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上周五有巨量打新資金解凍,但其入場意願偏淡,致A股走勢疲弱。
事後看,打新資金不願入場似與注冊制消息爆發式增加相關,目前輿論密集吹風注冊制,給人的感覺是『注冊制會很快推出』。市場中關於注冊制各類觀點均有,但誰心中都沒底,更何況諸如退市等相關配套政策有太多變數。
上周末熔斷機制正式推出,其核心規則是『漲跌5%時臨停15分鍾,漲跌7%時提前收盤』。對於熔斷機制,假如並非為了未來『放開個股漲跌停板』作准備,那麼意義有限,因當股指跌7%時,此時除『兩桶油』、五大行等超級權重股外,又能剩幾只票還沒跌停呢?
推熔斷機制本意顯然是想減少波動,某些情況下該機制或會起些作用,但當股指下跌接近7%時,原本猶豫的投資者便有可能因害怕『忽然收盤』而倉促拋售。
若推及期指、期權,則問題更是大了。當收盤時間固定時,期貨風控會較容易,因對於那些方向做反的重倉者來說,只須收盤前斬倉即可,哪怕是捱到最後一分鍾再斬倉也無太大問題。當未來有了『忽然收盤』這一制度,那麼稍有不慎的投資者便有可能意外地持重倉過夜,平添了市場風險。
事實上商品期貨制度是與熔斷制度相反的,比如當漲跌停時,次日交易所非但不會收緊交易,反而會『擴板』交易。
大盤方面,由於下周美聯儲加息幾乎鐵定,且加息時點正巧疊加了A股下一批新股發行,故筆者認為這或許會是個買點。