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昨日A股市場盤中因地產股的衝高回落,一度出現跳水走勢,但由於新股、科技股等板塊的崛起,大盤有驚無險,上證綜指依然上漲11.64點,成交量較周一再度放大,達到564.8億元。看來,近期市場的成交量真的是沒有最高只有更高。
關於天量:此天量非彼天量
對於A股市場來說,天量其實是相對的,為何?一是因為A股市場的每一輪牛市都伴隨著擴容,從而使得A股市場的規模迅速增加,即使在換手率逐漸下降的背景下,也會出現量能漸次放大的趨勢。二是因為居民財富每隔數年會出現一波快速增加的態勢,從而使得A股市場的成交量在每隔幾年上一個臺階已成規律。打開上證綜指的月K線不難看出,滬市的月成交量在本輪行情中達到了前所未有的量能堆積階段,目前月成交量落在7000億元左右,而在1999年至2000年的牛市,月成交量只有4000億元左右。
如此就使得A股市場歷史的所謂成交天量有著極大的差別,以滬市為例,在1996年12月,198億元就是成交天量,但到了1999年的6月,443億元纔是成交歷史天量,在2002年的『6·24』行情,歷史天量則被刷新為531億元。所以,目前564.8億元的成交天量則是相比較歷史的量能變化得出的結論,並不代表未來A股市場就不會再度刷新564.8億元的紀錄。
關於高點:階段性高點臨近
對於昨日A股市場的天量震蕩行情,沒有必要驚惶失措,一是因為周成交量、月成交量的量能堆積的分布特征顯示出本輪牛市行情的基礎是非常紮實的,並不會因為某一日的天量震蕩就出現頭部特征。二是因為目前A股市場尚未到瘋狂的地步,即便是地產股、銀行股、封閉式基金等狂牛品種也相對冷靜,至少在每漲一段之後,就會停下腳步數數市淨率、市盈率等。
當然,從本輪行情的演變趨勢來看,天量雖然不會帶來大盤長線趨勢的改變,但卻可能帶來短線趨勢的調整,比如說在『五一』井噴行情中,周成交量創下歷史天量,隨後在5月16日後出現調整的走勢,之所以如此,一是因為量能的急促放大表明A股市場的籌碼出現松動,從而推動著A股市場的短線走勢出現波動,昨日的走勢就是如此。因此昨天這種走勢可能意味著階段性高點可能即將出現。
關於熱點:成長主題有望領漲
正由於此,對於本周A股市場的成交天量,業內人士認為大盤極有可能會出現一波強勢調整,就如同『五一』井噴後出現寬幅震蕩一樣,但這並不是一輪牛市周期的頭部,而僅僅是市場的短中期調整。
而且,在上次調整中,機構資金積極尋找下一輪領漲的品種,最終經過與市場的充分對話之後,開始認同地產股、銀行股,最終在8月下旬A股市場再展昇勢。因此,對於即將可能的調整,業內人士也認為將會產生下一輪行情的領漲熱點,就目前來看,新股中的成長股、中小板塊的成長股、二線藍籌股的成長股有可能擔綱下一輪的領漲先鋒。(匯陽投資)
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