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昨日深交所發布了關於更改交易規則的公告,其中最受投資者關注的是B股交易制度由目前的T+0回轉交易調整為T+1交易。但昨日兩市B股對此消息的反應比較平淡,這一是因為目前兩市股指不高、交投不活躍,二是因為行情的發展與T+0、T+1並無實質關系。
其實,交易制度從T+0改為T+1並非是第一次。A股早在1996年5月1日就開始實行T+1制度,當時A股市場短期出現了大幅下跌,但隨後即走出了一波行情。因此要說T+0改為T+1是利空的話,那也僅是心理上的。
客觀地講,交易制度改為T+1後,市場流通性會相對降低,投機空間會相對收窄。但從另一個方面講,實施T+1制度將使尾市平倉盤減少,籌碼的鎖定性將有所提高,另外沒有了當日對衝盤,也就不存在虛增量,成交量的可信度可望提高。
其次,我們可以從這次交易制度的改變,再一次看出管理層的良苦用心。為了實現交易制度從T+0到T+1的平穩過渡,在10月初管理層即公布了此消息,使投資者有一個心理接受過程。另外,目前B股市場一直保持著修復性的縮量整理格局,許多個股日漲幅在1%左右,除去手續費,T+0已無多大的可操作性,因而B股此時實行T+1交易制度,給市場帶來的震蕩也將是最小的。如此看來,昨日B股波瀾不驚的表現也就有其合理性了。(記者唐焰)
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