周一鄭州小麥開盤低開，開盤後在空頭的打壓下，價格下探至上星期四的低點附近，之後價格呈振蕩整理態勢，收盤時個合約均有不同程度的下跌。

　　上周五CBOT小麥期價收盤漲跌互現。市場交易人士說市場受到了商業性買盤支橕，小麥期價自低點反彈。小麥早盤一度觸及合約低點，後來在周末前空頭回補買盤的推動下價格反彈。

　　出於試圖在本財政年度結束之際增加貿易量，商品信貸公司本周訂購了超過400000噸的美國小麥，大部分為硬紅冬麥和軟白小麥。一個出人意料的消息引起人們注意，商品信貸公司也在招標采購100000噸美國小麥用來運往阿富汗。天氣條件對於硬紅冬麥的播種已經非常理想，截止周六，將有大約30%的冬麥播種完成，與平均播種進度相符。

　　交易商說他們覺察到市場有些超賣，但還缺乏足夠的推動力量來刺激買盤。早盤的壓力來自於美國股市的下跌和美國可能在中東地區采取軍事行動引起的不安。當日總體成交量仍然相對萎縮，由於經濟政治局勢的不穩定性，很多交易者采取了觀望的態度。同時交易者密切關注於道.瓊斯股票指數的走勢。

　　目前國內沒有進一步的消息。鄭商所小麥的注冊倉單比上周減134張。

　　國內一些交易商人為在受周邊市場大豆、銅及外盤紛紛走高的影響，小麥在開盤不久就大幅揚高，從盤面多空都退讓一步的情形看，期價的走好還不是本身的意願。多頭在"順勢"時不敢拉是不是正好暴露了多頭仍存在恐懼的心理？空頭的表現可看作是避其鋒芒，順勢所作，空頭主力沒有動作，盤面的持倉不增反減，從短期看期價還不具備翻轉的條件。

　　周一交易中可以看到，在價格滑落至低位時持倉有所增加，但由於增加的量不大，預計也是一些短期多頭，在價格上揚的過程中，這些多頭必然會獲利出場。從近期交易的情況看，成交量從來沒有連續幾天維持在一個較大的量，這說明市場中還是以短期操作為主，市場價格的隨機性也隨之增加。

　　技術指標的持續超賣也沒有給價格的上揚提供一些幫助，沒有成交量和持倉的配合，技術指標的失真也是合理的。總體的技術圖形還是表現出弱勢的特征，在沒有明確的短期底部圖形出來之前，價格的上揚也僅僅是短期的反彈。

　　我們認為在資金大量流失的市場中，價格不能完全反映市場真實的情況，在這種扭曲的市場中，作為投資者來講謹慎是第一位的。未來市場價格的走向取決於投資者的信心和基本面根本的變化。而目前我們看不到基本面有什麼重大的變化，市場完全在一些大資金的控制之下。

　　我們認為近期的小麥市場將維持低位振蕩的格局。因此我們建議投資者保持短線操作為好。(上海中期 張延良)