在市場連續遭受有關國有股減持消息衝擊之後，管理層終於出面安撫廣大中小投資者。基本面的基調發出偏暖的信號。尤其是上周四，中國證監會召開市場分析座談會，發出『增強對證券市場穩定發展的信心』的論調。就後市的基本面情況看，2月初即將召開的中央金融工作會議是一個萬眾矚目的會議，對未來一段時間政策基調、股市的發展走向有著舉足輕重的影響。

從上周的走勢看，市場感受到了政策面轉變的信號，出現了久違的放量上揚走勢，個股交投也出現了活躍。近階段資金集中流向的品種主要可以分為以下三類：科技股、新股、績優股。從上周個股的表現和資金流向觀察，可以確認有部分機構開始入場，其中表現較為明顯的是基金重倉品種。如周四早盤集合競價，深圳機場、中聯重科、中信國安、上海家化、海虹控股、宇通客車、山西三維、北京城鄉等基金持有品種均出現大筆買單並以漲停價開盤，並且收盤時仍都報收漲停。周五集中放量的中華企業、烽火通信、中興通訊、歌華有線、深高速等等也全都是基金重倉持有品種。基金們青睞的對象成為了近階段行情中的熱點和資金集中流向的對象。

早一些時間公布的證券投資基金2001年四季度投資組合已經讓我們了解到了基金們年初的倉位結構和持股情況。相信年初以來的單邊跌勢中其變化也不會太大，這已經從每周公布的淨值中體現出來。現在市場出現了轉機，相信基金們很有可能會利用這一好機會大舉入場，攤低成本，而其重倉持有品種應該就是首選對象。投資者可以重點關注以下三類重倉股：一類是基本面良好，目前基金持倉成本遠遠高於當前價位的股票。如安泰科技、一汽轎車、三九醫藥、江南重工、航天機電、復興實業、聯通國脈等；第二類是目前價位與基金持倉成本或增倉成本相差不大的股票。在大盤暴跌的情況下，這類股票表現出較強的抗跌性且先於大盤止跌回穩，如上港集箱、中興通訊、龍淨環保、外運發展、同仁堂、海欣股份、國電電力、煙臺萬華、深能源A、五糧液等；第三類是基金重倉持有的新股和次新股以及配售或增發的股票。這類股票如深高速、華能國際、江西銅業、寶光股份、烽火通信、貴州茅臺、用友軟件、太太藥業、洪城股份等。

雖然國有股減持出現松動但最終如何解決尚未有定論，因此反彈還是反轉很難定論。但至少就目前情況看，市場給予了機構一定的運作機會。從基金角度說，由於原本的倉位控制在50%左右，大舉入市、新建重倉品種時機尚不成熟，但可以適量增倉以抬高原有的重倉股價格，這樣一方面可以不放棄機會，提昇基金淨值，另一方面可以通過差價降低成本。即便後市出現政策面變化也能夠做到進退自如，因此其入市時將首選自己的重倉品種。對於其他機構來說，也面臨同樣的看不清中期趨勢的問題。要麼選擇放棄參與，如果想不放棄機會，介入市場普遍認同的品種，尤其是實力較強的基金也重倉被套其中的品種，風險相對較小。上周四早盤，很多基金重倉的品種被大筆買單以漲停開盤，就反映了此部分機構的心態。

如果這樣，對於中小投資者來說，把握好基金的動向應該就能把握這一輪行情。這就是科技股、新股、績優股，尤其是其中能夠具有雙重概念以上的個股品種，特別是今年年報預盈的個股品種。考慮到清華同方是本輪行情的領頭羊，重點關注次新科技股、績優科技股等機會應該相對大一些。