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與康師傅、統一並稱內地食品行業中的三大臺商巨頭之一的旺旺正在籌備B股上市事宜。旺旺早在1996年5月已登陸新加坡股票市場掛牌交易,之後攜巨資在內地食品市場上攻城略地,距今已有5年了。今番進軍內地B股,旺旺又有什麼驚人舉動?
『在別人眼裡,B股市場也許是塊肥肉,但旺旺未必垂涎。』旺旺控股有限公司董事兼副總裁林鳳儀的一番話竟然出乎記者的預料,『前幾年就有券商與旺旺聯系,商洽旺旺在香港上市事宜,今年緣於B股市場的火爆,又動員旺旺在B股上市,旺旺至今尚未在兩者之間作出抉擇,與上市相關的業務分拆、券商選擇均未進行……一切還都是概念。』
旺旺集團2000年年報顯示:按地區劃分的營業收入和稅前淨利潤內地市場分別佔到了84%和94%,而1999年的數字是85%和102%(其他地區虧損);目前旺旺控股在內地設有33家分/子公司,而在臺灣、新加坡、香港的總數不過六家。
旺旺更像是一家內地公司
若拋開資本的來源地不談,單從市場和分支機構設置來看,旺旺更像是一家內地公司。旺旺在內地的分支機構不斷延伸,現已達到33家,但內地的利潤遠遠超過了港臺等地。
旺旺1992年來到中國內地,成立中外合資湖南旺旺食品有限公司並投產,當年就實現盈利2000多萬美元。『剛踏入內地市場的旺旺發現了一座巨大的金礦,旺旺要佔山為王的當務之急是在內地尚未出現強勁的競爭對手前迅速佔領一系列的產品市場。僅憑旺旺自身的資本積累顯然無法應對突來的大規模擴張,於是,旺旺想到了利用資本市場。』
1995年旺旺開始著手籌備上市安排,選擇新加坡是因為看上了當地的華人為主的人口結構和當局的辦事效率,對募集資金使用目的無限制以及與海峽兩岸簽有「租稅協定」,旺旺在內地和臺灣地區的營業所得無須重復課稅。』1996年5月旺旺在新加坡證交所掛牌交易,籌集資金1.3億美元,全部投資於商機盎然的中國內地,加上之後的加速投資,旺旺在國內投資總額累計達4.3億美元。憑借最初在獅城的成功籌資,旺旺在內地的發展一發不可收拾:旺旺集團2000年營業額和稅前利潤分別達新幣5.64億(約3.1億美元)和新幣1.30億(約7100萬美元),相當於1994年的2至3倍。
傾向直接上市
與借殼相比,直接上市的程序不勝其繁,在問及是否會采用借殼上市的手法時,林鳳儀斷然否決:『借殼上市的最大優勢是速度快,麻煩的是之後的業務重組及爛賬的處理,一個不乾淨的殼對於旺旺這樣一個資金充裕的企業而言沒有吸引力,直接上市是唯一的選擇。』
在談及內地上市的券商選擇問題,林先生同樣態度明確,『我會選內地券商,一如當年旺旺相中新加坡本土券商。盡管旺旺與某些臺灣券商聯系甚密、且臺灣券商已駐紮內地多年,但其目前仍然只是代表處,對內地企業的上市業務不熟悉,雙方合作沒有最基本的互惠互利基礎。何況旺旺自身市場有近90%在內地,從這個角度講,也可以稱得上是內地的企業了,加強與內地券商的聯系與合作是不二的選擇。』
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