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周四成交金額放大到714億元的今年第三大天量,新格局出現的背後意味著新機會的到來,後市股指仍有一定的上漲空間。
新老主力梯隊攻擊
從分類指數來看,周四領漲市場的是地產、機械、鋼鐵、汽車等,金融則相對落後。我們認為,銀行股近期滯漲的原因,可以解釋為市場主力在進行有序的梯隊進攻,在熱點輪動中把指數不斷推向高點。在銀行股被拉到較高估值水平的情況下,工程機械、地產、鋼鐵等處於估值『窪地』的低市盈率品種自然需要與其看齊。
在工商銀行發行、對外資正式開放、銀行H股連續上漲等利好消息刺激下,銀行股被市場各類資金持續追捧,累計漲幅巨大,估值已經確實不低。由於目前是牛市市場,領漲龍頭銀行股超過市場平均估值水平,則意味著打開了其他品種估值的價值中樞,這些品種都需要向龍頭品種的定位看齊。上證50、滬深300等代表了兩市績優股的群體,整體市盈率均處於19倍左右,估值『窪地』就凸現出來,各類資金必將流向這些被低估的績優股。
打開日K線圖可以發現,如海螺水泥、武鋼股份、泛海建設、海油工程等機構重倉的低估股票之所以脫穎而出,有的甚至創出下半年以來的新高,就是因為這類品種在啟動之前橫盤時間長達三、四個月,股價位置處於當時1600多點的水平,優秀的業績加上嚴重滯漲的股價,不少品種甚至比同類大市值的藍籌股還便宜,在銀行股偃旗息鼓的時候,主力把這類新的低估品種作為進攻梯隊,就是順理成章的事情。
估值水平仍然合理
三季度業績整體比去年同期增長21.3%,業績的增長有效減弱了股價上昇所導致的市盈率上昇問題。在這輪上漲行情中,相當數量的高市盈率垃圾股股價整體不漲反跌,更是進一步使得整體市盈率昇高有限。統計顯示,周四滬深300市盈率在19倍左右,相對於8月7日行情起步時的17倍左右並沒有多少提昇,漲幅更是遠低於同期36%的上證綜指漲幅。
我國經濟正處於10%左右的高增長時期,預計隨著工業化、城市化進程的加速,藍籌公司淨利潤還將繼續保持較高的增速。以滬深300指數為代表的藍籌股,目前市盈率僅有19倍左右,其成長性在股價上還沒有充分體現,更沒有達到產生泡沫的極度瘋狂期間,市場沒有預期頂部的必要。
年內進攻2245點新高
從月K線形態上來看,上證綜指在有效突破了1783點的5年大箱體頂部之後,箱頂上部到2245點的區間內,歷史運行時間短,套牢盤不多,因此能輕松走出目前的一路上漲走勢。當前內外部環境做多氛圍熱烈,市場各方都迫切希望看到滬綜指創出歷史新高。在距離新高只有不到150點的區間,大盤應當可以一路震蕩上漲並刷新歷史新高記錄,經歷時間預計不會超過今年年底。
在具體操作上,既然梯隊攻擊的陣形已經顯現出來,那麼可以預期的是,包括銀行股在內的績優股將以梯隊進攻方式輪流上漲,所以投資者應該緊抓市場主線,把參與目標鎖定在滬深300、上證50等中大市值的績優股中去,這樣就能在跑贏指數的同時收獲真金白銀。(北京首放)
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