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2002年股市將呈現上半年弱勢調整、下半年震蕩上行的走勢,上市公司業績對股市走勢的影響將得到充分體現。1500點由於具有技術面與政策面的完美結合,堪稱多頭最後的防線,因而埋下了被擊穿的伏筆,因為這是誘空最好的方法。1500點的破位下跌會引起信心動搖,短期走弱在所難免,預計股指將探至1350點--1400點。
國有股減持暫停和印花稅下調措施出臺是有深層背景的,主要原因是跌破1500點會威脅到整個金融系統的安全。目前違規入市的銀行信貸資金已基本出局,券商在一輪增資擴股潮後抗風險能力大增,跌破1500點對金融系統安全的威脅已大大減小,由此政策面乾預市場的預期也隨之減小。但從機構的角度出發,打穿1500點可以引起恐慌性拋售,從而獲取足夠多且廉價的籌碼,何樂而不為?但是,跌得太深會影響居民消費支出,從而拖累經濟增長,這是政府不願意看到的。我們注意到,財政部部長項懷誠已在號召全民大膽消費,這是前所未有的現象。
因此可以推測,1500點失守是主力趁國有股方案懸而未決、年報業績預期較差之際發動的一次偷襲,其目的在於打出建倉空間、震出因『政策底』存在而被堅定持有的籌碼,為下半年行情做准備。在此情況下,投資者應順勢而為,在股指下探1350的途中以回避風險為主,同時觀察2001年報年報披露情況,預計年報因素大體明朗之際,即是股指見底之時,應適時果斷介入。
個股選擇方面,由於投資理念正處於過渡期,市場熱點具有多樣性特點,為投資者提供較多的選擇機會。業績穩定的績優股、傳統行業中的成長股以及大市值指標股會受到主流資金的青睞,而2001年下半年有新多資金進駐的外資並購板塊、成長性較好的新股次新股等,同樣具備走出強勢行情的潛力,也應追蹤關注。我們認為今年可以關注的潛力板塊有:1、經濟發達地區的房地產公司:房地產業已進入穩定、高速增長的時期。2、具備世界競爭力的制造業公司:WTO為其拓展國際市場提供良好機遇。3、實質性重組和外資並購合作公司:外資並購題材有向縱深拓展的較大空間。4、經營狀況穩健的民營企業:民營企業的機制優勢將借WTO充分發揮。5、有行業領導地位的中醫藥企業:資源優勢使其有成長為世界級公司的潛質。(華鼎財經)
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