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上市公司由於股本變動進行公告是普通投資者了解大機構動向的最好途徑。比如南方穩健成長在近期新興鑄管、上海建工實施了配股的公告中露面。近期市場擴容開始加速,作為普通的投資者也同樣可以從日益頻繁的新股公告中了解到基金尤其是開放式基金的近期動向。從最近發行的幾只新股尤其是增發配售公告看,基金業申購頻頻,開放式基金多在十大股東中公開亮相,根據測算,其申購資金巨大。種種跡象表明,目前基金尤其是開放式基金持倉比例並不高。
從該表可以看到,從華能國際開始,兩大開放式基金在一級市場上申購力度開始加大。尤其是以成發科技和深圳高速為最。以成發科技為例,華安創新和南方穩健成長分別為該股的第三和第八大股東,持股量為48萬股和22.7萬股。按成發科技的有效申購中簽率推算,兩家基金投入的申購資金分別達到32.39億元和15.32億元,佔首次募集資金比重達到65%和43%。南方穩健在申購成發科技的同一日還申購了北亞集團500萬股。再如深圳高速,其中僅華安創新就申購了40.98億股,南方穩健申購了21.7億股,分別達到擬發行量的24.8倍和13.1倍。由於基金申購只需繳納20%的保證金,即便如此,兩家基金也分別動用了30億元和15.88億元的資金參與申購。這還不包括對同一周期內的四川宏達5000萬新股的申購(宏達實際凍結的資金為2376.5億元,比深圳高速還要多出341億元)。可見,目前開放式基金正在全力參與新股認購。
基金如此熱衷新股,原因是多方面的。首先是基金經理不看好後市,建倉力度不大,因此基金持有現金較多,倉位偏輕,能夠巨額申購新股。以華安創新為例,規模50億元,其中可以投資股票的不超過40億元(佔淨資產的80%),好幾次卻拿出了30多億元來進行申購。說明它現在的二級市場股票倉位只有10億元,即便考慮到臨時挪用國債投資的資金,那麼二級市場股票的倉位也不可能超過20億元。換句話說,華安創新目前的總倉位應該在40%以下,這是一個比較輕的持倉比例。不僅華安創新如此,南方穩健也是大同小異。其次是打新股沒有風險。由於最近管理層對新股的發行價格有所控制,發行市盈率最高也不超過20倍,使得新股的無風險性進一步得到認同。同時最近上市的幾只新股,如北京華聯、華能國際等表現都非常強勁,新股開盤漲幅都很高,從而加大了市場對新股申購的參與熱情。比如成發科技,根據華安創新和南方穩健持股數量看,開盤獲利分別高達600萬元和300萬元以上。再如深圳高速發行價只有3.66元,基金又只需繳納20%的保證金,認購成本大大低於普通的全額申購的投資者,因此基金們全力參與申購也就不足為奇了。
聯系到近一個多月來,大盤處於相對底部區域,在管理層頻出利好的情況下,股指緩慢回昇,有場外資金入場的跡象。而從近期開放式基金在一級市場中公開亮相以及其它的公開信息來看,開放式基金卻並未大舉建倉。作為場外新多資金一個主力軍的開放式基金目前建倉尚如此謹慎,其它機構資金的建倉可能也就不會是太激進,這也進一步確立了現階段反彈老莊自救的性質,同時也從一個側面反映出大盤可能還會繼續震蕩築底。
由於深圳高速是近期基金業參與全面、動用資金最大的一次,可以說是基金業現金狀況大揭幕。根據其返還的資金狀況,至少可以得出目前各基金現金狀況的下限。表二為此次深圳高速發行後退還各大基金的現金數量,並且按現金數量大小進行了排序。投資者可以參考基金的規模估計出該基金目前的持倉比例。(張少華)
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