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基金、QFII、保險公司、券商、社保等主力資金投資展開新一輪PK賽。近日,A股市場走勢可圈可點,上證指數近三月漲幅超過20%。此間,主力資金重倉的績優藍籌股輪番啟動,起到先鋒隊的作用。三季度,基金、QFII、保險公司、券商、社保等主力資金的投資理念經歷了一次碰撞,孰優孰劣,答案即將揭曉。
話語權在變動
根據上市公司三季報前十大流通股的統計,五大機構三季度末合計持有市值高達2164.07億元,基金和QFII實力仍不斷壯大,持續大量增持A股績優資產。基金三季度共進入644家上市公司前十大流通股東,合計市值達到1293.93億元,佔五大主要機構合計市值份額的59.79%,牢牢佔據市場機構投資者的頭把交椅。QFII的規模與實力也不斷增強,其投資也更加迅猛。QFII現身210家A股公司的十大流通股股東之列,持股市值達到241.46億元,佔比11.16%,排在各機構的第二位。QFII持股比例超過流通股10%以上的股票達到10只。值得關注的是,盡管QFII規模只有境內公募基金一成,但其搶佔最優資產的速度和效率卻非常高,比如招行銀行、萬科A、宇通客車等優質上市公司中,基金的影子越來越單薄。
保險公司第三季度開始大舉搶佔基金的地盤。三季度末,保險公司現身192家公司的十大流通股股東之列,持股市值達到206.07億元,佔比9.52%。被保險公司增持市值最多的民生銀行,在前十大流通股股東中,保險公司持有量已經接近基金持有量。事實上,保險公司正大舉打入基金投資核心地帶,比如國電電力、鹽湖鉀肥、福耀玻璃等原本前十大流通股股東基本被基金佔據的股票,三季度都被保險公司大舉增持,且無論在數量還是總持股量上,保險公司都超過了基金。可見,保險公司改變基金重倉股的投資格局,使其在原重倉股中的話語權降低。
券商、社保投資規模相當,分別出現在288家、252家上市公司十大行列,持股市值分別為224.58億元、190.78億元,佔機構總持股市值的10.38%、9.15%。
彰顯最新理念
各機構投資理念都存在著或多或少的差異,尤其是洋機構QFII與國內投資機構,投資分歧比較明顯。
隨著三季度市場的結構性調整,基金紛紛減持了前期漲幅較大的品種,轉而大舉介入安全邊際高的低市盈率個股,與二季度末相比,房地產、金融保險成為基金增持的前兩大行業。二季度喜歡『吃喝逛』的基金,在三季度開始『收心』,從『消費』轉向了『投資』。
長線穩健的價值投資理念以及開闊的投資視野,使QFII投資理念獨領風騷。QFII三季度持有A股集中在具有穩定增長、穩定回報的銀行和鋼鐵股身上。招商銀行、寶鋼股份、鞍鋼股份、上海機場、萬科A為QFII的五大重倉股。從增倉行為來看,對基金三季度淨值貢獻巨大的銀行和地產也成為QFII當季的主攻方向。銀行增持最多,比例由二季度的4.54%提高到18%。
保險機構強化了遵循價值選股、長期投資的理念,在穩健的基礎上追求收益,並不會追求高風險收益,這也是區別於國內其他投資機構的所在。大額投資是保險資金投資的風向標,隨著入市日久,保險機構的投資風格將逐漸清晰。社保基金仍舊沿襲穩健的投資風格,采取了對部分獲利籌碼兌現的策略,投資風格相對謹慎。社保基金三季度對個股的持倉集中度有所減少,相應的風險也隨之分散,所投資的股票業績較為穩定,平均每股收益達0.2814元,明顯高於兩市A股的平均業績水平。證券公司在行業、主題和策略上都表現的十分清晰,最看好的股票集中在為權證創設而投資的股票和具有良好重組前景的公司。就投資特點看,保險公司持股的集中度較高,持有大量的寶鋼股份、招商銀行、上海機場等大盤藍籌股;券商則由於數量眾多,持股非常分散;社保組合持股集中度相對較低。
獲益度大PK
三季度後,五大機構重倉股均有著不同的表現,這也給不同機構帶來了迥然的收益。統計發現,保險公司重倉股股價上漲幅度最高,股價平均上漲13.85%,其次是QFII重倉股平均上漲13.04%,基金重倉股、社保基金重倉股和券商重倉股區間平均漲幅分別為3.1%、3.8%和3.91%。按三季度末機構持倉數及股票10月9日至11月9日區間流通市值漲幅計算,各大機構收益情況也一目了然。
10月份以來基金因其重倉股的股價上漲,從中獲益達40.11億元,獲益總額排名第一。中國聯通、民生銀行自10月份以來股價分別累計上漲16%、19.11%,基金分別從中獲益2.69億元、3.26億元。QFII期間獲益額達31.48億元,位居第二,寶鋼股份、招商銀行兩大重倉股10月份以來股價分別累計上漲39.52%、18.21%,QFII分別從中獲益8.24億元、5.76億元。
保險資金因重倉股票的上漲,10月份以來共獲益28.55億元。盡管獲益總額僅排名第三,但按其持股市值比例看,其獲益程度遠遠超過基金。基金獲益額佔投資市值的3.01%,而保險資金獲益額佔投資市值12.16%,另外,QFII獲益率為11.53%、社保獲益率為3.66%、券商獲益率為3.77%。顯然,保險機構贏得了這場PK賽。尤其是寶鋼股份的上漲,使保險獲益15561.68萬元,中國聯通也為保險公司帶來3577.13萬元的收益。
券商和社保基金10月份以來各自獲益8.6億元、7.25億元。就個股看,武鋼股份為券商帶來收益6.82億元;社保從中國聯通獲益1.07億元,太鋼不鏽為社保帶來9978.17萬元的收益。
保險資金重倉股節後市場表現
統計顯示,10月份以來保險資金共獲得28.55億元的投資收益,收益率為13.85%,保險資金自10月份以來獲益率最高。其中,寶鋼股份、浦發銀行、招商銀行、民生銀行、上海機場和貴州茅臺等6家公司國慶節之後獲益均超過1億元,保險資金從中獲益分別為1.82億元、8.63億元、1.43億元、1.20億元和1.19億元,10月份以來漲幅分別為39.52%、38.70%、18.21%、19.11%、17.58%、20.54%。從保險資金重倉股的走勢來看,10月份以來股價累計上漲幅度超過20%的個股有21家,上漲幅度在10%-20%的個股有36家,上漲幅度在0%-10%的個股有67家,下跌個股有68家。其中,股價累計漲幅超過40%的個股是濱州活塞、濟南鋼鐵,漲幅分別為61.94%、60.59%,保險資金從中獲益945.33萬元、3281.50萬元。
QFII重倉股節後市場表現
統計顯示,10月份以來QFII共獲得31.48億元的投資收益,收益率為13.04%,QFII自10月份以來獲益率排名第二。其中,寶鋼股份、招商銀行、鞍鋼股份、浦發銀行、萬科A、上海機場等6家公司國慶節之後獲益均超過1億元,境外投資者QFII從中獲益分別為8.24億元、5.76億元、4.19億元、2.31億元、1.46億元和1.31億元,10月份以來漲幅分別為39.52%、18.21%、39.11%、38.70%、20.61%、17.58%。從QFII重倉股的走勢來看,10月份以來股價累計上漲幅度超過20%的個股有25家,上漲幅度在10%-20%的個股有40家,上漲幅度在0%-10%的個股有77家,下跌個股有77家。其中,股價累計漲幅超過40%的個股是馳宏鋅鍺、水井坊,漲幅分別為64.99%、42.37%,QFII從中獲益1631.79萬元、599.97萬元。
券商重倉股節後市場表現
統計顯示,10月份以來券商共獲得8.6億元的投資收益,收益率為3.91%,券商自10月份以來獲益率排名第三。其中,武鋼股份、S深發展A、招商地產、邯鄲鋼鐵、鞍鋼股份、萬科A等6家公司國慶節之後獲益均超過5千萬元,券商從中獲益分別為68224.07萬元、9252.91萬元、8894.55萬元、7021.00萬元、6408.47萬元、5641.47萬元,10月份以來漲幅分別為36.61%、28.06%、19.75%、16.67%、39.11%、20.61%。從券商重倉股的走勢來看,10月份以來股價累計上漲幅度超過20%的個股有23家,上漲幅度在10%-20%的個股有30家,上漲幅度在0%-10%的個股有96家,下跌個股有122家。其中,股價累計漲幅超過40%的個股是馳宏鋅鍺、水井坊,漲幅分別為64.99%、42.37%,券商從中獲益1020萬元、1853.43萬元。
社保基金重倉股節後市場表現
統計顯示,10月份以來社保基金共獲得7.25億元的投資收益,收益率為3.8%,全國社保基金自10月份以來獲益率排名第四。其中,中國聯通、太鋼不鏽、民生銀行、華僑城A、招商地產、上海汽車、貴州茅臺等7家公司國慶節之後獲益均超過5千萬元,社保基金從中獲益分別為10730.19萬元、9978.17萬元、7100.99萬元、6530.13萬元、6225.64萬元、5959.50萬元、5222.00萬元,10月份以來漲幅分別為16.00%、27.90%、19.11%、18.80%、19.75%、11.32%、20.54%。從社保基金重倉股的走勢來看,10月份以來股價累計上漲幅度超過20%的個股有21家,上漲幅度在10%-20%的個股有39家,上漲幅度在0%-10%的個股有73家,下跌個股有119家。其中,股價累計漲幅超過30%的個股是馳宏鋅鍺、保利地產、新鄉化纖、亞泰集團、S藏藥業、雲鋁股份、S岳興長、柳工,漲幅分別為64.99%、43.12%、36.46%、34.41%、32.14%、31.85%、31.62%、30.88%,社保基金從中獲益2040.00萬元、1867.18萬元、768.13萬元、960.00萬元、147.80萬元、1601.90萬元、335.20萬元、3175.20萬元。
基金重倉股節後市場表現
統計顯示,10月份以來國內巨無霸投資基金共獲得40.12億元的投資收益,收益率為3.1%,基金自10月份以來獲益率相對其他四個機構要低一些。其中,浦發銀行、貴州茅臺、民生銀行、太鋼不鏽、華僑城A、中國聯通、贛粵高速、招商銀行、上海機場、萬科A、海螺水泥、S深發展A、中興通訊、煙臺萬華、金地集團、中金嶺南、招商地產、中聯重科、保利地產、廣船國際、上實發展等31家公司國慶節之後獲益均超過1億元,基金從中獲益分別為4.09億元、3.56億元、3.27億元、3.07億元、2.91億元、2.69億元、2.37億元、2.28億元、2.26億元、2.21億元、1.94億元、1.91億元、1.73億元、1.68億元、1.41億元、1.21億元、1.19億元、1.07億元、1.03億元、1.01億元和1.00億元,10月份以來漲幅分別為38.70%、20.54%、19.11%、27.90%、18.80%、16.00%、27.09%、18.21%、17.58%、20.61%、15.81%、28.06%、11.60%、13.11%、19.28%、38.49%、19.75%、17.54%、14.50%、19.89%、22.74%。從基金重倉股的走勢來看,10月份以來股價累計上漲幅度超過20%的個股有52家,上漲幅度在10%-20%的個股有95家,上漲幅度在0%-10%的個股有189家,下跌個股有308家。其中,股價累計漲幅超過40%的個股是馳宏鋅鍺、濟南鋼鐵、水井坊,漲幅分別為64.99%、60.59%、42.37%,基金從中獲益9179.59萬元、511.21萬元、4299.63萬元。(趙學毅)
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