問：國有股減持是投資者最關心的問題之一，因為它對市場的影響比較大。基金經理是如何看待這一問題的？在具體方案不明朗前，我該如何操作？

　　答：國有股問題的形成有其歷史的合理性和必然性。由於國有股的一股獨大和不流通在很大程度上影響到上市公司治理結構的改善和股票市場的健康發展，還影響到國有經濟的戰略性調整。因此，應當從國有企業改革和證券市場規范發展的角度，而不是簡單地為社會保障基金籌集資金的角度來認識和解決國有股問題。同時，隨著中國加入WTO，證券市場需要與國際接軌，非流通股佔60%以上且國有股一股獨大的問題需要盡快解決。所以，國有股減持和流通已經成為必須盡快解決的問題。

　　理論上，存量國有股的減持和流通對市場的影響既可能是正面的，也可能是負面的，最終取決於具體的技術方案，主要是定價和補償方式。

　　對於投資者來說，最重要的是密切跟蹤國有股減持方案制定的進展情況。在方案沒有明朗的情況下，應注重倉位控制，以規避不確定性所帶來的風險。一旦減持方案確定，應仔細研究該方案對不同股票的影響。在目前情況下，建議降低手中持有的國有股比例較低、業績較差、上市較晚、盤子較小的股票比例，提高國有股比例較高、業績較好、上市較早、盤子較大的股票的比例。