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受到昨日A股大盤踩踏拖累,轉債市場也聯袂下行,中證轉債指數跌7.1%。不過,轉債市場和A股不一致的是,並沒有出現過分的恐慌情緒。第一大可轉債民生轉債在尾盤逆勢拉昇,顯示出與銀行股跌停潮不一樣的走勢。
『可轉債市場受到了A股資金踩踏的影響,導致了周一大跌。』一家券商人士表示。他認為,轉債市場靠提估值拉動上漲的過程已經結束,驅動力更多地轉向依賴正股。
多只可轉債直接受到了兩融政策衝擊。從數據分析看,28只轉債中,海運、齊峰、通鼎、恆豐和長青5只正股尚不屬於融資標的,其餘23只全部有融資盤參與。民生、中行的融資餘額超過百億,工行和石化融資餘額也超過50億,深燃、深機、洛鉬等轉債融資餘額較低。
其中,東方、歌華、中行、南山等7只個券融資餘額佔流通市值的比例達到10%以上。從每日融資買入額與當日成交額情況看,洛鉬、浙能等券融資買入額佔當日成交量的比重超過10%。『中行、石化、浙能、洛鉬四只轉債受到融資盤影響更高。』興業證券相關研究人士表示。
從昨日漲跌幅看,中行轉債跌幅超10%,為10.58%,石化轉債跌8.72%,東方轉債跌5.68%,歌華轉債跌幅3.26%。
不過,第一大轉債——民生轉債的表現強於整個板塊。昨日民生銀行正股跌停,可轉債跌5.81%。在收市前15分鍾,民生轉債有資金不斷湧現,從當日最低129.22元昇至135元。
海通證券分析師張崎表示,此輪調整可轉債受到衝擊不小,不過整體看踩踏效應弱於正股,同時由於有大量基金加大了可轉債的配置,因此,轉債市場要略好於正股。
『由於轉債沒有漲跌停限制,在銀行股整體跌停背景下,民生轉債逆勢表現或意味著銀行股持續下殺的空間不大。』一家私募人士表示。他認為從歷史極端行情走勢上看,銀行股的業績和估值現在並不在高位,很難出現連續暴跌走勢,現在主要是突然事件導致的心理波動。
興業證券最新轉債策略報告表示,目前由於中行和工行等券將啟動贖回機制,因此,轉債市場的稀缺性凸顯,也會導致其整體跌幅略弱於A股,但方向不會改變。就當前時點而言,操作靈活的投資者可以做些波段,調整過後,也給了參與的機會。中期牛市基礎未變,轉債籌碼稀缺性日益突出,手握籌碼也是最優選擇之一。