7日滬市大盤開盤不久便跌穿1600點大關，尾市兩市股指在B股尤其是深圳B股上揚的帶動下出現一定回昇，但最終還是雙雙收陰。成交金額則出現近期新低。有研究報告指今年上市公司業績將會下降10%左右，市場持股信心明顯不足，滬市除新股、深市除部分小盤重組股外，其他板塊都普遍下跌。

　　基本面方面，中國財政部長項懷誠近日說，希望中國職工『大膽地花錢』，不要有後顧之懮。之所以在去年給中國的行政事業單位職工兩次加薪，而且年終又首次增發了相當於一個月工資額的獎金，並要求一定要在年內發到職工手中，正是為了告訴大家，不要手裡有錢不敢花。另外，他還暗示職工未來仍將加薪，他風趣地強調說：「『不可失，時不再來。』此舉暗示著政府還將進一步刺激消費、擴大內需。

　　香港文匯報昨天報道說，中國政府准備在下月初召開中央金融工作會議，推出一系列重大舉措，以加快中國金融業的改革，擴大金融業的對外開放，提高金融監管的水平，從而促進中國金融業的健康發展。該報道評價此次會議在中國入世的背景下召開，將順應全球金融一體化的趨勢，應對入世對中國金融業的挑戰。中國金融業當前改革和發展的當務之急是銀行業要按照現代銀行制度對中國獨資商業銀行進行綜合改革，加快發展非國有銀行體系；保險業應通過規模擴張壯大自身實力，加速培養一批經營先進、效益優良的大型保險公司和保險集團，增強國際競爭力；證券市場一是發展，二是規范；加強金融監管，建設現代化的高效方便的金融服務系統。而中國證監會首席顧問梁定邦近日在接受采訪時表示：『加強監管是全球通行的理念，今年的監管肯定會進一步加強，但證券市場的監管不能搞運動，監管應該是一種持之以恆的謹慎監管。』這意味著管理層決不會因為市場低迷而放松監管的。那種把股市的上昇寄希望於監管的放松的想法是不切合實際的。梁顧問所說的持之以恆的謹慎監管有利於我國股市的規范和發展，有利於我國股市盡早與國際成熟市場接規。這是我國股市長治久安和大發展的保證。

　　短線來看，盡管昨日滬深大盤向下跌破1600點，但筆者預計今日滬深大盤有望在B股的帶動下出現反彈行情。

　　今年上半年來看，1600點之下適量建倉，機會大於風險的概率較高。考察10年來我國股市的走勢，上證指數見全年低點的多數時間可以收縮到12月20日至2月20日的兩個月時間裡，該階段見底的概率實際已超過80%。今年是否會仍不例外，讓我們拭目以待。

　　附：基金月報

　　建議投資者繼續持有淨值增長相對較快，風險收益配比合理，有較大分紅可能的基金，包括興和、興華、同盛、金鑫、安信、安順。

　　基金安久、景業、漢鼎及部分風險收益較差的小盤基金，價格水平相對淨值較高，建議適當減倉。

　　2001年基金分紅將會顯著低於去年。根據剛剛公布的分紅預案，2001年48只基金分紅總額為23億(未考慮泰和年中分紅4.5億)，平均每單位基金分紅不會超過0.04元，與2000年33只基金162億的分紅總額、平均0.23元的單位分紅相去甚遠。

12月份以來，受監管機構從嚴處理券商違規行為，以及市場下調對上市公司2001年的盈利預測等因素影響，A股指數再次下挫，拖累基金淨值也呈現下降趨勢。在A股市場仍面臨下調壓力的情況下，新上市的基金以及倉位較輕的基金將表現出相對較強的抗跌性。

　　用投資風險度來衡量2001年風險收益配比結果，表明基金在承擔一定市場風險的同時，收益率低於無風險回報率，但是高於市場指數的收益率。

　　基金價格指數變動和上證A股指數走勢基本保持一致。12月份，大、中盤基金折價率和小盤基金溢價率皆有所縮小，呈現出向基金淨值回歸的趨勢。

　　明年A股市場仍將面臨著國有股減持方案和上市公司盈利能力等不確定因素的影響，股市走勢並不明朗。微薄的基金分紅也很難引發2002年初過熱的二級市場搶權行情。

　　對於中長期投資者而言，基金持續的投資風格和穩定的業績回報是選擇基金管理人的重要因素。從已有三年的歷史數據來看，華安基金、華夏基金和長盛基金取得了較為穩定的業績表現。(光大證券)