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受到世界經濟大調整和內部不利因素的雙重制約,目前香港經濟發展的外部和內部動力都較為疲弱,增長放緩和通縮並存的局面在短期內難以扭轉,下半年經濟形勢不容樂觀,為此從特區政府到研究機構已紛紛調低全年的增長預測,估計今年香港經濟的增幅只有3%左右。
香港經濟去年的增幅超過10%,主要是受惠於外貿出口的強勁增長,內部存在的問題如樓市疲軟、內部需求低迷等問題並未得到有效改善。而今年以美國及日本為主的全球性經濟持續不振,已使香港外貿出口受到較大影響。數字顯示,今年前4個月除2月份以外,香港已有3個月份的外貿出口增長為負數,同時香港的勞物輸出也開始放緩,前4個月訪港旅客僅上昇6.5%,大大低於去年同期上昇15.3%的水平。
與此同時,香港內部需求進一步放緩,前4個月市場零售總額下跌0.1%,扣除物價因素,零售量微昇1.6%,明顯低於去年同期水平。投資方面,首季香港本地固定資產投資雖然保持較快增長,但這主要是由於私人機構的設備投資增長較快所致,其他方面的投資仍然較為疲弱,今年頭5個月,新注冊成立的香港本地公司數目比去年同期減少近兩成。
今年香港6次跟隨美國減息,但強勢美元和國際商品價格下跌影響了香港通縮的改善。因為美元強勢不但削弱了香港貨物及服務出口的競爭力,還進一步降低了進口商品價格,使香港頭5個月綜合物價指數仍然下跌1.8%;同時也影響了香港實際利率的下調,減息對投資和消費的刺激作用也被抵消掉了。此外,特別值得關注的是,香港股市今年以來反復下跌,難以重回去年的最好水平;樓市則一直疲軟,回昇無望。
展望下半年香港經濟走勢,制約因素仍然很多。來自研究機構分析顯示,盡管多次調低利率,但美國經濟仍未走出困境,並影響到日本經濟進一步惡化,使原來看好的歐洲經濟前景也趨暗淡。至於這次全球性經濟大調整何時纔能結束,目前還難有定論。外部形勢如此不利,香港外貿出口自然難以轉旺。但由於內地需求保持強勁,有利於香港對內地市場的出口和轉口,因而香港貨物出口仍可保持一定幅度的增長。服務輸出方面,旅游業還將保持昇勢;航運業則會受外貿出口放緩和珠江三角洲競爭力增強等不利因素的影響;對外金融服務在市場環境改變和內地資本市場不斷發展的形勢下,估計短期內難有大的突破。由此預期,今年香港整體貨物出口的昇幅可能在2%左右,而服務輸出昇幅在3.8%左右。
分析認為,下半年香港的內部需求仍然難以改善。消費方面,由於失業率回昇、通縮持續和負資產效應將繼續抑制消費,同時內地市場分流了一部分香港購買力,使香港市場難有大的起色。投資方面,出口放緩和消費需求不足將繼續影響投資的增加,新注冊公司減少也會影響投資活動,政府減少公營房屋建設雖有利於房地產市場的穩定,但也會影響公營建造業的投入;至於私營建造業,由於樓市仍處在供過於求的局面,這方面的投資估計短期內不會有明顯增加。不過,鐵路發展計劃和其他公共工程的開展及企業對資訊科技設備的投資活動將使整體投資保持昇勢,預計全年香港本地固定資產投資增幅在6%左右。
盡管如此,香港經濟在困境中仍有希望。主要是祖國內地經濟保持快速增長,特別是中國加入WTO將為香港帶來不少新的商機,其中包括進一步擴大香港與內地的貿易總量,增加香港在內地的投資機會,加強兩地金融和旅游業的合作等。同時,特區政府也在積極尋找出路,如提出把香港發展成"超級曼哈頓",並考慮將香港建設成為亞洲最大的物流中心,以及進一步加強香港與珠江三角洲地區的全面經濟合作等等,為香港的長遠發展打好基礎。
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