|
||||
在新股發行、管理層偏好慢牛等因素影響下,滬綜指昨暴跌4.06%至4298.71點。其餘所有股指均跌,深綜指跌2.79%,創業板綜指跌1.65%。
權重股幾乎全線走弱,只有南北車、工業4.0等少數品種走強。小票亦跌,但跌幅稍小,其中次新股板塊跌幅相對最小。暴風科技頑強地拉出第29個漲停,昨筆者曾誤以為其將打開漲停。
盤後市場總結出N條下跌原因,此處就不重復了。個人認為,最主要的利空應是『收扛杆』。至於官媒態度,這雖然也很重要,但如果只是提示風險卻無實質行動,A股料不會有如此殺跌。
近期不斷有消息稱券商調低兩融抵押品折算比例,也有消息稱新增傘形信托暫停。雖然這些都是企業行為,但市場肯定不這麼想,市場必懷疑這些去杠杆措施背後有管理層影子。
券商降杠杆是利空因素,但投資者也應冷靜對待,不能無限誇大該利空。大家知道,券商兩融額度幾乎用光了,所以從技術上說,即使大幅提高抵押品要求,券商所借出去的錢並不會大幅減少,區別無非是:原本100萬借給了一個人,未來100萬借給十個人。
當然,券商收杠杆短期衝擊肯定會有,但這主要是因為場中有不少主力高度依賴杠杆,而短期內他們多半會因抵押品要求提高而回籠資金,至少也不能再像以前那般痛快地滾動抵押了。至於券商系之外的『收傘』,殺傷力同樣會有,且衝擊力還可能更大,因這些項目通常透明度更差。
類似昨日這樣的暴跌對杠杆類資金壓制極大,這樣的殺跌不用太多,可能只需有幾天,就足以造成那些過度杆扛者穿倉。鑒於市場的凶險,筆者建議投資者立降杠杆。個人認為過度借錢炒股十分凶險,大幅震蕩時應很容易慌亂中出錯並招致巨大損失。拿現在盤面來說,假如跌破4000點,不少過度杠杆者就可能恐慌止損,甚至有可能被強平,其後大盤就算立即不停地漲到萬點,又有何用?