三周前步步高董事長段永平以62萬美元代價中標『股神』巴菲特的午餐時,美國《福布斯》雜志以一句『段一定很餓』來評價。而與國美電器董事長黃光裕相比,段永平充其量只能算微餓:昨晚,黃光裕宣布以超過50億元的代價將國內第三大家電連鎖永樂電器一口吞下,勾畫出一個年銷售額近千億元、總門店超過800家的零售巨無霸。
好事多磨
與此次國美並購永樂充滿戲劇性的一波三折相仿,國美與永樂昨天聯手召開的新聞發布會也一再推遲,好事多磨。該發布會原計劃下午16?30召開,15時剛過,大批記者已雲集鵬潤大廈二層發布會現場。但到16時,眾多記者突然接到通知,發布會推遲到17?30。
18時,國美電器『七人管理委員會』中的王俊洲、魏秋立、牟貴先、何陽青4人出現在會場,但黃光裕與陳曉仍未現身。隨後,等候在鵬潤大廈二樓主會場的數十位記者被告知,發布會再度推遲至19時。國美已為記者准備好臨時晚餐。與此同時,上海、香港等全國分會場也陸續接到通知。
直到昨晚19?30,黃光裕與陳曉終於手挽手出現在發布會現場。而主席臺上,13位國美、永樂的高管穿插就座,似乎也暗含合並主旨:打造中國家電連鎖本土統一戰線。除黃光裕與陳曉外,其餘高層還包括國美『七人管理委員會』成員,以及永樂二號人物、副總裁束為,以及永樂市場、營銷、人力、財務四大總監。
據了解,昨晚聯合發布會全國共設立數十個會場,除國美總部鵬潤大廈的主會場外,上海分會場放在上海永樂總部所在地,由永樂三、四號人物劉輝、周猛與國美高層坐鎮。其餘分會場則多數由當地國美負責布置。會場分布已充分顯示出國美與永樂之間的主從關系。
國美內部高層透露,發布會一再推遲的原因,應與港交所推遲發布公告有關。國美新聞發布會時間取決於香港聯交所是否在閉市後公布交易細節。由於香港聯交所對雙方的並購十分重視,多次發出書面詢問函,從而導致國美收購永樂的相關公告一再推遲。
56億豪賭
昨晚19?30,聯合新聞發布會終於在會場上記者們的一片疲倦中開始,黃光裕與陳曉首先聯合發布了《國美、永樂合並背景及公告內容》。雙方多輪博弈後達成的『股權+現金』收購方案是,永樂1股換0.3247股國美股份加0.1736港元現金補償。按照此價格,永樂股份相當於以2.2354港元價格被收購,較7月17日永樂停牌價溢價9%。而國美在換股後,需向永樂再支付4.09億港元現金。至此,國美為收購永樂付出的『總代價』為52.68億港元,約合55.97億元人民幣。
收購完成後,國美董事長黃光裕繼續擔任新公司董事長,而永樂總裁陳曉出任新公司的CEO。其中,黃光裕持股51.2%,陳曉通過零售商管理公司持股12.5%,而摩根士丹利持股2.4%。換算下來,黃光裕所持合並公司股份約100億港元。而陳曉身家約為24億港元。
黃光裕與陳曉均表示,並購後永樂在上海的品牌仍將保留,但國內其他地方門店將不再保留永樂品牌,由國美按照自身發展需要加以整合處置。至於大中電器,則將待國美收購永樂完成後,視進展情況進行。
在新聞發布會後,晚21時,國美、永樂還聯合召開了一個針對兩大企業中層以上員工的全國視頻會。在這個會上,陳曉發布了一封《致員工公開信》,表明此次雙方聯手為打造本土家電連鎖旗艦,對抗外資巨頭的良苦用心。黃光裕則對兩大企業員工合並後的團結提出希望和要求。
漁翁得利
美林證券發表研究報告稱,收購有助於國美市場佔有率由9%昇至14%。而收購永樂、大中全部完成後,國美在全國門店數量總和將突破800家,年銷售額高達800億元。此外,由於永樂在上海和大中在北京均佔據約40%以上市場份額,國美收購後在兩大城市份額將一舉超過70%。因此,業界普遍認為,雖然雙方以對抗外資家電連鎖為旗號,但在事實上,卻將首先衝擊第二大家電連鎖蘇寧。
對此,蘇寧電器總裁孫為民昨天表示,國美收購永樂等於幫助蘇寧減少一個對手,有助於蘇寧在短期內大幅提高市場份額。在孫為民看來,國美接手永樂後肯定將整合雙方門店,關閉部分重復店面。而國美與永樂目前門對門的『鄰居店』將首先成為關閉對象。目前上海國美、永樂『鄰居店』超過20對。這些店一旦關閉,將為蘇寧的進駐提供極好機會。
類似的情況在北京也同樣存在。蘇寧電器華北地區執行總裁范志軍透露,目前國美、大中、永樂在北京共有129家門店。一旦完成並購,至少需關閉50家以上門店。蘇寧哪怕收下一半門店,都將使北京蘇寧門店數短期內暴增近1倍。
范志軍透露,從4月傳出永樂合並大中消息後,北京家電連鎖開店的店租實際已開始呈下降趨勢。一旦國美收購永樂、大中完成,京城至少富餘50家4000平方米以上商鋪,這將拉動北京商業地產價格整體下降30%以上,蘇寧在北京擴張成本也將大大降低。
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