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本周LME三月期銅在美國經濟數據不佳及銅產量過剩大幅上昇的影響下創下自1987年以來最低價,並導致滬銅期價再創新低,市場被籠罩在熊市的陰影之中。周一美國勞工部公布的十月份失業率數據較前月上昇了0.5%,從而加重了人們對美國經濟的失望情緒。盡管周二美聯儲不出意料的宣布了年內的第十次減息決定,但是鑒於美國經濟衰退已成定局及各大企業盈利下降的預測,世界經濟在年內呈現整體的下跌將不可避免。基於這種懮慮,整個基礎金屬的走勢都不例外,而銅鋁是最後出現補跌的品種。
在市場價格出現整體下跌的時候,投資者已經將更多的目光投向了可能出現的減產消息,希望借此業緩解一下原先已經失衡的供需關系。周四世界第四大銅產商
BHP公司宣布由於世界銅需求量的下降而將減少產能170000噸,這個消息的出臺立即成為市場的焦點,銅價自最低1330美元處出現了近30美元的反彈。我們考慮到在目前的整體需求出現滑弱的趨勢沒有改變之前,市場的反彈動能將顯得缺乏底氣,價格底部的判斷將成為一件較為困難的事情,但是依據目前大多數生產商的實際成本來分析,銅鋁價格的下跌空間已經極為有限,因而投資者已經不宜再度采取殺跌的行為,在1300美元附近已經具備了較大的投資機會。
本周國內銅鋁期市的表現繼續體現出一種弱勢的表現,銅價繼續創出新低,高位多頭仍在止損出局,而鋁價也在本周創出了1994年以來低點。交易商正在密切關注入世之後對國內市場的影響,其中本周江西銅業管理層高官的講話表明,為迎接入世之後的挑戰,國內金屬相關產業必將展開一系列動作較大的結構重組,而這對國內企業降低經營成本、提高抵御風險的能力將是極為及時而有益的。從某種程度上講,目前價格的下跌正是有利於這種重組的展開。從技術層面分析,本輪國內銅鋁價格的下跌歷時近一年,其跌幅高達6000元/噸,價格已經先於國際市場跌破生產成本線,這已經提醒投資者在操作策略上已經不應再度過份的看空,應做好逢低建倉的准備。(馬堅)
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