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關於近期以來的行情走勢,我一直有一個觀點:雖然每一次盤中震蕩都讓很多人感到心裡不塌實,但大盤會走得比大多數人想象的要穩定。每過一段時間,回頭看一眼指數,就能印證這句話。
11月9日,兩市普漲,上證股指最高到達1899點,距離1900點整數關口只有一點之遙。我相信收盤後關於千九關口的討論又會成為各大財經媒體的熱點話題之一。其實這個話題意義不大,那一點空間僅僅是象征意義的。個人認為在1900點將要發生的事情很可能與在1800點曾經發生的事情類似,我們也見過1799點的盤中高點。
勻速上行趨勢未變
回頭看,自從今年8月上旬大盤從1541點再次啟動以來,股指的走勢特征幾乎沒有任何變化,甚至連中期均線都持續成為了斜上的直線。在這三個多月中,上行通道的震蕩幅度很小,短線波動的周期也很短,指數的K線排列看上去就像一根翹起來的棍子。上行既不加速也不減速。
這種既不加速也不減速的『勻速』上行,只可能在一種情況下出現,那就是整個市場的核心品種估值一直保持著抬昇的趨勢,同時整個市場資金一直向著核心資產聚集。它不是一輪突然的炒作,而是一種不斷發生的變化。所以,在現在的股指走勢中我們應該看見的不是『行情』兩個字,而是『變化』兩個字。
金融業的改革是目前經濟改革的核心,金融股目前正在成為證券市場的核心,這一輪持續向上的行情金融股的走勢也是熱點的核心。場內場外相呼應,配合得很好。目前來看,金融股特別是銀行股,行情的上昇周期並沒有結束。尤其在中國銀行和工商銀行上市之後,這兩只股票目前的定位還有可發掘的空間,也保證了在今後一段時間指數走勢的穩定性。在這裡,從中長線角度推薦工商銀行這只股票。
全流通是大背景
不提這三個月的行情,我們將目光放的更遠一點。自從去年六月上證指數從998點啟動起來,十七個月時間,已經翻了一倍多。這放在任何一個證券市場中,都是令人嘆為觀止的走勢。但現在很少有人提及這一點,因為當這段走勢發生時,人們的注意力不斷被各類短期事件吸引了。
這算不算大牛市?這不算大牛市還有什麼叫牛市?雖然大部分股票的漲幅沒有指數漲幅那麼大,但接近於翻倍也是事實。這一輪牛市在什麼背景下發生?它的背景很多,羅列起來可以有這麼幾條:股改、新老劃斷、國際化融合、國有銀行改革、人民幣昇值、資源價格上漲、宏觀調控等等。
把這麼多復雜的背景統合成一個股市的大背景,那是什麼?那就是資本市場的改革與發展在創造這樣一個大好時機。股改之後,借助對核心經濟資源的股份制改造與證券市場膨脹式發展,隨著全流通時代的到來,法人資產獲得極大的增值空間,也會創造出很好的變現條件。這就是這一輪牛市的背景。目前的股市仍然運行在這個背景下,從中長線角度,牛市行情目前仍會繼續下去。至於怎麼震蕩過渡,那是另一回事。
龍頭股的三大特征
我們說在股指走勢中看見的是『變化』而不是『行情』,那麼從操作角度應該如何選擇呢?如果你的思路很清晰,能夠跟隨市場的變化,那麼操作起來不會變得更復雜,而是相對簡明了許多。
我們應該注意到近期以來幾次指數對整數關口突破時的市場熱點。首先是大盤指標股,其次是金融銀行股,這幾天鋼鐵股的行情又十分強勁。而把目光放的遠一點,看牛市開始時到現在的大周期,還有礦產資源股和地產股不斷有表現。這些股票都是什麼東西?
金融、地產、資源,這些股票是核心經濟資源,所代表的行業是控制經濟命脈的基礎。當然在股市中,很多人更傾向於將這個熱點總結為『大盤藍籌股』。其實這一類熱點有三個特征:
一是大多當前業績與盈利預期確實非常不錯,在市場中算得上真正的績優股,在市場外算是具有壟斷利潤的行業龍頭股;二是對股市的影響非常大,這種影響既是市值方面的也是板塊龍頭方面的,這一小部分股票的走勢能夠決定指數的動態;三是大部分機構資金向這一部分股票聚集,在市場擴容加速的同時機構重點持倉的核心品種范圍越來越清晰。
如果有這麼一只股票,同時符合上述三個條件,目前的市盈率相比整個市場並不算高,那就可以持有。這是這一輪牛市的主流。(大摩投資徐勝治)
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