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自20世紀90年代中期以來,隨著經濟全球化步伐的加快,跨國公司實施全球經營戰略,在全球范圍內迅速擴張。然而進入2001年,由於美國新經濟熱潮降溫,世界經濟增速減緩。受美國『9.11事件』的影響,跨國公司的經營環境日趨嚴峻和再融資能力下降,不得不調整其全球投資戰略。
跨國購並減少 全球投資大跌
1998-2000年間,跨國並購活動迅速成為跨國公司對外直接投資最主要的方式,其比重已在80%以上。2000年,跨國公司在全球的並購規模創造了歷史紀錄,2000年增幅高達18%,總計1.3萬億美元。跨國公司大規模購並的資金基礎主要來自公司的股票增值。
但從2000年第四季度開始,美國新經濟熱浪急劇降溫,世界經濟增速減緩,大量高科技企業失去了一直依靠新經濟迅速成長的市場環境,出口訂單大量減少。眾多的跨國公司開始陷入幾年來最困難的經營窘境,股票價格不斷下挫,導致作為當前國際直接投資主體的跨國購並減少。
另外,全球性反壟斷力量增強,也使跨國並購活動受到一定抑制。盡管跨國公司並購活動在2000年達到高潮,但由此產生的以壟斷限制競爭並使消費者利益受損的負面作用,已引起國際組織和各國政府的廣泛關注。同時隨著反壟斷力量的增強,對跨國並購活動也起到了警示和抑制作用。尤其是大型跨國公司之間所謂的『強強合並』,更是受到相關國家和地區監管當局的重點審查。
聯合國貿發會議《2001年世界投資報告》預計,2001年全球跨國投資將減少40%,是1991年以來的首次下降是30年以來的最大跌幅。而《2001年世界投資報告》公布後發生的『9.11事件』將影響美國的市場規模和市場增長率等國際直接投資流動的決定因素,從而導致跨國公司對外直接投資的進一步下降。
種種跡象表明,2002年,這一下降趨勢仍然難以改觀。
入世引發投資中國熱
中國在世界主要國家經濟一片不景氣之中卻保持了較高的經濟增長率,而中國加入世貿組織,意味著具有13億人口的巨大市場將加入自由貿易體制,這大大增強了跨國公司長期投資中國的信心。
一方面,中國入世將帶來跨國公司在華投資整體環境的根本改觀。遵循世貿組織原則,履行有關協議,重新構建涉外法律體系,將提高中國外商投資政策的透明度和穩定性,對外商在華投資的知識產權保護也將得到加強。
另一方面,中國入世將為跨國公司帶來新的市場准入機會。允許跨國購並這一國際流行的投資方式使跨國公司得以更大規模的向中國投資,新開放或擴大開放的一些投資領域,包括銀行、保險、電信、證券、旅游等將為跨國公司提供更為廣闊的投資空間。
因此,2001年,跨國公司在對外投資活動中普遍采取謹慎以至收縮的情況下,中國這一全球最大的市場卻得到跨國公司的廣泛重視。隨著中國加入WTO, 越來越多的跨國公司即將進入中國市場,已經進入中國的跨國公司也紛紛加大在中國的投資力度。
在電信領域,放寬股權限制,使跨國公司得已成立控股公司。2001年10月,法國阿爾卡特公司與中國信息產業部簽署協議,將增持其在華合資企業——上海貝爾公司股票至50%加1股,上海貝爾公司將改組成股份制公司,並更名為上海貝爾阿爾卡特。阿爾卡特成為在中國電信領域首家成立股份制公司的跨國公司。阿爾卡特控股上海貝爾後,其在中國的營業額將超過20億美元,一舉成為中國最大的電信設備供應商。而上海貝爾在固定/移動語音交換設備方面的產品將豐富阿爾卡特的產品線,阿爾卡特也由此將成為中國第一家提供全面電信解決方案的供應商。 對於阿爾卡特,控股上海貝爾的意義,更重要的在於為搶佔中國迅猛增長的電信設備市場掌握先機。
開放增值業務市場,使中國首家合資電信運營公司上海信天通信有限公司成立,並將於2002年2月正式開業。上海信天通信有限公司是由美國AT&T公司與中國電信集團上海電信公司和上海信息投資股份有限公司合資而成。
在保險領域,中國正式入世的當天,中國保監會批准了中宏人壽保險有限公司(1996年在上海成立的中加合資保險公司)在廣州籌建分公司,開展人壽保險業務。紐約人壽保險公司、美國大都會人壽保險公司獲准籌建合資壽險公司。美國國際集團(AIG)獲得了4張保險營業執照,允許其在北京、蘇州、東莞和江門成立獨資保險公司,另有4家再保險公司也在中國申請全國范圍再保險經營牌照。
在流通領域,沃爾瑪、家樂福、麥德龍等眾多跨國零售巨頭瞄准中國市場采購。12月初,世界第一大零售連鎖集團——美國沃爾瑪全球采購中心正式落戶深圳。一兩年內,沃爾瑪集團將停止采購外包,並將年銷售額1900億美元的商品全部交給在深圳設立的全球采購中心及其所屬的采購網絡完成。法國的家樂福也加大了在中國的采購,2001年,采購額將增加5倍,達到15億美元,中國已成為家樂福集團在亞洲最大的采購基地。
中國——世界生產中心
據不完全統計,目前,世界上最大500家跨國公司已有近400家在中國投資數千個項目。國際企業界普遍認為,中國已成為電子消費品、計算機硬件和電信方面的世界生產中心。隨著中國入世,一些跨國公司把生產制造業務進一步轉移到中國,日本東芝公司從2001年4月起,開始在其中國的合資工廠——大連東芝電視有限公司生產數碼彩電和寬屏彩電(16:9),並向日本出口。
為加強在華投資生產企業在中國市場的競爭力,跨國公司也紛紛研究開發領域投資,已設立的研發中心達100多個,近40家具備了相當規模,主要集中於計算機、通信、電子、化工、汽車、醫藥等行業。摩托羅拉投資2億美元建立了電子產品研發中心,微軟投資5000萬美元在上海成立了微軟亞洲技術中心。通用電氣、朗訊貝爾實驗室、三星、IBM、杜邦、寶潔、愛立信、諾基亞、西門子等著名跨國公司都在中國投資了研發項目。
設立地區總部使跨國公司在中國的投資上昇到更高的層次。統計資料表明,目前已有11家跨國公司在北京設立地區總部,其中包括IBM、北電網絡、康柏、朗訊、三星等著名跨國公司。而在上海,也有25家跨國公司在浦東新區設立地區總部,其中14家為投資性公司。
入世使中國在跨國公司全球戰略中的地位更加突出,跨國公司紛紛加大投資力度,使其在華的生產制造、研究開發和營運管理等業務與其全球網絡加以整合,實現全球戰略一體化。愛立信公司計劃在未來的5年將其在華投資從2000年的24億美元提昇到51億美元。愛立信公司宣稱中國是其在全球最大、最重要的市場,中國已經成為其全球的供應中樞,將為愛立信全球的客戶提供產品和服務。
國企與外企距離幾何
跨國公司大規模投資中國,在中國市場上早已展開激烈的國際競爭,入世將使競爭更為激烈,盡快提昇國際競爭力是擺在中國企業面前嚴峻而又現實的問題。
中國大企業集團與跨國公司的差距是顯而易見的,在美國《財富》雜志2001年公布的世界最大500家公司排名中,中國雖然有11家企業入選,但這11家企業人均營業額為4.41萬美元,是世界500大公司平均水平的近1/7,人均利潤0.21萬美元,也僅是500大公司平均水平的近1/7。
中國這些優秀企業全員勞動生產率距離世界500大公司的平均水平尚有很大距離,可見,中國其他企業躋身國際大集團的道路還很長。同時,還應看到這入選的11家企業基本上都是從計劃經濟體制下行政壟斷性企業演變而來的企業集團,而不是在充分市場競爭中形成的企業集團。
從外國經濟成長的經驗看,伴隨著國力成長,都形成和發展了一批具有國際競爭力的大企業。這些大企業又反過來積極促進了本國經濟的高速發展。中國經濟正在成長壯大,與此相應,中國也必將有一批大企業躋身世界500大行列。
專家普遍認為,中國形成和發展數十家具有國際競爭力的大企業集團應當在兩個方面努力。一方面加強國有大企業改革,使過去計劃經濟下行政壟斷性企業加快市場化進程,參與國際競爭,不斷提高國際競爭力。另一方面,為更多的中國企業,包括非國有企業創造更好的外部環境,使他們能夠與外國跨國公司進行合作與競爭。引進來,走出去,在競與合當中成長為具有國際競爭力的大企業。
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