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明年A股仍然值得期待,但市場震蕩將會加劇。』昨日,在『布局2007:泰達荷銀系列投資策略報告會『上,公司投資總監劉青山表示,人民幣昇值和充足的流動性將推動明年股市適度上昇,泰達荷銀基金將圍繞產業昇級、消費、技術創新等三大主題,重點發掘金融、地產、裝備制造等行業的龍頭公司,保持基金業績持續平穩增長。
產業昇級拉動裝備業
泰達荷銀表示,研究日本經濟的發展史對解讀中國經濟的發展很有借鑒意義。日本經濟從1945年到1970年,保持了二十多年的年均近10%的高增長,期間日本經濟結構完成了由以輕紡工業為主的低附加值工業結構向重化工業為主的高附加值工業結構的轉變。
目前中國的經濟發展與當時日本所處的階段有頗多相似之處。目前,中國制造業基本上已進入向裝備制造業昇級的階段,從政府頒布的各類行業政策看,都鼓勵發展裝備工業和鼓勵出口,同時國內需求也很大。雖然這些行業有一定周期性,但從長期看依然處於成長期。中國機械行業的國際競爭力日益明顯。泰達荷銀看好處於高景氣階段的造船業、產業結構不斷昇級的機床制造業、物流機械制造業和工程機械制造業。
消費增長提昇金融與地產業
泰達荷銀還非常看好金融業,包括銀行、壽險等板塊的上市公司,以及房地產股。由於居民的收入水平在上昇,消費信貸渠道不斷改善,中國消費增長的強勢會持續下去。消費業的增長不但利好商業零售、食品飲料、酒店旅游等板塊,而且對金融、地產板塊也會構成支持。
銀行業具有長期穩定增長的特征。泰達荷銀認為,考慮到主要上市銀行今年資本充足率普遍松綁,這為明年的業績快速增長打下了堅實基礎。如果把目光放到明年,銀行股的投資機會仍值得期待。
與銀行股相比,明年房地產股的投資機會也不容小視。在人民幣昇值背景下,房地產上市公司業績仍保持快速增長,即使短期內有調整壓力,其長期投資價值明顯。
技術創新促進節能業
泰達荷銀表示,日本經濟戰後的高速增長同其強大的技術消化和創新能力是分不開的。通過研究日本全球領先的企業,例如豐田和小松,其全球競爭力的培育在很大程度上得益於自我創新能力。
國內企業中未來能領先全球的公司,也必然具備較強的自我創新能力。由於國家政策鼓勵,節能業具有非常廣闊的發展空間,因為能耗率的降低已被視為衡量經濟運作質量的一個重要指標。另外,軟件類上市公司、疫苗研發生產類上市公司等,值得長期關注。
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