春節前的最後一周鄭州小麥在平淡的交易中持續著盤整的走勢，各合約基本是高開回落的勢頭，WT205收盤1183，於上周持平，成交18590手，是成交很清淡的一周。WT209收盤1146，創了周線收盤的新低，成交71910手。

　　節前成交雖然清單，而且市場基本橫向盤整，但WT205和WT209走勢已逐漸開始背離。這種背離表現在三個方面：WT205持倉減少，WT209持倉增加；WT205均線纏繞，WT209均線呈空頭排列；WT205周收盤橫向整理，WT209周收盤創了新低；這樣，WT205與WT209的差價就越來越大，截至本周二者收盤的差價已擴到37點。

　　從基本面觀察，WT205與WT209面臨著基本面不盡相同。WT209面臨著更嚴峻的基本面，一是WT209可用於交割的小麥大幅增加，不完善粒不超過10%的中等小麥幾乎都能交割；二是加入WTO後，我國增加小麥的進口，即將公布的本年度小麥進口配額對弈WT209為首的遠期合約的衝擊更大。

　　從現貨市場情況看，春節前後小麥價格不會有大的波動，一是糧食部門的庫存壓力較大，二是各小麥主產省都推出了促銷壓庫的政策

，三是加入WTO使國內糧食企業觀望心理增加。今年冬小麥播種面積增加，小麥品種結構仍不合理，表現在各地推廣的優質品種過多，質量參差不齊，理化指標與世界優質小麥相比還有待提高等。

　　估計節前小麥市場仍將維持減倉盤整的走勢，這種走勢在春節過後可能還要持續一段時間。但WT205和WT209之間的差價有可能繼續擴大，因此存在跨月套利的機會，投資者可在春節後給予小麥市場更多的關注。