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【編者按】最新披露的基金四季報顯示,基金在過去一個季度中大手筆加倉金融股,對該板塊的配置比重已大幅提昇至14.86%。在業內人士看來,基金大規模調倉布局金融股告一段落,未來市場風格將走向均衡。市場或不再以大小盤為風格區分,而會回歸到基本面的結構性行情,成長股分化會更加明顯,未來會是精選個股的階段。
基金此前大手筆加倉金融股,一定程度上助推了藍籌股波瀾壯闊的行情,不過,隨著金融股估值迅速修復,部分基金經理對該板塊已經流露出一定的謹慎情緒。
博道投資股票投資總監史偉認為,未來金融股難以獲得超額收益,更加看好阿爾法類的股票,特別是一些優質的成長股。不過,在其看來,未來成長股也會出現分化,但一些基本面趨勢不斷向好的股票會有更好表現。
史偉認為,成長股中一定會有好股票、行業龍頭走出來,出現強者恆強的馬太效應。長期來看,在2014年底不被融資盤青睞的成長股中,接下來應該會出現真正的牛股。其中,互聯網金融、TMT、環保、醫藥等板塊,未來成長空間可期。
牛市第一階段,往往是流動性推動的估值快速修復階段,在好買基金看來,估值修復已經告一段落;市場將進入實質性利好,由盈利驅動的第二個環節。在這一環節市場將體現個股表現分化的風格,基金經理的選股能力將愈發重要。
此前市場對於企業盈利頗為悲觀,不過,滬上一位基金經理認為,隨著企業庫存的消化和產能的退出,包括大宗商品價格持續下降,下半年可能會逐步看到企業盈利的改善。今年是一個改革深化的年份,相關的一些改革和變化會較多,預期會得到資金追捧。
『一季度前半段有望持續大盤藍籌行情,但當二線藍籌出現補漲行情時,預示著估值向上修復完成。』長信雙利優選基金經理談潔穎認為,除了堅定持有成長股外,移動互聯網和國防軍工行業亦存在較大的機會。
中歐基金曹劍飛也認為,市場風格可能會進一步均衡化。會堅持從基本面出發,尋找估值和業績匹配的白馬成長以及新興行業的成長股,並且繼續看好國企改革主題以及在經濟企穩的大背景下中游細分周期性行業的復蘇。
值得注意的是,此前堅定看好藍籌股行情的重陽投資近期認為,隨著大盤藍籌股價格重估進入高潮,歷時15個月的價格修復輪動接近尾聲。大盤藍籌股近期的強勢補漲縮小了與小盤股的累計漲幅差距,但比價吸引力也明顯降低。當前A/H股的溢價水平實際上是過去5年中的最高點,表明了A股相對H股已經嚴重高估。
對於2015年A股市場的投資機會,重陽投資認為是結構性的而非系統性的,把握結構性投資機會的關鍵在於價值發現,價值發現需重點關注以下領域:可逐步證實的創新型公司;有核心競爭力的弱周期行業龍頭公司;需求相對穩定並對下游有定價權的中游企業。(上海證券報)
【調研智能家居】機構集中調研智能家居行業
本周以來,隨著成長股反彈,投資者在中小盤股中『找風口』的投資策略又成為熱點。從本周以來的部分調研路線來看,機構投資者熱衷於挖掘和尋找成長『風口』,其中智能家居細分領域在本周內獲得集中調研,而相關上市公司股價表現也明顯跑贏市場。(上海證券報)
【追捧券商股】公募四季度單戀券商股15只基金潛伏申萬宏源
隨著基金四季報開始披露, 21世紀經濟報道記者調查發現,部分在去年三季度輕倉券商股的基金開始改弦易轍,大舉建倉券商股。如即將浮出水面的申萬宏源而言,在當天已披露4季報的基金中,期末持股的基金已出現15只,合計持股7456.7577萬股,較去年三季度增持了1306.0409萬股。其中,證券B持股2327.4049萬股居首,報告期內增持了1280.5888萬股。(21世紀經濟報道)
【布局醫藥股】低估值醫藥股凸顯價值窪地基金布局醫藥成長股
隨著券商、銀行等大盤藍籌股的『震幅』加大,不少機構紛紛將目光轉向以防御為主的醫藥板塊上。有券商分析師預計,一向默默無聞的醫藥板塊,由於業績穩定和估值較低,將在今年裡成為市場熱衷的品種。(中國經濟網)
【鍾情金融地產】績優基金鍾情金融地產中國平安再成頭號重倉股
隨著基金四季報的披露,去年績優基金的最新持股情況也掀開面紗。從重倉股情況來看,金融和地產成為績優基金鍾情的板塊,中國平安則獨享萬千寵愛,11只已公布四季報的績優基金將其納入前十大重倉股中。(金融投資報)