|
||||
2006年新股上市和股改除權確實對指數產生了一定影響,但其影響程度並沒有市場想象的那麼大。
為了精確區分新股上市首日計入指數、新股上市之後價格的變化以及股改除權本身對指數的影響,我們分別計算了2006年1月4日至12月12日的以下三個指數:第一個,不包括新股,以2006年1月4日所有上海證券交易所上市股票為樣本,股改計算除權,總市值加權;第二個,樣本是所有上海證券交易所上市股票,總市值加權,股改計算除權,新股第二天加入指數;第三個,樣本是所有上海證券交易所上市股票,總市值加權,股改計算除權,但新股第一天就加入指數。
上述指數中的第三個減去第二個,即得到新股上市當天對指數的影響,結果是使指數上昇了12.31%。上述第二個指數減去第一個指數,即得到新股上市之後價格變化對指數的影響,結果是使指數下跌了5.72%。上述第三個指數減去上證指數,即得到股改除權對指數的影響,結果表明股改除權導致指數上昇8.47%。(中信標普指數公司)
指數名稱 收益率
1:股改除權無新股 89.78%
2:股改除權新股第二日加入 84.05%
3:股改除權新股首日加入 96.36%
4:上證綜指 87.89%
股改的影響=(3)-(4) 8.47%
新股上市後的影響=(2)-(1) -5.72%
新股上市的影響=(3)-(2) 12.31%
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||