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作為國內首只券商FOF(Fund of Funds,基金中的基金)理財產品,『招商證券基金寶』將於11月20日至24日進入第六個開放期。截至2006年11月10日,『基金寶』累計淨值達1.3082。『基金寶』成立不到一年半已分紅三次,合計每1元人民幣0.105元,並准備進行第四次分紅。從招商牛網的數據可以看到,自成立以來,『基金寶』的淨值一直保持穩定的增長,波動性遠低於同期股票和基金。
以各種基金為主要投資對象的招商證券基金寶為何能夠取得如此優良而穩定的業績,未來基金寶的表現將會如何?招商證券負責資產管理業務的總裁助理湯維清先生這樣說。
湯維清認為,『基金寶之所以能夠取得穩定的收益,取決於其雙層次的產品設計和投資管理結構。作為國內首只FOF,基金寶的投資組合不同於其他金融產品,也不同於目前市場上存在的證券投資基金,它包含了兩個層次的基金管理結構,最大的特點是實現了股票投資上的雙重專業管理,即由基金管理公司及其專業化管理團隊實現對股票類產品的專業化選擇,基金寶管理團隊通過選擇優秀的基金管理公司或基金經理管理的最優化的基金產品進行投資,極大地降低了投資風險,使收益表現出低波動性。』
『基金寶管理人招商證券強大的綜合實力和優秀的投資管理能力同樣是有力的保證。』湯維清表示,『招商證券是國內最早獲得創新試點資格的八家券商之一,也是國內證券行業綜合實力始終排名前十的大型券商,在業內較早建立了集中交易、清算、財務、中心數據庫、風險控制的五大集中系統。招商證券完善的基金評價系統對開放式基金進行全面、科學的評估,使用動量策略選擇開放式基金,提高投資的科學性,降低投資風險。』
湯維清認為,『近期A 股經過幾個月前的震蕩調整後,長期牛市的特征越來越明顯,但是像今年上半年那樣由於股改行情演繹的個股普漲的情況將不會再出現了,而是表現為結構性牛市。全流通後個股的分化將會越來越明顯,正如近期大盤藍籌主導的行情一樣,很多投資者可能只賺指數不賺錢。比如10月份,滬深兩市進行交易的1,432只個股中,表現強於大盤(上證指數,下同)的只有333只,佔比僅為23.25%;表現弱於大盤的個股則有1,082只,佔比達到75.56%;個股在市場表現方面再度演繹以前A 股市場曾經出現過的『二八現象』。甚至價格上漲的個股也只是少數,10月份有583只實現上漲,僅佔40.71%。所以,對普通投資者而言賺錢的難度會變大。』
『開放式基金在明年的結構性行情中的表現仍然值得期待,投資優秀的基金是分享股市長期上漲,同時規避市場風險的最優選擇。目前基金市場上產品種類繁多,業績差異也較大,受基礎股票市場波動的影響,基金的市場排名也大幅波動。個人投資者很難判斷基金的優劣,更缺乏構造基金組合以使投資結果最優化的專業技術。』湯維清接著說,『招商證券基金寶將精選各類優秀的開放式和封閉式基金,適時參與ETF套利,在嚴格控制風險的基礎上為投資者爭取最大的利益。』
湯維清進一步分析道:『投資於基金,除了分享基金淨值的增長外,對於封閉式基金而言,還有另外一個好處,那就是折價帶來的獲取超額投資收益的機會。近來,封閉式基金在分紅、封轉開、指數期貨套利等實質性利好刺激下,投資價值更加突出,折價率會進一步縮小,投資收益預期也更加確定。2008年5月基金寶到期之前將會有22只封閉式基金到期,無論是此時繼續持有基金寶,還是新申購基金寶,都有利於以低風險享受封閉式基金的超額收益。』
湯維清表示,『從上個開放期以來,基金寶仍然延續成立後的一貫表現,淨值呈現持續平穩增長的態勢。由於基金寶低風險、中收益的產品定位,因此基金寶在操作上依然保持穩健的投資風格,在保持總體倉位穩定的前提下,主要是加大封閉式基金的投資比重,同時根據市場熱點和投資風格的轉變,積極進行開放式基金的結構調整,降低投資組合的集中度,增加不同風格基金的配置。從三季度基金排名的變化和基金寶的淨值表現來看,應該說采取的投資策略還是成功的。』
此外,基金寶特有的有限賠付條款更是幫助投資者鎖定了股市下跌的風險,持續穩定的分紅讓投資者能夠及時兌現部分收益。因此,基金寶不失是偏好低風險的投資者的一個較為理想的投資品種。
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