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昨日開通的中國金融期貨交易所網站,披露了股指期貨開戶、交易等流程。分析人士指出,期貨公司將面臨來自有IB業務資格的創新類券商的非對等競爭。
到期貨公司開戶
據介紹,所有投資者從事股指期貨交易,都必須通過期貨公司進行。因此,投資者在交易股指期貨前,首先要尋找合適的期貨公司開戶。有兩種渠道可以找到合適的期貨公司,一種是通過所在的創新類證券公司的關聯期貨公司,另一種是直接找普通期貨公司。投資者可以到中金所網站上列出的會員名單及聯系方式中尋找合適的期貨公司,或者到中國期貨業協會網站上尋找獲得金融期貨經紀業務許可證的期貨公司。中金所會員有交易會員、交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員,其中前三項會員都有交易資格,其中的期貨公司可以接受客戶委托從事股指期貨交易。
投資者找到合適的期貨經紀公司或營業部後,就可以進入開戶階段了。客戶開戶必須以真實身份辦理開戶手續,開戶對象分為個人戶和法人戶。投資者開戶後,將選擇交易方式。除了傳統的書面和電話交易方式外,投資者還可以選擇熱自助委托交易、電話語音委托交易及網上交易方式。
同時,投資者需要與開戶期貨公司簽署期貨經紀合同,並填寫期貨交易登記表。這張表格將由期貨經紀公司提交給交易所,為客戶申請交易所的專用交易編碼,而且經紀公司還會向客戶分配一個專用資金賬號。客戶在辦齊一切手續之後,將按規定繳納開戶保證金。客戶資金到賬後,即可進行期貨交易。但當客戶保證金不足時,要及時追加保證金,否則將被強制平倉。
券商IB業務優勢明顯
目前擬議中的金融期貨制度初步安排如下:未來股指期貨經紀業務將由期貨公司專營,目前階段只有創新類券商可通過其全資或控股期貨公司進行IB業務;隨著市場發展,IB業務將適時擴大到規范類證券公司。
『在這一制度架構下,雖然投資者既可以到有IB資格的券商控股期貨公司開戶,也可以直接到其他期貨公司開戶,但由於券商實力強大,其在與普通期貨公司競爭客戶中將處於優勢,兩者並不在同一起跑線上,』一位期貨業內資深人士指出。
據分析,未來股指期貨客戶的90%將來自目前的股民。這其中,創新類券商名下的股民在從事股指期貨交易時,基本都會選擇其所在券商的控股期貨公司開戶。而沒有IB資格的券商名下的股民在交易股指期貨時,也會首選有IB資格的券商控股期貨公司開戶。
『這主要是因為,有實力強大的券商作後盾,這些期貨公司可以大幅降低手續費,甚至部分返還傭金。與之相比,普通期貨公司則明顯處於劣勢。』
『而且如果投資者在這些券商處持有股票,那麼其關聯期貨公司甚至可能允許其以股票現貨做抵押,交易股指期貨,而這是普通期貨公司所無法做到的。』這位分析人士指出。
該人士表示,這會導致未來股指投資者將大量湧向有IB資格的券商控股期貨公司開戶。目前國內除了實力比較強的幾家大型期貨公司,憑借其在諮詢、風控等方面的優勢可以與其抗爭外,大量中小期貨公司將很難從未來推出的股指期貨『大餐』中分得一杯羹,只有等待被收購或專做商品期貨業務。
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