8月22日，中國股市的超級航母中石化在上市第二周之後終於遭遇了黑色星期三，股價一路下滑，跌破發行價近0．1元，航母觸礁給大盤帶來的是整整35個點的陰線。

　　當然，跌破發行價的不僅僅是中石化，此前春蘭的股價跌破增發價格，而兩天前上市的安陽鋼鐵則在上市首日僅微漲0．05元並在第二天就跌破了6．80元的發行價，但是這些都抵不上中石化的影響。

　　那麼中石化跌破發行價到底對中國股市，特別是對調整中的中國股市有什麼影響呢？

　　影響之一，就是對海外兵團回國圈錢拉響警報，就目前我們掌握的情況看，除中石化外，中石油、中移動、聯通這些在海外募股的大藍籌都有增發A股的計劃，而中石化跌破發行價也就意味著國內圈不到錢。海外圈不到錢，國內也圈不到錢，成立股份公司看著玩嗎？

　　影響之二，就是調低二級市場的整體預期，打擊目前持股者的信心，把已經趨於崩潰的市場再往前推進一步。

　　影響之三，證券市場有面臨成為死市的危險，融資功能面臨喪失的危險，這一點從滬深兩市的成交額只有80億不到可以看得很清楚，相應的，印花稅的大幅銳減意味著財政收入會有較大缺口出現。

　　但是，所有這些危險在歷史上都出現過，也都在相應的政策調控之後發生了巨大的質變，因為畢竟這個市場沒有做空機制，只有做多纔有收益。因此，局部的短期的打壓和整體的長期的走強始終是貫穿中國證券市場發展過程中的一對矛盾，不僅反映了證券市場的一般規律，同時也是中國國情、中國特色的一種真實寫照。

　　令人擔懮的是中石化出現的一個新情況，一個我們必須正視而有意無意在忽略的新情況，那就是在中石化的預約機構認購中，社保基金一口氣吃下了6億股中石化，而中石化下跌0．10元也就意味著社保基金蒸發了6000萬元人民幣，我們只知道社保基金有著巨大的支付缺口，社保基金一方面通過減持國有股增加底數，一方面還希望像議論中的保險基金和養老基金入市一樣來保值增值，面對現在的『套牢』，我們能夠坦然面對嗎？

　　水皮估計這種可能性不大，因為誰也不敢拍這個胸脯，社保基金保管的是大家的養命錢，是最不能承受風險的投資。

　　中石化套住養命錢的教訓告訴我們，指望所謂的各種基金在這個原本就是解貧脫困的游戲場保值增值不是緣木求魚就是一廂情願；中石化套住養命錢的教訓還告訴我們，急功近利的掠奪資本市場到頭來套牢的是全社會，影響的是全局穩定，兩害相權取其輕，從這個角度講，擠泡沫的市場調整將被迫提前結束，市場又會人為進入新一輪的輪回。