求局面,當一線藍籌股價不斷刷新歷史高點的同時,諸多二線品種最終『水漲船高』自然在所難免。從當前一、二線藍籌股的估值看,如果按照2007年業績平均20%以上的增長預測,仍有相當多的個股具有吸引力,而這是導致大盤繼續實現穩步上揚的內在基礎。
一種情緒轉變
歷史經驗表明,每一輪行情的加速往往都伴隨著市場情緒的巨大轉變,而最近一周來市場出現的加速局面與市場心態的轉變密不可分。
事實上,一周前市場之所以出現日均850億的巨大成交並伴隨巨幅震蕩,已經體現了這種市場分歧。不過,隨著近期消息面利好因素的不斷累積和釋放,外圍資金繼續不斷湧入,大盤開始再次走強,最終導致市場情緒從原有的『適度分歧』開始向『全面看多』轉化,而2100-2200點區間短線離場資金的再度回流,最終很可能成為大盤加速上揚的又一新動力,周一兩市總成交金額再度超過800億應是比較好的佐證,而這種加速局面短期仍將繼續延續。
不過,投資者在分享股指不斷上揚帶來的巨大收益時,操作上保持適度冷靜仍有必要。通常,在市場情緒持續高漲,不斷推動股指加速上揚的背後,潛在的市場風險也在不斷積聚。尤其是當市場熱點出現大面積擴散後,越來越多品種的高估問題也將會變得更加普遍,因此投資者在戰略上繼續堅持積極做多的同時,具體選股操作上仍需仔細甄別,切忌盲目跟風和追高,保持適度冷靜仍有必要。(北京首放)
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