|
||||
本周四A股再度『熔斷』,截至上午約10時的收盤,滬綜指跌7.04%至3125.00點,所有股指均慘跌。
昨人民幣中間價由周三的6.5314貶0.5%至6.5646,該貶幅是兩個多月以來最大的一次,這應引發了一定程度上的恐慌,加上市場極度擔心大股東禁售期周五期滿,故股指迅速下殺並『閃電式熔斷』。
盤後(實際上是中午)證監會新發了限制大股東減持的規定,大股東3個月最大減持量不超該上市公司總股本的1%,1月9日起執行。
個人認為,上述規定或不足以護盤,因大股東原本就不太可能減持太多的量,因其得維持控股權,不過個人相信大盤崩跌與上述禁售期關聯度有限。當然了,由於多數投資者害怕解禁,這在心理上對大盤或起到助跌作用。
大盤暴跌最關鍵因素還是匯率問題。關於這一點,筆者最近是反復強調過的。當人民幣貶值壓力很大時,央行為了維護人民幣,就無法過度實施寬松政策,這對股市是很要命的。還有,若人民幣貶幅很大時纔能企穩,不排除推昇國內通脹的可能,這種情況下對股市更會產生中長遠壓制。
大盤另一壓制因素是注冊制,畢竟誰也未曾經歷過。雖然注冊制不一定真是利空,但在跌勢中普通股民很容易往壞處想。筆者認為,在初始階段管理層可考慮效仿以前經驗,即在起初一年或兩年內,考慮公布該年的新股發行量,給市場個定心丸。
至於『熔斷』,在跌勢中極易起助推作用,這已是事實證明了的。其實看出『熔斷』缺陷並不難,相信多數浸淫於多種市場的老手應能看出。筆者懷疑管理層事前或許只諮詢些沒有實戰經驗的專家,這纔造成失誤,好心沒辦成好事。