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昨天,滬指在一個十分狹小的空間內窄幅波動,最多下跌不到10點,最多上漲也就15點,收盤上漲6.06點,以2870.43點報收。表面上看,滬指波瀾不驚,但小盤股上躥下跳,波動十分劇烈,甚至可以用慘烈來形容。
就拿創業板指數來說,早盤高開30多點,隨後一路下滑,下午開盤之後,創業板指數大幅回升,看似一場V型逆轉就要上演。但最後一個多小時,多方的努力功虧一簣,最終創業板指數還是下跌了近1%。衆多小盤股來回折騰,令追漲殺跌者左右打臉,這樣的行情,真的已經讓人不知道如何是好了。
究竟該如何理解現在的市場?在我看來,近期的A股市場,始終是找不到主心骨在哪兒。所謂主心骨,也就是讓大部分投資者能夠信服的投資邏輯。正是因爲沒有主心骨,所以表面上看,3月份以來,滬指日K線已經收出11根陽線,只有1根陰線。但真正有較大實體的陽線,卻只有3月2日一天,其他時候波動都不大。這種極度縮量,持續窄幅波動的市場,很容易讓人失去耐心,從而逐漸對風險淡漠,對機會又缺乏敏感度。在這樣的市場中,投資者往往會感到十分難受。
另外一個特點需要大家注意,近期市場對各種場外“聲音”的關注度太高。上週末,證監會主席劉士餘召開記者會,發出了一些利好的聲音。本週初,大盤立刻就做出正面迴應,但市場的熱情卻並沒有維持太長時間,接下來又冷卻了下來。週二晚間,又傳出了十三五《綱要草案》擬刪除“戰略新興板”內容的消息。昨天,小盤成長股也僅僅是開盤的時候亢奮了一下,隨即又再次疲軟下來。市場總是容易被場外的聲音左右,卻始終沒有形成能夠被大衆認可的投資邏輯,那麼行情自然也就發動不起來。
2006年、2007年的大牛市,主心骨是股權分置改革;2009年行情的主心骨,是應對金融危機推出的四萬億計劃。而去年的火爆行情,主心骨是瘋狂生長的融資交易。那麼,如果今年希望有一輪行情,主心骨會是什麼呢?是供給側改革嗎?是深港通嗎?是宏觀經濟的復甦?還是週期股的崛起?我個人認爲,不管美好的預期是否能夠成爲現實,至少現在還需要再等待。(張道達)
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