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2006年春節前夕,當林園出現在記者面前時,懷揣著一個傳奇和兩大謎團。
所謂傳奇,是指他從1989年入市,不跟莊,不開『老鼠倉』,甚至很少透支,光靠自己的腦袋瓜靈光,16年來把股票從8000元炒到了4個億。
所謂謎團,一個是他為何主動找到記者要把自己的財富和致富秘訣公之於眾。另一個則是,他最近逢人就借錢,而且獅子口大開,有多少借多少。
不過,這個個頭不高、自信心『爆棚』的陝西漢子,看起來有自己的如意算盤且決心已定。他當著圈內眾高手大膽預言,『未來三年,中國股市將迎來前所未有的大牛市!財富會向資本市場快速聚集!更多的富翁將從這裡誕生!我已全面進入戰備狀態,滿倉+透支!我要做全世界最貪的人!』語畢,朗聲大笑,一張國字臉上,眉毛和眼睛都笑彎了。
年復合增長率98%的神話
有一堆厚厚的股票交割單作旁證,林園講述自己的投資故事顯得格外有底氣。16年中國股市的崢嶸歲月仿佛彈指一揮間,簡單、輕松、愉快。
1989年底,他偶然撞進股市,以88.45元買入了5股深發展。此後,他反復買賣這一只股票,常常為了100塊錢的差價,騎車穿梭於各營業部,沒幾個月就賺到了12萬。隨後,他大膽而幸運地收集到了大量原野、錦興、瓊民源、深華新等原始股,它們上市後均翻了十幾倍,到1992年林園的股票市值已超過了1000萬元。
這是中國股市刀耕火種的年代,深圳當時只有4家營業部,交易所還沒有成立,報價是用小黑板手寫,股票交割是標准的一手交錢一手交貨,而且每天可以進行無數次買賣,甚至根本不受營業部營業與否的限制。
這也是最平民化的年代,草莽英雄一夜暴富根本不足為怪。中科創業的朱煥良等人,據說那時候都是與林園同一個屋檐下進出的。
1993年2月之後,股市進入第一波熊市,而房地產市場卻迎來了熱潮。幸運的是,林園恰恰在這個時候轉戰房市,一去兩年。
『1994年底,有朋友拉我去上海做房地產,我就去看。看著看著發覺不對勁了,錢好象開始向股市回流。我立馬套現,先拿了1000萬入市。』
林園回來的正好。上證指數在跌到300多點的谷底後,開始反復盤昇,到1996年初終於拉開了大牛市的序幕,直至2001年6月達到歷史最高點———2245.44。
牛市中,林園的主力品種比較明確:深發展和四川長虹。這正是那波牛市啟動功不可沒的動力引擎。據林園稱,當時他以每股12元買入深發展,再40元左右賣出。記者尋訪林園曾駐紮過的4家證券營業部時,在上百米的流水單裡,還發現:1997年1月28日以25.46元完成了第一筆交易,當年5月該賬戶總計買入56.2萬股長虹,均價在25塊多。至7月22日,長虹的倉位減少到15萬股,其餘股票均以60元以上的價格賣了出去。林園說,當時他各個賬戶上的長虹總計有100多萬股,最多的一天曾給他賺出了一個奔馳車隊。
那一輪牛市,幾乎是閉著眼買股票就能賺錢,因此當時的時髦用語叫『博傻』,意指只有最傻的人,纔能攥緊股票,賺到盆滿缽溢。記者在交割單上看到,當時林園也頻繁操作,但據稱幾乎從未失手過。幾年下來,他盈利水平在9倍左右。
似乎是幸運之神再次垂青,2000年前後,林園在股市邊打邊撤。2001年初,當上證指數一路不回頭地到達2100點裡,林園終於頭也不回地全線撤離了A股市場,逃掉了迄今為止的歷史大頂!
熊市一直持續到今天。
林園這一次讓記者無法相信的已不僅僅是他的幸運,還有他的勇氣。2003年底,他殺回了A股市場,當時上證指數在1300點左右。熊市漫漫,誰也看不到盡頭,林園竟三下五除二,將全部資金換成了股票。在一份蓋著聯合證券某營業部櫃臺查詢業務專用章的股票對賬單上,記者看到了林園的部分倉位和投資組合,其中包括:G千金、貴州茅臺、G萬科、雲南白藥、G銅都、G鑄管、招商銀行、馬應龍、東阿阿膠和麗江旅游。截至2006年2月6日,市值累計達到8417.6萬。而另一份傳真顯示著他在另一家公司的股票組合,截至2006年1月24日,總市值為3957.2萬元。
據林園說,他當時入市資金有1.7個億,兩年來增值140%,到2005年底市值已達到4個多億!
以最低的價格買到最好的東西
無論牛市、熊市,甚至是初創時的亂市都可以賺錢,這的確令人吃驚。
林園是個徹頭徹尾的實用主義者和商人,用一句話概括他消費和投資的原則:只買性價比最優的東西!換句話說,以最低的價格買到最好的東西。
投資界的小圈子裡,林園是出了名的『摳門』。飛機下來只坐大巴,酒店進去只住二、三星。『我告訴你,買部手機我一定要跑遍全城,就算30塊的東西我也要講價。這就是我的原則。』林園對大家的調侃非但不以為意,甚至有點自豪。『你想想,我花小錢都那麼謹慎,做股票就更不用說了。』
林園最近兩年來的投資組合最突出的特點就是,當初買入時這些公司的市盈率(PE)都非常低,例如銅都銅業、新興鑄管、赤天化、中原高速等。『它們股改後的PE都只有5、6倍。我可以大膽地說,上證指數哪怕跌破500點,這批股票還能賺1倍。原因很簡單,太便宜了。』林園承認,不排除市場暴跌殃及池魚的可能,『但12個月內一定能賺錢,不信你等著看吧。』
這話成了他近來的口頭禪。
當然,林園絕不是個只買便宜貨的『財迷鬼』,只要公司足夠優秀,再貴的股票他也敢買,譬如貴州茅臺。這是盡人皆知的『貴族股』,是兩市最貴的股票。『03年我23塊錢買它的時候,PE是17倍。我算過它未來3年的賬,每年都有15%的復合增長,按當時的價格算,到06年PE就降到10倍了,這還不算提價的因素,根本不算高。』記者從一份流水單上看到,茅臺漲到37、8塊的時候,林園還在一路買進。
林園的商人本色還有另一個體現———不熟不做。十幾年來,不算那些牛市中做著玩的短線品種,林園買來買去的重倉股就是那麼三、五個行業,十幾只股票。『我有個原則,我買的企業一定是我能算得清賬的,而且要能算到今後三年。』
『拿茅臺來說,它一年的產量就那麼多,產多少銷多少,又不會降價,所以每年能賺多少錢很好算。』因此,從1994年第一只酒類股古井貢上市開始,林園就關注這個行業,後來陸續買過瀘州老窖、貴州茅臺和五糧液。
醫藥股也是林園最青睞的,因為他是學醫出身。同仁堂、雲南白藥、東阿阿膠、馬應龍等等,都被林園看好並持有,有的還被列為未來隨時增持的品種。
另一類是公路股。道理不言自明,一條路上跑多少車,收多少錢,可以算得明明白白。以前,林園在寧滬高速上賺過大錢,現在又把目標瞄准了中原高速。
林園買的企業有很多共性,零庫存、現金流好、利潤額大。『那些每年只賺幾百萬、幾千萬的公司你就不要買了,它們大多屬於競爭行業,拼到最後就是打價格戰,賺錢太累了。股東又能分享到什麼呢?要買就買能賺幾個億、十幾個億的公司,這些公司多硬朗!』這是記者頭一次聽人用『硬朗』來形容企業。
2004年前後,由共同基金演繹出的核心概念:民族品牌+自主定價能力,是當時最流行的考察企業核心競爭力的兩大標准,林園恰恰與之不謀而合。
很難理解林園為什麼說自己要做全世界最貪的人,就過往看他是個知道進退、懂得見好就收的聰明商人。有人說,在股市中賺錢容易守住難,抄底容易逃頂難。這或許是人性弱點使然吧。但問起林園如何應付股市危機保全自身時,他的反應令人瞠目。『危機?有什麼危機?我沒覺得。』一個在危機來臨之前早已抽身而去的人,對危機是沒有切膚之痛的。
『股市初期,股票嚴重供不應求,上市就漲。到了1992年下半年就不同了,國家說要增大發行量。我覺得價格要下來了,所以就不做了。快到2001年的時候,大家炒股票以流通盤有多大做標准,盤子小就狠命炒,我覺得這早晚要出事,所以就慢慢退出了。』
林園的自制力也是他能守住財富的關鍵。他說,他賣了的股票經常還能夠漲很多,但他從不後悔,天底下的錢是賺不完的。
『淘金之旅』就是公司調研
林園有個絕活———公司調研。據他稱,只要是重倉的公司,他差不多每個月都要去調研,有時候是總部,有時候是它的競爭對手,或是經銷商和市場。
據一位私募基金經理回憶,SARS的時候同仁堂在北京開股東大會,只有他和林園到場,而且是分別從香港和上海飛過去的。同仁堂的工作人員當時既佩服又緊張,大冷天地把所有的門窗打開了開的會。
今年春節前,林園為了看赤天化,三九天還跑到了貴州的深山老林裡。『上去7個小時的盤山公路,下來又7個小時。把我轉得都吐了。他們公司董秘說,我是頭一個去公司看的投資者。』
2月6日,記者陪同林園來到招商銀行調研。聽到他問招行哪幾家分行對利潤貢獻最大,他要一一過去考察的時候,招行董秘和股證事務代表好奇地睜大了眼睛,估計他們很少見到這麼認真的個人投資者。而前幾年,林園為投資寧滬高速,竟把沿途的所有大城市都考察一遍,以便評估未來車流增長的潛力。
『很多人為了買件衣服逛半天,買股票卻道聽途說,能不賠錢嗎?』林園信奉眼見為實。而且因為做過生意,他看公司頗有獨到之處。
別人看高速公路,覺得車多的好,他不以為然。『現在車就跑滿了,將來成長性怎麼保障?』別人擔心白酒價格戰,影響銷售。『好的白酒怕什麼,現在都是年份酒,就算有庫存,越存越值錢!』
林園考察公司好壞有個非常好玩的指標,叫『經營的輕松度』。『我看中的好公司,很多都是傻子去管都能賺錢的公司,老板們經營起來非常輕松。你去調研,他會得意地帶你這看那看,告訴你他們的經銷商在大門外排多長的隊;告訴你今年的合同去年幾月幾號就訂完了。有些公司可不然,你去了他拉著你訴苦,說競爭壓力大,當老板難。哈,這樣的公司我看過了,就不打算買了。』
公司調研成了林園一次次的『淘金之旅』,『我為什麼那麼堅定地買茅臺?當年調研時我發現,光它窖?的年份酒,總價值就超過了當時股票的總市值,這說明當時茅臺被嚴重低估了。』據說,林園至今持有茅臺總共數百萬股,讓他賺了上億的錢,就在記者進行采訪的一個月內,茅臺又為林園帶來了9000萬元的市值增長。
暫未破解的兩大謎團
對於林園的投資水平,圈內見仁見智。有人說,他又土又笨,一不懂財務,二不看專業投資的書,光靠兩條腿跑公司,以前是運氣好,今後成不了大氣候。但也有人認為,林園有做投資的大智慧和天賦。他的炒股理念,就是化繁為簡。
林園與記者的一些平淡對答其實頗為值得玩味。
『你到處看公司,不看盤嗎?』
『不看。』
『關心宏觀經濟嗎?』
『我對中國經濟有信心,所以只關心國家大的方針政策。』
『油荒呢?很多基金經理擔心這會殃及股市。』
『什麼時候中國工人工資漲上去了,我就不買股票了。中國經濟與別國相比,最大的不同就是勞動力成本低,別的因素都差不多。沒什麼值得擔心的。』
『怎麼對股市這麼有信心?』
『這年頭,還往哪找這麼便宜的股票呀。雖然真正好的公司並不多,但有那麼幾十只就夠你賺的了。』
『聽說你看報表不太靈?』
『沒關系,我找朋友幫我看。懂的就做,不懂的就放棄。』
對於曝光這件事,林園的解釋是,『我要確立我的標准!也想告訴投資者,哪怕賠了錢也不要灰心,還是要對這個市場有信心,堅持就是勝利!』
當然,林園也不否認他有自己的意圖。『現在跟你說了也不明白,等牛市來了你就知道了。』林園的一些朋友對此的猜測是,他或許希望成為巴菲特那樣有號召力的人物吧,一呼百應,買什麼股票就有人跟著抬轎子。也有人說,林園錢賺夠了,想出名了,或許也想借機搞個私募基金什麼的。
至於借錢一事,他也不避諱。『我借錢只買轉債,有多少借多少。那些快到期的、價格在面值附近的轉債,幾乎沒有任何風險。買了我就貓在裡面,牛市來了或是股改優厚的就轉成股票。』
『我是一個商人,做任何事都是有目的的。現在我就是在為牛市做准備。』有一次談話末了,林園為自己的所作所為做了這樣的注腳。
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真英雄啊!!!!!