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12月15日,網盛科技(002095)、青島金王(002094)和國脈科技(002093)三只新股在中小板掛牌上市。至此,中小板上市公司家數已達95家。同時,網盛科技也是首家在A股上市的『正宗』網絡股。
網盛科技的主要業務是利用『會員+廣告』的收費模式,為化工、紡織等行業提供專業數據與供需信息、網站建設、維護服務以及廣告服務。目前公司主要經營中國化工網、全球化工網和中國紡織網,並與阿裡巴巴等10家網站一起被評為2006年浙江省電子商務十強網站。
方正證券劉建樂認為,在NASDAQ上市的中國網絡股平均市盈率在30倍左右,所以按照29至31倍的動態市盈率進行估值,由於公司2006年的EPS為0.53,考慮到發行價有60%的溢價效應。因此,公司合理估值區間為24.48元至26.68元,當然不排首日有突破的可能性。
國泰君安王稹認為,網盛科技專業從事互聯網行業,擁有並經營中國化工網等多家行業類網站,化工網平臺是其主要收入來源(80%以上)。基於對項目進展的正常預期,計及所得稅率變化的影響,預計2006至2008年公司EPS為0.50元、0.60元和0.74元。若考慮公司上市帶來的品牌效應等因素,偏於充分樂觀的估計2007至2008年EPS為0.62元和0.84元。
王稹預計,參考相關公司估值水平,以及網盛科技可能取得的突破,給予2007至2008年25至30倍市盈率是合理的,對應二級市場16.75至20元。公司是A股市場第一家互聯網公司,且具有化工專業搜索與私有交易平臺的良好概念,不排除資金追捧造成股價突破25元(2008年30倍市盈率)的可能。
青島金王目前的主營業務為新材料蠟燭制品和相關工藝制品的開發、生產和銷售。國泰君安康凱表示,目前全球市場也只有兩家蠟燭制品類上市公司(美國的布雷斯公司和揚基燭業),2006年兩家公司的平均PE為18.23倍。與這兩家同類業務的國外公司相比,青島金王生產規模較小,目前正處在起步階段的快速增長期,成長性更好,理應獲得比成熟公司更高的估值溢價。綜合國內外可比公司的估值水平,青島金王的合理股價應該在8.52元,對應2006年動態PE為26.2倍、2007年動態PE為19.1倍。預計上市首日價格將在10.44至11.93元。
國脈科技的主營業務是電信服務,包括電信網絡技術服務和系統集成。恆信證券唐廷逸認為,根據預測2006年至2008年的每股收益,以及同類上市公司相比較,再結合前段新股的市場表現和其滾存利潤共享的因素,估計該股開盤價在20.98元左右,首日波動范圍19.88元至23.28元,一個月波動區間是19.68元至23.68元。
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