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股市進入11月,指數依然向前,但是不少投資者的賬面卻在『向後』,一面高聲叫好,一面暗自叫苦。因為他們的股票跌了:指數越來越高,上漲的股票越來越少。在所謂的『二八效應』中,許多人的股票都在下跌的『八』裡面。或許,當大盤向2000點進發的時候,『局勢』已經發生了轉折性的變化?順勢而為--很簡單的幾個字,而『勢』將何往?『順』將何從?
『大盤指數相當多的時候已經成為相當有效的反向指標了。換言之,指數大漲,大多數個股往往下跌,相反指數下跌,反倒可能上漲的股票多一些。所謂的「二八效應'正在這段時間裡日益得到強化。』戎健兵昨日在接受《第一財經日報》采訪時簡潔地概括道。作為一名私募基金經理,他已經在股市中摸爬滾打了8個春秋。
股市如棋局局新。一周前戎健兵就已預感到這次大盤調整的方式將跟以往任何時候都不同。『因為散戶都在變得越來越聰明,一些經典的頭部形態和技術特征已經不可能瞞過他們的眼睛了,而且他們撤離的速度也比機構要快得多。那麼主力資金如何達到穩定場內人心、實現頂部出貨的目的呢?目前最有效的就是」瞞天過海「這一招,也就是拉指數出個股。』
『清貨為主,不要貿然開新倉』
『其實今天的行情就是一個非常有力的例證。』戎健兵說,早盤10點出頭滬市大盤上漲了20多個點,我統計了一下滬市上漲288家,下跌523家,漲跌比率為0.55。然後大盤基本上在此點位上下7個點左右寬幅震蕩,但上漲家數卻從288家一路滑落到278家、243家、230家、200家直至180家,高位震蕩出貨的跡象非常明顯。而下午大盤一路上漲了36點時,我發現上漲家數為276家,而大盤漲了45點時上漲家數僅有263家,567家下跌,漲跌比率為0.46,一半都不到。之後大盤衝高迅速跳水,上漲家數也急劇減少,收盤時僅158家上漲,692家下跌,漲跌比率下滑到0.23不到,大盤還漲了近19個點。假如在以往的話,這樣的漲跌比率少說大盤也該下跌20~30個點。
戎健兵對於盤面的敏銳感覺促使他將自己的股票倉位不斷下降。同時他也勸告周圍的朋友以清貨為主,不要貿然開新倉。『假如你領會了剛纔我的觀察結論的話,那麼這段時間你就不會被指數與大多數個股的不和諧情況搞得茫然不知所措。很簡單,假如大盤上漲10個點以上,漲跌比率卻是0.5上下,那麼基本上今天買入股票的獲利比率就很低了。如果大盤一路上漲,而上漲家數卻不見增長相反下跌,那麼這就是出貨信號。今天以及前幾天就是在這種情況中無法持續而跳水的,一旦跳水,對大多數個股而言殺傷力是很大的。』
『少數演員』的表演舞臺
私募基金經理丁毅民(化名)也表示對後市持偏空態度:『其實指數的漲跌已經與大多數股票漲跌完全脫節了,而只是少數演員的表演舞臺。我們在工商銀行10日突破創新高時進行了適量的配置,到今天為止也算得上獲利不菲。可以說指數的大多數漲幅都被工行等大市值股票吃掉了,現在在場內做超短線的其實大都是輸多贏少。我看到一些網上的統計數據也印證了自己的觀點,比如有多少多少股票目前是在30日均線或60日均線下方,有多少股票10月份以來是跑輸大盤的,結果確實不容樂觀。其實國慶節後股市結構性調整就已經悄然展開了,只不過這幾天趨勢得到進一步強化而已。』『我認為投資者更應該去關心那些能反映市場全貌的統計數據,以建立一個對市場的基本判斷,而絕不是盯著大盤做個股。根據目前的數據,我的基本判斷是偏空。』他說。
兩個標准:工行和沽權
戎健兵認為還有兩個比較明顯的判斷行情標准:『其一是看工商銀行,假如工行當日開紅盤且維持不翻綠,那麼大盤當日紅盤概率較大,一旦工行維持紅盤或上漲、大盤卻開始翻綠則要高度警惕其他股票大跳水。此外工行漲幅如果比大盤漲幅大,而下跌股票大大多於上漲股票,那麼進一步說明當日指數其實更反映的是工行等大市值股票的行情,沒有這些大市值股票的人不必'自作多情」期待手中股票也能上漲。』
金陽光證券諮詢公司資深分析師孫凱昨日對《第一財經日報》表示,工行帶動股指及藍籌股強勢上行產生一輪『二八』式行情,可見工行對股指的作用是轉折性的。在現有水平基礎上,藍籌股仍可能會成為機構們搶奪籌碼的對象,機構們為爭奪對藍籌的控制,並取得股指期貨的話語權仍將長期以建倉為主,這將對藍籌的股價起到積極保護的作用,也會對指數起到穩定或拉昇的作用。所以股指長期來看上漲將成明顯趨勢,但藍籌股的現價目前已普遍高於散戶成本,市場短期面臨較大回調壓力。
『其二是看認沽權證(沽權)。最近大盤指數強勢上攻、屢創新高,但一個非常有趣的現象就是沽權大多僅是強勢盤整甚至同步上漲,並非隨大盤上漲而跳水。』戎健兵說,『最明顯的例子就是今天(11月16日),2只沽權上漲10%以上,5只超過8%,上漲的17只權證中有15只沽權,可謂滿堂紅。為什麼沽權敢於不畏大盤的屢創新高而紛紛上攻呢?我認為這是一個很值得注意的現象,簡而言之就是預示著未來正股下跌可期。假如看到沽權大面積上漲,那麼我建議做股票的朋友還是要以謹慎看空為主。』(蔡臻欣)
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