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他首先從7個方面談了中國資本市場發展的問題。第一,全民炒股不是壞事情。中國股票市場市值目前佔GDP的比重為50%,如果不算非流通部分,只佔20%。而在證券市場比較成熟的國家,這個比例會超過100%,亞洲地區的平均水平也在80%,這就說明,我國資本市場發展潛力是巨大的。我國目前經濟增長速度基本在7%,而一個新興的資本市場發展速度往往要比整個國家的經濟發展速度要快。第二,目前我國資本市場直接融資比例要提高。10年來,我國直接從證券市場融資為5000億,而銀行存款為8萬億,貸款為8萬億,直接融資數量還不夠。第三,上市公司的結構要進行調整。目前上市公司整體規模偏小,缺乏業績優良的能夠對市場起穩定作用的藍籌股,而規模小也更容易發生利潤操縱、報表造假的情況。今後,國家將大力支持國有大型企業、商業銀行、保險公司和證券公司上市。第四,投資者結構也要進行調整。市場應當由以散戶為主過度到以機構投資者為主,證券投資基金應該成為市場中的主要力量。目前已經發行了48家封閉式基金和3家開放式基金,整體規模為809億,對市場已經起到了一定的積極效果。今後,開放式基金將會進入大發展時期。第五,中國資本市場結構要發生變化。二板市場、指數期貨需要盡快建立,要推動公司企業債市場的發展。目前國債規模很大,但流動性差,需要完善債券交易場所建設。第六,證券公司的機構調整。目前我國共有109家證券公司,400億資本金,其中綜合類證券公司51家,全部加起來不如美國美林一家大,抗風險能力很差。因此,擴張規模、降低營運成本、加快合並重組是我國證券公司今後的首要任務。第七,證券業隊伍結構也需要改變。證券從業人員要向年輕化發展,吸收海外歸來的專業人士,不要怕人家說『海歸派』。
在談到市場規范的問題是,他說,中國證券市場要在發展中不斷規范和完善,既不應當發展後再去規范,也不應當規范完了以後再發展。上市公司的質量是證券市場健康發展的基石,目前證券市場暴露出的許多問題更多的原因是政府職能不清,過多的用行政命令代替市場力量,另外,相應的法律規范跟不上市場發展的速度,也造成當前證券市場透明度低,信息不對稱等問題出現。
在講到大家關心的國有股減持的問題是,劉鴻儒說,國有股減持目前還沒有形成一個多贏的方案,也沒有一個確定的時間表。但是,減持方案出臺應該更多的考慮市場會不會認同。(北方網財經記者 張晉)