大盤近期的弱勢格局仍然明顯，多空雙方在1800點附近反復爭奪，B股的走勢也是疲憊不堪。如果對比A、B股的走勢，我們發現，A、B股的走勢基本一致，而且，A股受B股的影響還更加明顯。前幾個交易日，B股受外圍股市下挫的影響而走弱，A股也隨之下跌，周二的B股出現反彈，A股也小幅上漲，如何看待這種現象？

　　筆者認為，分析B股走勢與A股的關系，首先得評價B股對大盤的影響力有多大？如果從B股佔市場的份額看，以上周的統計數據看，滬市B股佔市價總值的2%左右，深市由於A股規模較滬市小，B股所佔比例略高，大約為3%。二者雖然存在一定差異，但並不影響我們對問題的分析，應該說，B股對大盤指數的直接影響力還是比較有限。

　　間接影響力有多大？B股對大盤的間接影響力主要來自於兩個方面，一方面是對市場氣氛的烘托效應。假如B股暴漲或暴跌，市場人氣將受B股走勢的變動而出現波動，大盤也會因為B股的漲跌而漲跌。另一方面，B股的漲跌也會帶動含B股的A股的漲跌，同時會影響A股市場，進而會引導大盤的波動。這種間接影響力的發揮還需要兩個市場條件，一方面要B股有較大的爆發力，要麼有什麼利空，要麼有利好而出現巨幅波動，另一方面，大盤處於相對的弱勢。如果回顧年初大盤的表現，應該說同時具備了如上的兩個條件，大盤能夠走出5浪的回昇與B股的啟動密切相關。

　　近期的市場環境是否具備類似的條件？筆者認為，近期走勢有這樣的味道。不過，與年初的行情是相反的。

　　首先，B股的弱勢格局與外部環境的變化密切相關，進而影響A股的走勢。外部環境的壓力主要是受美國"9.11事件"的影響，一方面有美國經濟滑坡引發美圓貶值的擔懮，另一方面，局部戰爭的可能性等因素使得周邊股市持續走弱，對B股投資者在心理上形成較大的負面影響，這種影響對A股投資者也存在，使得市場的觀望氣氛更趨濃厚。

　　第二，大盤的弱勢格局依然明顯是不爭的事實。大盤經過三個多月的調整後，滬市1800點的區域有望成為階段性底部，但是由於外部環境不明朗，國慶長假將至，使得多空雙方都無心戀戰，從近期大盤的運作方式看，持續萎縮的成交量反映散戶運作特征明顯，自然更容易受到B股弱勢的影響。

　　總體上看，由於外部環境不理想，大盤總體處於弱勢，A股走勢受到B股的影響較為明顯，估計短期內還會維持。（特區證券）